Uma "empresa zumbi" é um termo usado para descrever uma empresa não competitiva que precisa de um resgate para operar com sucesso ou uma empresa endividada que só é capaz de pagar os juros. Taxa de juros anual efetiva. A taxa de juros anual efetiva (EAR) é a taxa de juros que é ajustado para composição durante um determinado período. Simplificando, o efetivo sobre sua dívida (índice de cobertura de juros de 1 ou menos). Essas empresas geram apenas fluxo de caixa suficiente Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível pode ser distribuído de forma discricionária para pagar os juros da dívida. A dívida de prazo sênior é um empréstimo com um status sênior que tem um cronograma de amortização definido e uma amortização bullet no final do prazo. O prazo pode ser de vários meses ou anos,e a dívida pode ter uma taxa de juros fixa ou variável. Para reduzir o risco de reembolso, os ativos fixos são freqüentemente usados como garantia e não podem reduzir o valor real do principal. Portanto, eles não têm excesso de caixa ou capacidade e estão estagnados, o que significa que são muito fracos para investir ou crescer.
Abaixo está um exemplo de uma demonstração de resultados Projetando itens de linha da demonstração de resultados Discutimos os diferentes métodos de projetar itens de linha da demonstração de resultados. A projeção de itens de linha da demonstração de resultados começa com a receita de vendas e, em seguida, o custo de uma empresa zumbi. Observe que o índice de cobertura de juros é inferior a 1 em cada período.
As empresas zumbis dependem muito de taxas de juros baixas para sobreviver. Devido à tentativa de governos e bancos centrais de estabilizar suas economias após uma crise financeira, os bancos comerciais são pressionados a conceder crédito e oferecer taxas de juros baixas.
A Origem das Empresas Zumbis
O termo empresa zumbi se originou no Japão para descrever empresas que estavam apenas gerando caixa suficiente para pagar os juros de suas dívidas. Após o colapso da bolha do preço dos ativos japoneses no final de 1991, os bancos japoneses continuaram a apoiar empresas fracas ou em falência, em vez de deixá-las ir à falência. Isso contribuiu para o que é conhecido como a “Década Perdida”, um período de estagnação econômica no Japão.
Em 2008, durante a crise financeira global, o termo voltou a ganhar popularidade e foi usado para descrever empresas que foram socorridas pelo Troubled Asset Relief Program (TARP) dos Estados Unidos.
Riscos externos para uma empresa zumbi
Uma mudança repentina nos negócios ou na economia Economia Os artigos de Economia da Finance são elaborados como guias de auto-estudo para aprender economia em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos sobre economia e os conceitos mais importantes, como ciclo de negócios, fórmula do PIB, excedente do consumidor, economias de escala, valor econômico agregado, oferta e demanda, equilíbrio e mais meio ambiente podem matar empresas zumbis. Se a economia se fortalecer, as empresas mais bem-sucedidas podem aproveitar rapidamente as oportunidades e deixá-las para trás. Incapaz de aproveitar essas oportunidades, a demanda do consumidor por seus produtos ou serviços diminuirá e as empresas acabarão encontrando problemas significativos para competir com outras empresas.
Como a existência de empresas zumbis depende dos credores, um aumento nas taxas de juros eliminará um número significativo de empresas zumbis. O custo da dívida aumentará e as empresas não conseguirão cumprir suas obrigações de juros.
O efeito das empresas zumbis na economia
As empresas zumbis são vistas como uma barreira ao crescimento produtivo, pois a sobrevivência de empresas fracas contribui para reduzir a produtividade média geral. Os economistas argumentam que essas empresas são prejudiciais à sociedade, pois ocupam mercado e prendem talentos (“recursos escassos”) que deveriam estar disponíveis para empresas mais dinâmicas e bem-sucedidas.
Sem dinheiro para reinvestir, uma empresa zumbi não consegue crescer e é ineficiente. Eles são “sobreviventes não competitivos” e contribuem para diminuir a produtividade na economia global.
Embora essas empresas afetem negativamente a economia, algumas empresas desempenham um papel importante na economia. Por exemplo, uma empresa zumbi pode ser socorrida pelo governo simplesmente porque emprega um grande número de pessoas. Se a empresa fosse à falência, a perda massiva de empregos poderia causar um impacto significativo na sociedade.
Zombie Startups
Uma start-up zumbi é uma empresa que recebe financiamento inicial, mas não recebe mais investimentos de investidores. Um número significativo de start-ups tornam-se startups zumbis - incapazes de ter sucesso após os primeiros investimentos.
Essas empresas iniciantes têm um plano de curto prazo para garantir o investimento inicial, mas carecem de um plano de crescimento de longo prazo. À medida que essas empresas amadurecem, a falta de planejamento de longo prazo torna-se aparente e o desempenho da empresa cai. Os investidores não veem essas startups como atrativas e, portanto, não alocam recursos adicionais. A empresa se torna uma startup zumbi - uma empresa que ainda está operando depois que o financiamento inicial se esgota, mas na verdade não cresce.
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Leituras Relacionadas
Obrigado por ler o guia de finanças para empresas zumbis. Para aumentar sua educação financeira, os seguintes recursos de finanças serão úteis.
- Desenvolvimento corporativo Desenvolvimento corporativo O desenvolvimento corporativo é o grupo em uma corporação responsável por decisões estratégicas para crescer e reestruturar seus negócios, estabelecer parcerias estratégicas, participar de fusões e aquisições (M&A) e / ou alcançar a excelência organizacional. O Corp Dev também busca oportunidades que alavanquem o valor da plataforma de negócios da empresa.
- Capacidade de dívida Capacidade de dívida A capacidade de dívida refere-se ao montante total de dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida.
- Corporate Venturing Corporate Venturing Corporate venturing (também conhecido como capital de risco corporativo) é a prática de investir fundos corporativos diretamente em empresas iniciantes externas. Isso geralmente é feito por grandes empresas que desejam investir em empresas iniciantes pequenas, mas inovadoras. Eles fazem isso por meio de acordos de joint venture e aquisição de participações societárias.
- Capitalização de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (valor de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas
