A maioria das empresas faz investimentos de longo prazo que requerem uma grande quantidade de capital. Capital Capital é tudo o que aumenta a capacidade de geração de valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, físico, intelectual, etc. Nos negócios e na economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiro e humano. investido nos anos iniciais, principalmente em ativos fixos Tipos de ativos Tipos comuns de ativos incluem circulante, não circulante, físico, intangível, operacional e não operacional. Identificar corretamente e como imobilizado, maquinário ou equipamento PP&E (Imobilizado) O PP&E (Imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos.Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa. Devido à quantidade significativa de saídas de caixa necessárias, as empresas realizam uma análise de investimento de capital para avaliar a lucratividade de um investimento e determinar se vale a pena. Isso é especialmente importante quando uma empresa apresenta múltiplas oportunidades em potencial e precisa tomar uma decisão de investimento com base nos retornos de longo prazo que podem obter.Isso é especialmente importante quando uma empresa apresenta múltiplas oportunidades em potencial e precisa tomar uma decisão de investimento com base nos retornos de longo prazo que podem obter.Isso é especialmente importante quando uma empresa apresenta múltiplas oportunidades em potencial e precisa tomar uma decisão de investimento com base nos retornos de longo prazo que podem obter.
Para avaliar a lucratividade de um investimento de capital, as empresas podem construir um modelo de investimento de capital no Excel para calcular as principais métricas de avaliação, incluindo os fluxos de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro de uma empresa, instituição ou indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF, valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de uma empresa, segurança de investimento,,taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. e período de retorno Payback Period O período de retorno mostra quanto tempo leva para uma empresa recuperar um investimento. .
Neste guia, descreveremos os principais itens de linha que devem ser incluídos em um modelo de investimento de capital e como usar as métricas calculadas para avaliar o investimento.
# 1 Receitas, despesas e lucros
A primeira etapa para construir um modelo de investimento de capital é determinar os fluxos de caixa para o período de investimento. Neste modelo simplificado, estamos apresentando a demonstração de resultados usando o número mínimo de itens de linha - receitas, despesas e lucro. Subtraindo as despesas da receita anual, podemos determinar o lucro de cada ano dentro do período de investimento, que será usado como entrada de caixa para o investimento de capital.
# 2 Investimento de capital e fluxo de caixa
Em seguida, precisamos determinar a quantidade de capital investido no projeto, que é igual às saídas de caixa durante o período de investimento. Com essas informações, podemos calcular os fluxos de caixa anuais usando a seguinte fórmula:
Fluxo de caixa (anual) = lucro - investimento de capital
A linha do fluxo de caixa será a principal entrada nos cálculos do valor presente líquido (NPV) e da taxa interna de retorno (TIR) para este investimento de capital.
Também precisamos determinar o fluxo de caixa cumulativo, que é essencialmente a soma de todos os fluxos de caixa esperados do investimento. Os números do fluxo de caixa cumulativo serão usados para calcular o período de retorno do investimento.
# 3 Valor presente líquido (NPV)
O valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) Valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento, é o valor de todos os fluxos de caixa futuros ao longo de toda a vida do investimento de capital descontado para o presente. Neste exemplo, determinaremos o NPV usando três taxas de desconto diferentes. Taxa de desconto Em finanças corporativas, uma taxa de desconto é a taxa de retorno usada para descontar os fluxos de caixa futuros de volta ao seu valor presente. Esta taxa é frequentemente o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), taxa de retorno exigida,ou a taxa mínima que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento. - 10%, 15% e 20%. Essa taxa costuma ser o custo médio ponderado de capital de uma empresa (WACC) WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download ou a taxa de retorno exigida que os investidores esperam ganhar em relação ao risco do investimento.A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download ou a taxa de retorno exigida que os investidores esperam obter em relação ao risco do investimento.A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download ou a taxa de retorno exigida que os investidores esperam obter em relação ao risco do investimento.
No Excel, você pode usar a função NPV para encontrar o valor presente de uma série de fluxos de caixa futuros com períodos de tempo iguais. A fórmula para a função NPV é = NPV (taxa, fluxos de caixa).
Neste exemplo, o NPV desse investimento de capital seria $ 120.021 quando a taxa de desconto for 10%, $ 77.715 quando a taxa de desconto for 15% e $ 48.354 quando a taxa de desconto for 20%. Isso nos diz que, quando há um risco maior associado a um investimento de capital, os investidores esperam pagar menos hoje e um retorno maior no futuro.
# 4 Taxa interna de retorno (TIR)
A taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. é a taxa de retorno anual composta esperada obtida em um investimento de capital. A TIR é geralmente comparada ao WACC de uma empresa para determinar se um investimento vale ou não. Se a TIR for maior ou igual ao WACC, a empresa aceitará o projeto como um bom investimento. Vice-versa, a empresa rejeitaria o investimento se a TIR fosse menor que o WACC.
Você pode usar a função IRR no Excel para calcular a taxa de retorno com base em uma série de fluxos de caixa futuros. A fórmula para a função IRR é = IRR (taxa, fluxos de caixa).
# 5 Período de Retorno
A última métrica a ser calculada para um investimento de capital é o período de retorno. Período de retorno financeiro O período de retorno financeiro mostra quanto tempo leva para uma empresa recuperar um investimento. , que é o tempo total que uma empresa leva para recuperar seu investimento. O período de retorno é semelhante a uma análise de equilíbrio. Número de equilíbrio de unidades O número de equilíbrio de unidades, como o nome sugere, é o número de unidades de bens ou serviços que uma empresa precisa vender para atingir o equilíbrio, ou em outras palavras, não sofrer perdas financeiras, mas também não ter lucro. mas, em vez do número de unidades para cobrir os custos fixos, analisa a quantidade de tempo necessária para retornar o investimento.
Uma maneira simples de calcular o período de payback é contar o número de períodos até que a empresa obtenha um fluxo de caixa cumulativo positivo sobre o investimento. No exemplo fornecido, a empresa passa a ter fluxo de caixa acumulado positivo no ano 5 e, portanto, o período de retorno desse investimento é de 5 anos.
# 6 Fluxo de caixa
Além de calcular o período de retorno do investimento, um gráfico de fluxo de caixa também é uma boa maneira de visualizar a tendência do fluxo de caixa ao longo do período de investimento e o momento em que o investimento atinge o equilíbrio. No exemplo acima, o gráfico de coluna em azul representa o fluxo de caixa anual do investimento, enquanto o gráfico de linha em laranja mostra o fluxo de caixa acumulado ao longo do período.
O ponto onde a linha laranja se cruza com o eixo horizontal é o ponto de equilíbrio, onde a empresa ganha fluxo de caixa cumulativo zero e começa a reconhecer o fluxo de caixa positivo após pagar todo o investimento inicial.
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