O que é um Creeping Takeover?

Em fusões e aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusões e Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação (M&A) de uma Creeping Takeover, também conhecida como Creeping Tender Offer , é a compra gradual das ações da empresa-alvo. Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original, obtemos o Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo.A estratégia Estratégia Corporativa e guias de estratégia de negócios. Leia todos os artigos e recursos financeiros sobre estratégia empresarial e corporativa, conceitos importantes para analistas financeiros incorporarem em sua modelagem e análise financeira. A vantagem do pioneiro, 5 Forças de Porter, SWOT, vantagem competitiva, poder de barganha dos fornecedores de uma aquisição gradual é adquirir gradualmente ações do alvo por meio do mercado aberto, Mercado de Ações O mercado de ações se refere aos mercados públicos que existem para emissão, compra e vender ações negociadas em bolsa de valores ou balcão. As ações, também conhecidas como ações, representam a propriedade fracionária de uma empresa com o objetivo de obter o controle acionário.conceitos importantes para analistas financeiros incorporarem em sua modelagem e análise financeiras. A vantagem do pioneiro, 5 forças de Porter, SWOT, vantagem competitiva, poder de barganha dos fornecedores de uma aquisição gradual é adquirir gradualmente ações do alvo por meio do mercado aberto, Mercado de Ações O mercado de ações se refere aos mercados públicos que existem para emissão, compra e vender ações negociadas em bolsa de valores ou balcão. As ações, também conhecidas como ações, representam a propriedade fracionária de uma empresa com o objetivo de obter o controle acionário.conceitos importantes para analistas financeiros incorporarem em sua modelagem e análise financeiras. A vantagem do pioneiro, 5 forças de Porter, SWOT, vantagem competitiva, poder de barganha dos fornecedores de uma aquisição gradual é adquirir gradualmente ações do alvo por meio do mercado aberto, Mercado de Ações O mercado de ações se refere aos mercados públicos que existem para emissão, compra e venda de ações que são negociadas em uma bolsa de valores ou balcão. Ações, também conhecidas como ações, representam a propriedade fracionária de uma empresa com o objetivo de obter o controle acionário.O poder de barganha dos fornecedores de uma aquisição progressiva é adquirir gradualmente ações do alvo por meio do mercado aberto, Mercado de Ações O mercado de ações se refere aos mercados públicos que existem para a emissão, compra e venda de ações negociadas em bolsa de valores ou no mercado externo contador. Ações, também conhecidas como ações, representam a propriedade fracionária de uma empresa com o objetivo de obter o controle acionário.O poder de barganha dos fornecedores de uma aquisição progressiva é adquirir gradualmente ações do alvo por meio do mercado aberto, Mercado de Ações O mercado de ações se refere aos mercados públicos que existem para a emissão, compra e venda de ações negociadas em bolsa de valores ou no mercado externo contador. Ações, também conhecidas como ações, representam a propriedade fracionária de uma empresa com o objetivo de obter o controle acionário.

Compreendendo o Creeping Takeover

Uma aquisição gradual envolve a compra de ações da empresa-alvo no mercado aberto. Por meio do método de aquisição gradual, o adquirente pode obter uma parte das ações a preços atuais de mercado, em vez de precisar pagar um preço prêmio por meio de uma oferta pública formal. O objetivo de uma oferta pública gradativa é obter uma parte das ações da empresa-alvo mais barato do que em uma oferta pública comum. Em alguns países, entretanto, existem regulamentos que regem esse processo que exigem que o licitante faça uma oferta formal mediante a posse de uma determinada quantidade de ações.

Justificativa por trás de uma aquisição assustadora

Nos Estados Unidos, uma aquisição rasteira é usada para contornar as disposições da Lei Williams.

Disposições principais da Lei Williams:

• Em uma oferta pública, todos os acionistas devem receber o mesmo preço por suas ações.
• Um investidor ou grupo que tenta adquirir um grande bloco de ações deve arquivar todos os detalhes relevantes de sua oferta pública com a SEC.

Portanto, com uma oferta pública gradual, o licitante pode contornar todas essas disposições e comprar ações de diferentes acionistas no mercado aberto. Normalmente, apenas quando um número significativo de ações já tiver sido adquirido por meio de uma estratégia de aquisição gradual, o licitante apresentará os documentos necessários e fará uma oferta formal.

