Uma liquidação líquida é um sistema de liquidação de pagamento interbancário em que os bancos coletam dados sobre as transações ao longo do dia e trocam as informações com a câmara de compensação e o banco central Federal Reserve (The Fed). O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. para liquidar quaisquer valores pendentes.
Em um sistema de liquidação líquida, os bancos controlam suas transações eletrônicas (e físicas) de crédito e débito ao longo do dia. Ao final do dia, as informações são compartilhadas com uma instituição mediadora (a câmara de compensação), e o diferencial líquido é transferido entre os bancos participantes.
Como funciona o Net Settlement?
Os valores líquidos de liquidação são compensados e liquidados por uma câmara de compensação, que funciona como intermediária entre as entidades envolvidas em uma operação financeira. Por exemplo, no Canadá, o Payments Canada é o sistema de compensação e liquidação para transações financeiras interbancárias.
Tipos de sistemas de liquidação líquida
1. Sistema de liquidação líquida bilateral
Os sistemas bilaterais de liquidação pelo valor líquido são sistemas de pagamento em que os pagamentos são liquidados para cada combinação bilateral de bancos. Os bancos que enviam mais fundos em transferências do que recebem (ou seja, bancos com saldo líquido de liquidação positivo) são creditados com a diferença, e os bancos com saldo líquido de liquidação negativo pagam a diferença.
2. Sistema multilateral de liquidação líquida
Em um sistema de liquidação multilateral pelo valor líquido, as transferências recebidas por um banco são compensadas com as enviadas - aqui, “transferências” referem-se à soma de todos os fundos recebidos e enviados aos bancos que fazem parte do sistema de liquidação.
Se a soma for positiva, diz-se que o banco está em uma posição multilateral de crédito líquido; se a soma das transferências for negativa, o banco se encontra em uma posição multilateral devedora líquida.
3. Sistema de liquidação pelo valor líquido diferido
São sistemas de liquidação em que as obrigações de pagamento podem ser diferidas para serem pagas posteriormente, com base em acordo entre as partes envolvidas.
Liquidações líquidas vs. liquidações brutas
Um sistema alternativo de pagamento / liquidação é o Sistema de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), em que cada transação é liquidada com pagamentos imediatos, ao contrário das liquidações líquidas, que são somadas e agregadas no final do dia, antes de serem pagas.
Dado que as liquidações líquidas não são pagas imediatamente, o risco de uma instituição ou banco entrar em default em sua dívida é maior no sistema de liquidação líquida em comparação com o sistema LBTR, onde o risco de default Risco de default O risco de default, também chamado de probabilidade de default, é a probabilidade de que um mutuário deixa de fazer o pagamento integral e oportuno do principal e dos juros, é eliminado devido aos pagamentos imediatos.
Por que o sistema de liquidação líquida é importante?
O sistema de liquidação pelo valor líquido permite que os bancos sejam flexíveis e ganhem mais liberdade na troca e transferência de fundos entre si.
O sistema de liquidação pelo valor líquido garante essa liquidez. Liquidez Nos mercados financeiros, a liquidez se refere à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem impactar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa) e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto. é mantido durante todo o período de câmbio (normalmente um dia, mas pode ser diferido), e a saída de pagamentos ocorre somente depois que a instituição de compensação compensa e aprova as contas.
Da mesma forma, permite que os bancos colaborem e apoiem as instituições financeiras na condução de suas operações diárias com facilidade, delegando a responsabilidade de compensação e liquidação de contas a uma parte mediadora.
Exemplo Prático
Suponha que os bancos A e B façam parte de um sistema de liquidação pelo valor líquido bilateral. No final do dia (ou seja, o período de troca), a câmara de compensação processa as transações e confirma que o valor líquido de liquidação do Banco A é - $ 600.000 e o valor líquido de liquidação do Banco B é $ 600.000.
Isso significa que, no final do dia, o Banco A deve ao Banco B o valor total de $ 600.000.
Suponha que os bancos A e B façam parte de um sistema de liquidação diferida pelo valor líquido, com um período de carência de diferimento de dois meses. No final do dia (ou seja, o período de troca), a câmara de compensação processa as transações e confirma que o valor líquido de liquidação do Banco A é - $ 600.000 e o valor líquido de liquidação do Banco B é $ 600.000.
Portanto, o Banco A precisa pagar $ 600.000 ao Banco B, mas o pagamento é diferido por 60 dias devido ao sistema de liquidação diferida pelo valor líquido.
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