Um escudeiro branco é um indivíduo ou empresa que compra uma participação grande o suficiente. Capital social O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste em capital social mais lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos na empresa-alvo para evitar que essa empresa seja adquirida por um cavaleiro negro Cavaleiro Negro Em finanças corporativas, uma empresa que está oferecendo ou executando uma aquisição hostil da empresa-alvo companhia é chamada de cavaleiro negro. Uma aquisição hostil é uma tentativa de aquisição por uma empresa ou invasor que a empresa-alvo resiste. . Em outras palavras, um escudeiro branco compra ações suficientes de uma empresa-alvo para evitar uma aquisição hostil.
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Exemplo de um Escudeiro Branco
Para compreender totalmente o conceito e a função de um escudeiro branco, considere o seguinte exemplo:
1. A Empresa A recebe uma oferta de compra da Empresa B.
Em finanças, a Empresa A seria chamada de “Empresa Alvo” e a Empresa B seria chamada de “Empresa Adquirente”.
2. A Empresa A rejeita a oferta da Empresa B.
3. Apesar da rejeição de sua oferta, a Empresa B prossegue com uma oferta pública (tentando comprar grandes quantidades de ações da Empresa A, oferecendo um preço premium, acima do preço de mercado) para adquirir o controle da Empresa A.
Ao continuar a buscar uma aquisição apesar de ter sua oferta recusada pela Empresa A, a Empresa B está empenhada em tentar uma aquisição hostil.
4. Um investidor amigável para a Empresa A vê a tentativa hostil de aquisição pela Empresa B e decide intervir e ajudar a Empresa A. O investidor amigável compra ações da Empresa A para evitar que as ações sejam adquiridas pela Empresa B.
O investidor amigável é um escudeiro branco porque está comprando ações que teriam sido arrebatadas pela Empresa B. Graças em grande parte à interferência do escudeiro branco, o adquirente terá mais dificuldade em comprar ações suficientes para obter uma participação majoritária Empresa A.
Incentivos para o Escudeiro Branco
Um escudeiro branco é usado para ajudar a empresa-alvo a evitar uma aquisição hostil. A empresa-alvo deve incentivar o escudeiro branco a ficar do seu lado e não acabar vendendo suas ações para o cavalo negro (auxiliando assim na tentativa hostil de aquisição).
Os possíveis incentivos que podem ser oferecidos ao escudeiro branco incluem o seguinte:
- Um assento no conselho
- Dividendos generosos Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros da empresa que não são distribuídos como dividendos aos acionistas, mas são reservados para reinvestimento
- Um preço favorável na compra de ações
Antes de comprar um bloco de ações, o investidor amigável normalmente concorda com antecedência em votar com a empresa-alvo e em não vender suas ações ao licitante hostil.
White Squire vs. White Knight
Um escudeiro branco e um cavaleiro branco são semelhantes no sentido de que ambos estão envolvidos na prevenção de uma aquisição hostil. No entanto, o ponto de diferenciação é que um cavaleiro branco adquire uma participação majoritária, enquanto um escudeiro branco adquire apenas uma participação parcial na empresa-alvo.
Os escudeiros brancos são preferidos aos cavaleiros brancos. As ações de um cavaleiro branco Cavaleiro branco Um cavaleiro branco é uma empresa ou um indivíduo que adquire uma empresa-alvo que está perto de ser adquirida por um cavaleiro negro. A aquisição do cavaleiro branco é a opção preferida para uma aquisição hostil pelo cavaleiro negro, já que os cavaleiros brancos fazem uma "aquisição amigável", geralmente preservando a equipe de gestão atual, constitui efetivamente uma aquisição amigável, enquanto a defesa do escudeiro permite que a empresa mantenha seu propriedade e independência.
Outras defesas para prevenir uma aquisição hostil
Existem várias outras defesas que podem ser implantadas para evitar uma aquisição hostil. Exemplos de outras defesas hostis de controle incluem:
- Crown Jewels Defense Crown Jewel Defense A estratégia da Crown Jewel Defense em fusões e aquisições (M&A) é quando o alvo de uma aquisição hostil vende alguns de seus valiosos ativos para reduzir sua atratividade para o licitante hostil. A defesa da joia da coroa é uma defesa de último recurso, uma vez que a empresa-alvo estará intencionalmente destruindo parte de seu valor, com a esperança de que o adquirente abandone sua oferta hostil. : Vender as partes mais valiosas da empresa para impedir uma aquisição hostil
- Golden Parachute: Um contrato para executivos que garante benefícios caros se eles forem removidos da empresa após uma aquisição
- Defesa do Pac-Man Defesa do Pac-Man A Defesa do Pac-Man é uma estratégia usada por empresas-alvo para evitar uma aquisição hostil. Essa estratégia de prevenção de aquisição é implementada pela empresa-alvo, virando as coisas ao tentar assumir o adquirente. O objetivo da Defesa do Pac-Man é tornar uma aquisição muito difícil. Exemplo de defesa do Pac-Man: A empresa-alvo que adquire ações da empresa adquirente.
- Emenda da supermaioria: Uma emenda ao estatuto da empresa para exigir que uma grande porcentagem de acionistas (até 90%) aprove as principais decisões. Isso significa que a empresa adquirente deveria possuir muito mais do que 50% das ações em circulação para obter o controle acionário.
- Show-stopper: A empresa-alvo inicia um litígio para evitar uma tentativa de aquisição
Mais recursos
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- Creeping Takeover Creeping Takeover Em fusões e aquisições (M&A), uma Creeping Takeover, também conhecida como Creeping Tender Offer, é a compra gradual das ações da empresa-alvo. A estratégia da OPA é adquirir gradativamente ações do target por meio do mercado aberto, com o objetivo de obter o controle acionário.
- Greenmail Greenmail Committing Greenmail envolve a compra de um número significativo de ações de uma empresa-alvo, ameaçando uma aquisição hostil e, em seguida, usando a ameaça para forçar
- Yellow Knight Yellow Knight A Yellow Knight é uma empresa que tenta montar uma aquisição hostil de outra empresa, mas acaba discutindo a ideia de uma fusão com a empresa-alvo. A mudança de estratégia pode ocorrer quando a empresa visada resiste à aquisição hostil e o adquirente é forçado a ser mais amigável para negociar um acordo com sucesso.
- Participação não controladora Participação não controladora Uma participação não controladora (NCI) é uma participação acionária de menos de 50% em uma empresa, onde a posição detida dá ao investidor pouca influência ou um
