Uma aquisição tuck-in envolve a aquisição de uma empresa menor e sua integração na plataforma do adquirente. O adquirente Aquisição de ativos Uma aquisição de ativos é a compra de uma empresa por meio da compra de seus ativos em vez de suas ações. Na maioria das jurisdições, a aquisição de um ativo normalmente também envolve a assunção de certos passivos. No entanto, como as partes podem negociar quais ativos serão adquiridos e quais passivos serão assumidos, a transação pode ser muito mais flexível se geralmente uma grande empresa possui a grande infraestrutura que falta à empresa menor. A empresa menor geralmente tem um proprietário forte, mas carece de infraestrutura, recursos administrativos e / ou acesso ao capital necessário para facilitar o crescimento. Isso o torna um candidato potencial para absorção na plataforma de uma empresa maior.
O adquirente busca a aquisição de empresas de menor porte com o objetivo de aumentar suas receitas. Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. , participação de mercado e recursos. Alguns exemplos de recursos em que o adquirente pode estar interessado incluem propriedade intelectual Ativos intangíveis De acordo com as IFRS, ativos intangíveis são ativos não monetários identificáveis e sem substância física. Como todos os ativos, os ativos intangíveis são aqueles que devem gerar retorno econômico para a empresa no futuro. Como ativo de longo prazo, essa expectativa se estende por mais de um ano. ,tecnologia proprietária e linhas de produtos complementares.
Aquisições Tuck-in vs. Aquisições Bolt-on
Tanto as aquisições tuck-in quanto as aquisições bolt-on ocorrem quando uma empresa maior absorve uma empresa menor por meio de um processo de fusão e aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas x financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação com o objetivo de aumentar sua participação no mercado e receitas, ou expandir suas ofertas de produtos. No entanto, os dois tipos de aquisição diferem na forma como os ativos adquiridos são tratados.
Aquisição Tuck-in
Esse tipo de aquisição ocorre quando uma grande empresa adquire uma empresa menor no mesmo setor ou em um setor relacionado. Para que o adquirente considere uma pequena empresa para aquisição, ela deve ter algo único que esteja trazendo para a mesa. Entre as coisas que as empresas adquirentes geralmente procuram estão novos produtos, patentes, mão de obra especializada, tecnologia e participação no mercado.
Após a aquisição, a empresa menor não mantém sua estrutura original. Freqüentemente, é absorvido por um departamento existente de uma empresa maior. O adquirente já possui estrutura de tecnologia, sistemas de distribuição e estoque e, principalmente, busca a empresa-alvo com o objetivo de reforçar a infraestrutura existente.
Aquisição Bolt-on
Com esse tipo de aquisição, uma grande empresa adquire outra empresa menor no mesmo setor ou relacionado, mas a empresa menor permanece intacta e continua a funcionar como uma divisão da grande entidade. Isso é especialmente comum com pequenas empresas que construíram uma marca significativa no setor e que têm alto nível de falta de instrução.
A empresa menor se beneficia ao explorar a infraestrutura e as economias de escala do adquirente. Por outro lado, o adquirente se beneficia da expansão de sua participação no mercado Total Addressable Market (TAM) O Total Addressable Market (TAM), também conhecido como mercado total disponível, é a oportunidade de receita geral que está disponível para um produto ou serviço se, o produto ofertas e alcance do cliente.
Vantagens das Aquisições Tuck-in
A seguir estão alguns dos benefícios que a empresa adquirente obtém após concluir uma aquisição tuck-in:
# 1 Novos recursos
Uma grande empresa pode considerar a conclusão de uma aquisição tuck-in como uma forma de obter novos recursos. Essa empresa teria como alvo empresas menores com uma gestão forte e os recursos desejados. A aquisição de novos recursos ajudará o adquirente a aumentar suas receitas anuais.
Além disso, levantar capital para futuras aquisições se tornará mais fácil, devido a um conjunto mais amplo de recursos que podem ser usados como garantia para empréstimos bancários. A aquisição de recursos que a empresa não possui ajudará o adquirente a diversificar suas operações para outras linhas de produtos e serviços, e isso produzirá receitas adicionais.
# 2 Domínio do mercado
As grandes empresas também usam aquisições tuck-in como um meio de aumentar seu domínio de mercado. A prática é comum em setores de alta competição, onde várias grandes empresas competem por uma parte dos clientes existentes. Quando uma grande empresa adquire e absorve um de seus concorrentes menores no mercado, ela pode aumentar sua presença no mercado, reduzir a participação de mercado do concorrente e diversificar sua oferta de produtos.
Nº 3 Aumento do retorno sobre os investimentos
Quando os investidores compram as ações da empresa adquirente, eles nutrem expectativas de obter um alto retorno sobre o investimento Retorno sobre o investimento (ROI) O retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar os retornos de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos . a longo prazo. No entanto, em um mercado com intensa competição, a empresa pode apresentar crescimento lento ou estagnado, à medida que cada concorrente tenta aumentar sua participação de mercado. Uma grande empresa pode usar aquisições tuck-in para aumentar sua participação no mercado e retornos gerais, o que ajuda a atingir as expectativas dos acionistas.
Desvantagens das Aquisições Tuck-in
Apesar de suas vantagens, as aquisições tuck-in também apresentam uma série de desvantagens:
Nº 1 de implementação cara
Concluir uma aquisição é um assunto caro e os custos podem exceder as renuprojeções anteriores em algumas ocasiões. O custo de aquisição pode incluir custos de aquisição de ativos, honorários advocatícios, taxas de empréstimos, taxas regulatórias, comissões, etc.
# 2 Parceiro com correspondência insuficiente
A aquisição também pode terminar como uma aquisição fracassada se as duas empresas forem incompatíveis ou quando as duas empresas se apressarem em concluir as transações sem realizar a devida diligência.
Exemplo prático de aquisição Tuck-in
Suponha que a Empresa ABC seja uma grande empresa que oferece soluções de pagamento digital para clientes nos Estados Unidos, Canadá e Europa. Por outro lado, a Empresa XYZ é uma pequena empresa de processamento de pagamentos digitais ponto a ponto com operações nos Estados Unidos. A empresa possui uma tecnologia proprietária única na indústria.
A Empresa ABC faz uma proposta para adquirir a Empresa XYZ e ambas as empresas concordam em integrar seus sistemas. Os sistemas da XYZ são absorvidos pela infraestrutura da ABC e a empresa muda de nome para adotar o nome da ABC. A aquisição permite à ABC aumentar seu domínio de mercado, em grande parte graças à aquisição da tecnologia proprietária usada pela Empresa XYZ.
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