Valor do patrimônio, comumente referido como o valor de mercado do patrimônio líquido ou capitalização de mercado Finanças Os artigos de finanças são elaborados como guias de autoaprendizagem para aprender conceitos financeiros importantes online em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de artigos! , pode ser definido como o valor total da empresa que é atribuível aos investidores em ações. É calculado multiplicando o preço das ações de uma empresa pelo seu número de ações em circulação Média ponderada de ações em circulação A média de ações ponderadas em circulação refere-se ao número de ações de uma empresa calculado após o ajuste para alterações no capital social durante um período de relatório. O número de ações médias ponderadas em circulação é usado no cálculo de métricas como Lucro por Ação (EPS) nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Alternativamente, ele pode ser obtido começando com o Enterprise Value Enterprise Value da empresa, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usada na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado em vez de apenas o valor patrimonial, portanto, todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. como mostrado abaixo.
Para calcular o valor patrimonial do valor da empresa, subtraia a dívida e os equivalentes de dívida, a participação de não controladores e as ações preferenciais e adicione o dinheiro e os equivalentes a dinheiro. O valor do patrimônio se preocupa com o que está disponível para os acionistas. Dívida e equivalentes de dívida, participação de não controladores e ações preferenciais são subtraídos, pois esses itens representam a participação de outros acionistas. Caixa e equivalentes de caixa são adicionados à medida que qualquer caixa restante após a liquidação de outros acionistas está disponível para os acionistas.
Valor de mercado do patrimônio vs valor contábil do patrimônio
O valor patrimonial de uma empresa não é igual ao seu valor contábil. É calculado multiplicando-se o preço das ações de uma empresa pelo número de ações em circulação, ao passo que o valor contábil ou patrimônio líquido é simplesmente a diferença entre os ativos e passivos de uma empresa. Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio Líquido Para empresas saudáveis, o valor patrimonial excede em muito o valor contábil, pois o valor de mercado das ações da empresa se valoriza ao longo dos anos. É sempre maior ou igual a zero, pois tanto o preço da ação quanto a quantidade de ações em circulação nunca podem ser negativos.O valor contábil pode ser positivo, negativo ou zero.
Valor patrimonial básico vs valor patrimonial diluído
O valor patrimonial básico é simplesmente calculado multiplicando o preço das ações de uma empresa pelo número de ações básicas em circulação. As ações básicas em circulação de uma empresa podem ser encontradas na primeira página de seu relatório 10K. O cálculo das ações básicas em circulação não inclui o efeito da diluição que pode ocorrer devido a títulos diluidores, como opções de ações, unidades de ações restritas e de desempenho, ações preferenciais, bônus de subscrição e dívida conversível. Uma seção sobre esses títulos também pode ser encontrada no relatório 10K. O efeito dilutivo desses títulos pode ser calculado pelo método das ações em tesouraria. Para calcular as ações diluídas em circulação, adicione o número adicional de ações criadas devido ao efeito dilutivo dos títulos sobre os títulos básicos em circulação.
Uma vez que todos os títulos monetários são pagos pelo comprador durante uma aquisição, de uma perspectiva de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças, ações diluídas em circulação devem ser usados ao usar o valor patrimonial ou calcular o valor da empresa, pois determina com mais precisão o custo de adquirir uma empresa. Além disso, uma vez que o comprador quite esses títulos, eles se convertem em ações adicionais para o comprador, aumentando ainda mais o custo de aquisição da empresa.
Valor patrimonial versus valor empresarial
É muito importante compreender a diferença entre o valor patrimonial e o valor da empresa. Valor da empresa versus valor do patrimônio. Valor da empresa versus valor do patrimônio. Este guia explica a diferença entre o valor da empresa (valor da empresa) e o valor patrimonial de uma empresa. Veja um exemplo de como calcular cada um e baixe a calculadora. Valor da empresa = valor patrimonial + dívida - caixa. Aprenda o significado e como cada um é usado na avaliação, pois esses são dois conceitos muito importantes que quase sempre surgem em entrevistas financeiras. Simplificando, o valor da empresa é o valor das operações de negócios principais de uma empresa que está disponível para todos os acionistas (dívida, ações, preferenciais, etc.), enquanto o valor do patrimônio é o valor total de uma empresa que está disponível apenas para investidores de capital.
Para calcular o valor da empresa a partir do valor patrimonial, subtraia o dinheiro e seus equivalentes e adicione dívida, ações preferenciais e participação minoritária. Caixa e equivalentes de caixa não são investidos no negócio e não representam os principais ativos de um negócio. Na maioria dos casos, os investimentos de curto e longo prazo também são subtraídos; no entanto, isso requer o julgamento de um analista e depende da liquidez dos títulos. Dívida, ações preferenciais e participações minoritárias são adicionadas porque esses itens representam o valor devido a outros grupos de investidores. Como o valor da empresa está disponível para todos os acionistas, esses itens precisam ser adicionados de volta.
Dado o valor da empresa, pode-se trabalhar retroativamente para calcular o valor patrimonial.
