Um modelo de desconto de dividendos de múltiplos períodos é uma variação do modelo de desconto de dividendos Modelo de desconto de dividendos O modelo de desconto de dividendos (DDM) é um método quantitativo de avaliação do preço das ações de uma empresa com base na suposição de que o preço justo atual de uma ação. É frequentemente usado em situações em que um investidor espera comprar uma ação e mantê-la por um número finito de períodos e vender a ação no final do período de manutenção.
Semelhante ao modelo de desconto de dividendo geral, o modelo de múltiplos períodos é baseado na suposição de que o valor intrínseco de uma ação é igual à soma de todos os fluxos de caixa futuros. uma empresa, instituição ou indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF descontados de volta aos seus valores presentes.
Nesse cenário, um investidor espera deter as ações Ações ordinárias Ações ordinárias são um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária ou ação com direito a voto - que são equivalentes às ações ordinárias. para os vários períodos. Assim, os fluxos de caixa futuros da ação incluirão vários pagamentos de dividendos, bem como o preço de venda esperado da ação.
Subseqüentemente, o valor intrínseco atual de uma ação pode ser calculado encontrando a soma dos futuros pagamentos de dividendos e o preço de venda antecipado descontado aos seus valores presentes.
Fórmula para o modelo de desconto de dividendos de múltiplos períodos
A fórmula matemática que ajuda a calcular o valor justo Valor justo O valor justo refere-se ao valor real de um ativo - um produto, estoque ou título - que é acordado entre o vendedor e o comprador. O valor justo é aplicável a um produto que é vendido ou comercializado no mercado ao qual pertence ou em condições normais - e não a um que esteja em liquidação. de uma ação usando a fórmula de desconto de dividendos de múltiplos períodos é fornecida abaixo:
Onde:
- V 0 - o valor justo atual de uma ação
- D n - o pagamento de dividendos no n ° período a partir de agora
- P n - o preço das ações no n ° período a partir de agora
- r - o custo estimado do capital próprio
Exemplo de modelo de desconto de dividendos de múltiplos períodos
Você é um analista de investimentos. Seu cliente pediu que você avaliasse a viabilidade do investimento na ABC Corp. O cliente espera manter o investimento por três anos e vendê-lo no final do período de manutenção (final do terceiro ano).
Você previu que a ABC Corp. pagará dividendos de $ 2,50 no primeiro ano, $ 3 no segundo ano e $ 3,25 no terceiro ano. Você espera que, no final do terceiro ano, o preço de venda das ações da empresa seja de $ 125 por ação. O custo estimado de capital é de 5%. O preço atual das ações é de $ 110 por ação.
Para avaliar a viabilidade do investimento, você deve determinar o valor intrínseco das ações da empresa. Ele pode ser encontrado usando o modelo de desconto de dividendos de múltiplos períodos. Ao inserir as variáveis conhecidas na fórmula, o valor do estoque intrínseco pode ser calculado da seguinte maneira:
O valor intrínseco das ações da empresa é de $ 115,89, que é mais do que o preço atual das ações ($ 110). Portanto, podemos dizer que o estoque está subvalorizado.
Recursos adicionais
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- Data Ex-Dividend Data Ex-Dividend A data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas têm direito a receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabelece uma data de registro em que apenas os acionistas registrados nos livros da empresa nessa data têm direito a receber os dividendos.
- FCFF vs FCFE vs Dividendos FCFF vs FCFE vs Dividendos Todos os três tipos de fluxo de caixa - FCFF vs FCFE vs Dividendos - podem ser usados para determinar o valor intrínseco do capital e, em última análise, o preço intrínseco das ações de uma empresa. A principal diferença nos métodos de avaliação reside em como os fluxos de caixa são descontados.
- Modelo de desconto de dividendos de um período Modelo de desconto de dividendos de um período O modelo de desconto de dividendos de um período é uma variação do modelo de desconto de dividendos. A variação de desconto de dividendo de um período é usada para determinar o valor intrínseco de uma ação que está planejada para ser mantida por apenas um período (geralmente um ano).
- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
