O Ciclo Presidencial é uma teoria que sugere que o mercado de ações dos Estados Unidos New York Stock Exchange (NYSE) A New York Stock Exchange (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, além de 70 das maiores corporações do mundo. É uma empresa de capital aberto que oferece uma plataforma para experiências de compra e venda em declínio no primeiro ano de posse de um novo presidente. A teoria foi desenvolvida por Yale Hirsch, um historiador do mercado de ações. Isso sugere que as eleições presidenciais dos Estados Unidos exercem um efeito previsível sobre a economia. Economia de mercado A economia de mercado é definida como um sistema onde a produção de bens e serviços é definida de acordo com os desejos e habilidades mutáveis do mercado. De acordo com a teoria,o mercado de ações começa a melhorar no segundo ano após a eleição presidencial.
A teoria de Hirsch mostrou-se válida durante a maior parte do século XX. Alguns investidores até usaram o ciclo presidencial como um indicador de timing de mercado para o mercado de ações. No entanto, desde então, ele perdeu seu poder preditivo. No século 21, o mercado de ações disparou no ano inicial das presidências. O índice S&P 500 subiu nos primeiros anos dos governos Trump, Bush e Obama.
O raciocínio por trás do ciclo presidencial
Hirsch apresentou seu raciocínio sobre o motivo pelo qual a eleição de um novo presidente afeta o desempenho do mercado de ações.
Quando o presidente é eleito, ele deve trabalhar para cumprir suas promessas eleitorais. Isso pode incluir ações que tenham um efeito negativo no mercado.
No terceiro e quarto ano de uma presidência, um presidente em exercício começará a fazer campanha novamente. Ter uma economia forte é uma ótima maneira de obter votos. Portanto, o presidente deve priorizar programas que visem aquecer a economia. Se esses programas forem bem-sucedidos, isso pode logicamente ter um efeito positivo no mercado de ações.
O ciclo é preciso?
O histórico de desempenho do mercado de ações mostra que há alguma validade em se usar o ciclo presidencial como indicador do mercado de ações. No entanto, o ciclo não se mostrou confiável como um indicador no início do século 21. Portanto, os investidores são aconselhados a não usar o ciclo presidencial como um indicador independente. Em vez disso, eles devem considerar outros fatores que podem influenciar as condições econômicas e de mercado Posicionamento de mercado Posicionamento de mercado refere-se à capacidade de influenciar a percepção do consumidor em relação a uma marca ou produto em relação aos concorrentes. O objetivo do mercado.
Existem ambos os riscos sistemáticos. Risco sistemático O risco sistemático é a parte do risco total que é causada por fatores além do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. e riscos idiossincráticos Risco idiossincrático O risco idiossincrático, às vezes também referido como risco não sistemático, é o risco inerente envolvido no investimento em um ativo específico - como uma ação - no mercado que vai muito além de uma eleição presidencial.
Além disso, o presidente dos Estados Unidos não tem poder para controlar o que acontece no ambiente político global. Certamente, ações do Presidente ou do Congresso podem afetar os mercados financeiros.
O momento do mandato do presidente em relação ao mercado de ações é apenas um dos fatores que influenciam o risco de mercado. Outros fatores podem incluir psicologia do investidor, taxas de juros Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um mutuário por qualquer forma de dívida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. e o desempenho da economia global.
Estudo de caso: Desempenho do S&P 500 durante os ciclos eleitorais presidenciais
O Schwab Center for Financial Research analisou o desempenho do mercado S&P 500 de 1950 a 2015 para determinar a correlação entre o desempenho do mercado e os ciclos presidenciais. O estudo analisou 16 ciclos eleitorais, nos quais o primeiro ano do ciclo coincide com o primeiro ano do mandato do presidente dos Estados Unidos. Revelou que em nove dos 16 ciclos analisados, o índice terminou abaixo dos demais anos de mandato de presidente.
O terceiro ano do ciclo foi o melhor ano para as ações, subindo em todos, exceto dois dos 16 ciclos analisados, e apresentando um retorno médio de 16,4%. O último ano do ciclo, que também é o próximo ano eleitoral, também foi considerado bom para as ações. No geral, as ações subiram 81% dos ciclos analisados, entregando uma rentabilidade média de 6,6%.
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