Riscos em uma aquisição progressiva

Uma falha na aquisição da empresa-alvo deixará o adquirente com um grande bloco de ações que pode precisar liquidar, possivelmente com prejuízo, no futuro. No entanto, existem maneiras de minimizar esse risco. A pressão pode ser aplicada à empresa-alvo para forçá-la a recomprar as ações a um preço alto.

Exemplo de um takeover assustador

Uma famosa oferta pública de aquisição envolve a Porsche e a Volkswagen. De 2005 a 2008, a Porsche lentamente comprou ações da Volkswagen antes de finalmente revelar que planejava assumir o controle da Volkswagen. No entanto, a crise financeira impediu uma aquisição bem-sucedida do Grupo Volkswagen pela Porsche. No final, o Grupo Volkswagen comprou 100% das ações da Porsche e se tornou sua empresa-mãe em agosto de 2012.

1. Em meados de 2005, a Porsche começou a comprar ações da Volkswagen e anunciou que tinha planos de adquirir mais de 20% do Grupo Volkswagen.
2. Em meados de 2006, a participação da Porsche na Volkswagen atingiu mais de 25%. No entanto, a Porsche indicou que não estava tentando uma aquisição. Em vez disso, a Porsche queria proteger as maiores montadoras do mundo de invasores corporativos. Basicamente, estava se colocando no papel de um escudeiro branco Escudeiro branco Um escudeiro branco é um indivíduo ou empresa que compra uma participação grande o suficiente na empresa-alvo para evitar que essa empresa seja adquirida por um cavaleiro negro. Em outras palavras, um escudeiro branco compra ações suficientes de uma empresa-alvo para evitar uma aquisição hostil. .
3. Em outubro de 2008, a Porsche detinha uma participação de 43% na Volkswagen, com opções de compra de outros 32%. Foi revelado que a Porsche realmente queria assumir o controle da Volkswagen.
4. No entanto, em 2008, a crise financeira atingiu e os bancos não estavam dispostos a emprestar mais dinheiro à Porsche para completar a aquisição. Na verdade, a Porsche estava enfrentando uma crise de liquidez. Por fim, a Porsche entrou em colapso sob a pressão de credores que exigiam seus empréstimos.
5. A Volkswagen acabou comprando a Porsche e se tornou a controladora da Porsche em agosto de 2012.

Mais recursos

Obrigado por ler o guia de Finanças para aquisição progressiva. Saiba mais sobre fusões e aquisições no Glossário de fusões e aquisições da Finance Glossário de fusões e aquisições Glossário de fusões e aquisições da Finance de termos e definições para transações de fusões e aquisições. Os termos são do curso de modelagem financeira avançada, modelagem de fusões e aquisições. Finance é um fornecedor global do Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari designados e com a missão de ajudá-lo a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Os recursos financeiros adicionais abaixo o ajudarão a progredir em sua carreira.

• Defesa do Pac-Man Defesa do Pac-Man A Defesa do Pac-Man é uma estratégia usada por empresas-alvo para prevenir uma aquisição hostil. Essa estratégia de prevenção de aquisição é implementada pela empresa-alvo, virando as coisas ao tentar assumir o adquirente. O objetivo da Defesa do Pac-Man é tornar uma aquisição muito difícil. Exemplo de defesa do Pac-Man
• Greenmail Greenmail Committing Greenmail envolve a compra de um número significativo de ações de uma empresa-alvo, ameaçando uma aquisição hostil e, em seguida, usando a ameaça para forçar
• White Knight White Knight Um cavaleiro branco é uma empresa ou um indivíduo que adquire uma empresa-alvo que está perto de ser adquirida por um cavaleiro negro. A aquisição do cavaleiro branco é a opção preferida a uma aquisição hostil pelo cavaleiro negro, já que os cavaleiros brancos fazem uma 'aquisição amigável', geralmente preservando a equipe de gestão atual
• Participação não controladora Participação não controladora Uma participação não controladora (NCI) é uma participação acionária de menos de 50% em uma empresa, onde a posição detida dá ao investidor pouca influência ou um