Avaliação múltipla: valor patrimonial vs valor empresarial
Valor patrimonial e valor da empresa Valor da empresa versus valor do patrimônio Valor da empresa versus valor do patrimônio. Este guia explica a diferença entre o valor da empresa (valor da empresa) e o valor patrimonial de uma empresa. Veja um exemplo de como calcular cada um e baixe a calculadora. Valor da empresa = valor patrimonial + dívida - caixa. Aprenda o significado e como cada um deles é usado na avaliação para avaliar empresas, com exceção de alguns setores como bancos e seguros, onde apenas o valor patrimonial é usado. Uma coisa importante a entender é quando usar o valor patrimonial e quando usar o valor da empresa. Depende da métrica que está sendo usada para avaliar uma empresa. Se a métrica incluir a mudança líquida na dívida, receita de juros e despesa, então o valor patrimonial é usado; se não incluir a variação líquida na dívida, receita de juros e despesas,então o valor da empresa é usado. O motivo pelo qual o valor da empresa é usado antes de quaisquer juros ou dívidas serem deduzidos é porque esse fluxo de caixa está disponível tanto para os acionistas que possuem dívidas quanto para os acionistas.
Análise comparável da empresa Como realizar uma análise comparável da empresa. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outro negócio
Saiba mais sobre a análise de empresas comparáveis e diferentes tipos de múltiplos de avaliação. Análise de empresas comparáveis Como realizar a análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os utiliza para derivar o valor de outro negócio.
Taxa de desconto: valor patrimonial vs valor da empresa
No cálculo do valor do patrimônio líquido, os fluxos de caixa livre alavancados (fluxo de caixa disponível para os acionistas) são descontados pelo custo do patrimônio, pois o cálculo se preocupa apenas com o que resta para os investidores.
Da mesma forma, ao calcular o valor da empresa, os fluxos de caixa livre desalavancados Fluxo de caixa livre desalavancado Fluxo de caixa livre desalavancado é uma figura teórica do fluxo de caixa para uma empresa, assumindo que a empresa está completamente livre de dívidas, sem despesas de juros. (fluxo de caixa disponível para todos os acionistas) são descontados pelo custo médio ponderado de capital WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download (WACC), pois agora o cálculo inclui o que está disponível para todos os investidores.
Setores em que o valor patrimonial é comumente usado
O uso mais comum do valor patrimonial é calcular o Índice de lucro / preço Preço / Índice O índice de lucro / preço (Índice P / L) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / L mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro). Embora esse múltiplo seja o mais conhecido do público em geral, não é o preferido dos banqueiros. A razão para isso é que o índice P / L não é a estrutura de capital. Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa é neutra e é afetada por encargos não monetários e não recorrentes e diferentes taxas de impostos. Contudo,existem certos setores em que o índice P / L e o valor patrimonial são mais significativos do que o valor da empresa e seus múltiplos. Esses setores incluem bancos, instituições financeiras e seguradoras.
O motivo P / L ratio Forward P / L Ratio O Forward P / E ratio divide o preço atual da ação pelo lucro futuro estimado por ação. Exemplo de relação P / L, fórmula e modelo do Excel. é mais significativo do que os múltiplos de valor empresarial é que os bancos e instituições financeiras usam a dívida de forma diferente do que outras empresas e os juros são um componente importante da receita de um banco. Além disso, é extremamente difícil diferenciar entre as atividades operacionais e de financiamento dessas instituições. Essas instituições são avaliadas por meio de métricas como Preço / Lucro e Preço / Valor Patrimonial.
Para avaliação intrínseca, modelos de desconto de dividendos são usados em vez de um modelo DCF tradicional Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa (uma forma de modelagem financeira O que é Modelagem Financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo .). Um modelo de desconto de dividendos é baseado na projeção dos dividendos por ação de uma empresa usando o EPS projetado. Envolve o desconto desses dividendos usando o custo do capital próprio para obter o VPL dos dividendos futuros.A próxima etapa envolve calcular o valor terminal com base no múltiplo P / BV no ano final e descontá-lo de volta para seu NPV NPV Formula Um guia para a fórmula NPV no Excel ao realizar a análise financeira. É importante entender exatamente como a fórmula VPL funciona no Excel e a matemática por trás dela. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde, PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro. Finalmente, some os valores presentes dos dividendos e o valor presente do valor terminal. Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. para calcular o valor presente líquido por ação da empresa. Às vezes, uma avaliação do preço futuro das ações também é usada,que se baseia novamente na projeção do preço das ações de uma empresa com base em múltiplos de P / L de empresas comparáveis e, em seguida, descontando-o de volta ao valor presente.
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- Retorno sobre o patrimônio Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor do patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
- Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
- Valor presente ajustado Valor presente ajustado (APV) O valor presente ajustado (APV) de um projeto é calculado como o valor presente líquido mais o valor presente dos efeitos colaterais do financiamento da dívida. Veja exemplos e baixe um template grátis. Por que usar valor presente ajustado em vez de VPL? Precisamos entender como as decisões de financiamento (dívida vs patrimônio) afetam o valor de um projeto
