O que é um Empréstimo com Prazo Atrasado (DDTL)?

Um empréstimo a prazo de saque diferido (DDTL) é uma opção de empréstimo a prazo negociado em que os mutuários podem solicitar fundos adicionais após o período de saque do empréstimo já fechado. Os empréstimos de sorteio são estruturados com um valor máximo de empréstimo que pode ser acessado ao longo de um determinado período, chamado de período de sorteio.

Empréstimo com prazo de sorteio atrasado (DDTL)

O período de sorteio atrasado é um período de sorteio estendido, geralmente oferecido a mutuários com boas classificações de crédito. Rating de crédito Uma classificação de crédito é uma opinião de uma agência de crédito específica a respeito da capacidade e disposição de uma entidade (governo, empresa ou indivíduo) para cumprir suas obrigações financeiras obrigações na integralidade e nos prazos estabelecidos. Uma classificação de crédito também significa a probabilidade de inadimplência de um devedor. . Esses empréstimos diferem de outros tipos de empréstimo, em que o montante total é dado de uma só vez ao mutuário.

Resumo

  • Os empréstimos de saque permitem que os mutuários tenham acesso a fundos durante um período de saque. Um prazo de saque atrasado é negociado entre o mutuário e o credor.
  • DDTLs são importantes ferramentas de financiamento para empresas que fazem aquisições, compra de despesas de capital e refinanciamento de dívidas.
  • Os empréstimos DDTL agora são comuns no mercado de empréstimos sindicalizados alavancados, que mudou sua estrutura aumentando seu escopo de usos e duração do compromisso.

Como são estruturados os empréstimos a prazo de saque diferido

Empréstimos a prazo de saque atrasado incluem uma “taxa de operação” - uma taxa paga pelo mutuário ao credor. O valor da taxa é acumulado na parte do empréstimo não sacado até que o empréstimo seja totalmente utilizado, rescindido pelo mutuário ou até que o período de compromisso expire.

Os DDTLs também incluem uma taxa inicial, que geralmente é paga ao credor na data de fechamento do empréstimo. Uma taxa inicial é uma porcentagem do valor do empréstimo e, no final das contas, o mutuário deverá o valor total do empréstimo a prazo ao credor no vencimento.

Algumas taxas iniciais de DDTL são pagas na ocorrência de cada data de financiamento DDTL, e não uma quantia única na data de fechamento. Nessas situações, a taxa será baseada na parcela do empréstimo já financiada antes da próxima data de financiamento.

Benefícios de Empréstimos a Prazo de Sorteio Atrasado

1. Pagamentos de juros mais baixos

Empréstimos a prazo de saque atrasado beneficiam o mutuário, permitindo-lhes pagar menos juros. O próprio período de sorteio permite que os mutuários solicitem dinheiro apenas quando necessário; portanto, evitam pagar juros sobre uma quantia em dinheiro que não podem usar por muitos meses.

2. Mais tempo para solicitar fundos adicionais

Ao estender o período de saque, os mutuários têm mais tempo para solicitar fundos adicionais sem a pressão de sacar um montante fixo antes do prazo final. O período estendido permite mais flexibilidade em torno do uso do empréstimo que acomoda as necessidades de mudança do mutuário.

Aplicativos DDTL

Historicamente, os empréstimos com vencimento em atraso existiam principalmente no mercado intermediário, onde os credores se sentiam confortáveis ​​em manter compromissos de longo prazo. Eles foram feitos para mutuários que desejavam garantir uma grande capacidade de empréstimo - geralmente para financiar uma aquisição - mas não queriam incorrer em dívidas imediatas ou juros adicionais até que precisassem dos fundos.

Recentemente, com os DDTLs migrando para o “mercado de luxo”, eles estão sendo vistos no mercado maior de empréstimos alavancados sindicados. Empréstimo sindicado Um empréstimo sindicado é oferecido por um grupo de credores que trabalham juntos para fornecer crédito a um grande tomador. O mutuário pode ser uma empresa, um projeto individual ou um governo. Cada credor no sindicato contribui com parte do valor do empréstimo e todos eles compartilham o risco do empréstimo. Um dos credores atua como gerente. Os negócios agora são maiores em tamanho e oferecem períodos de compromisso mais longos, ajudando ex [e o uso de empréstimos com saque atrasado.

Os DDTLs agora são comumente usados ​​por grandes empresas para concluir várias transações nas quais compram ativos de capital, refinanciam dívidas ou para fazer várias aquisições.

Considerações adicionais

Antes que o uso de DDTLs se expandisse para incluir vários propósitos, eles normalmente seriam usados ​​para financiar uma única aquisição dada ao credor antes da data de fechamento do empréstimo. Portanto, a duração do compromisso do período de sorteio atrasado seria definida para coincidir com o fechamento da aquisição em consideração. Normalmente seriam três meses, durante os quais a empresa estava limitada a um saque de fundos para consumar a aquisição.

Com os recentes usos generalizados de DDTLs em múltiplas aquisições, despesas de capital Despesas de capital As despesas de capital referem-se a fundos que são usados ​​por uma empresa para a compra, melhoria ou manutenção de ativos de longo prazo para melhorar a eficiência ou capacidade da empresa. Ativos de longo prazo são geralmente físicos e têm vida útil de mais de um período contábil. , empréstimos de refinanciamento e outras finalidades em evolução, os períodos de compromisso estão aumentando significativamente. O atraso médio do sorteio agora é de nove meses, podendo chegar a 18 meses.

Os credores também estão se tornando mais flexíveis, permitindo vários sorteios de fundos durante o período de atraso. Os sorteios são permitidos com uma “expectativa de boa fé” de que os fundos sejam usados ​​para o motivo acordado.

A expansão do uso de DDTL também está contribuindo para mais negociações sobre outros costumes tradicionais relacionados ao empréstimo. Agora que os recursos do empréstimo são usados ​​para outros fins que não aquisições, os credores desejam garantir a representação precisa do uso de cada empréstimo e da ausência de inadimplência no pagamento.

Além disso, com os períodos de atraso chegando com comprimentos de compromisso mais longos, os credores estão pressionando para remover quaisquer condições de índice de alavancagem máximo relacionado. A presença de um índice de alavancagem máximo tende a limitar o montante da dívida que um banco pode deter em relação ao seu patrimônio líquido ou capital. Devido à maior flexibilidade em torno dos DDTLs, a capacidade de cumprir a proporção tornou-se incerta e sua importância está sendo reconsiderada.

Recursos adicionais

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  • Contrato de empréstimo comercial Contrato de empréstimo comercial Um contrato de empréstimo comercial se refere a um acordo entre um mutuário e um credor quando o empréstimo é para fins comerciais. Cada vez que uma quantia substancial de dinheiro é emprestada, um indivíduo ou organização deve celebrar um contrato de empréstimo. O credor fornece o dinheiro, desde que o mutuário concorde com todas as estipulações do empréstimo
  • Covenants de dívida Covenants de dívida Os covenants de dívida são restrições que os credores (credores, detentores de dívidas, investidores) colocam em acordos de empréstimo para limitar as ações do tomador (devedor).
  • Reformulação da hipoteca Reformulação da hipoteca A reformulação da hipoteca (também conhecida como reformulação ou re-amortização do empréstimo) é uma estratégia pela qual os proprietários podem reduzir seus pagamentos mensais de hipotecas e economizar
  • Empréstimo de capital de giro Empréstimo de capital de giro Um empréstimo de capital de giro é um tipo de empréstimo de curto prazo oferecido por um banco ou credor alternativo para financiar as operações diárias de uma empresa. O objetivo de trabalhar

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