Um Sistema de Negociação Alternativo (ATS) é um local de negociação que combina compradores e vendedores para transações. O que é único nele é que não é regulamentado como uma bolsa, como as bolsas de valores tradicionais Bolsa de valores Uma bolsa de valores é um mercado onde títulos, como ações e títulos, são comprados e vendidos. As bolsas de valores permitem que as empresas levantem capital e os investidores tomem decisões informadas usando informações de preços em tempo real. As bolsas podem ser um local físico ou uma plataforma de negociação eletrônica. , mas é registrado como corretor-distribuidor, com foco em encontrar contrapartes (compradores e vendedores) para transações de títulos.
Deve-se observar que ATS é um termo norte-americano; na Europa, é conhecido como Multilateral Trading Facility (MTF).
Resumo
- Os Sistemas de Negociação Alternativos (ATS) são um local de negociação que combina compradores e vendedores para transações.
- Os ATS enfrentam menos regulamentação em comparação com as bolsas de valores tradicionais e se concentram principalmente em encontrar compradores e vendedores de títulos. Títulos de negociação Os títulos de negociação são títulos que foram comprados por uma empresa com a finalidade de obter lucro a curto prazo. Uma empresa pode optar por especular sobre vários títulos de dívida ou patrimônio se identificar um título subavaliado e quiser capitalizar a oportunidade. .
- A negociação conduzida em ATS não está disponível publicamente, o que é especialmente popular para comerciantes, como investidores institucionais que desejam negociar grandes quantidades de títulos.
O que fazem os sistemas de negociação alternativos?
Os Sistemas de Negociação Alternativos desempenham um papel importante nos mercados públicos como uma alternativa às bolsas de valores tradicionais para acessar a liquidez do mercado ou a rapidez com que um ativo pode ser vendido por bens ou serviços Produtos e Serviços Um produto é um item tangível que é colocado no mercado para aquisição , atenção ou consumo enquanto um serviço é um item intangível, do qual surge.
Um ATS é particularmente útil para aqueles que estão conduzindo grandes quantidades de negócios, como investidores e operadores profissionais, uma vez que a distorção do preço de mercado pode ser evitada como nas bolsas de valores normais. Isso ocorre porque as negociações realizadas em ATS não estão publicamente disponíveis e não aparecem nos livros de ordens de câmbio nacionais. Existem também menos regras envolvidas, além das que regem a conduta.
Sistemas de negociação alternativos - exemplos
Alguns exemplos de ATS incluem redes de comunicação eletrônica, dark pools, cruzando redes e mercados de chamadas.
1. Redes de comunicação eletrônica
As Redes de Comunicação Eletrônica (ECN) são um tipo de ATS que habilita as principais corretoras Corretora Uma corretora fornece serviços intermediários em várias áreas, por exemplo, investimento, obtenção de empréstimo ou compra de imóveis. Um corretor é um intermediário que e os comerciantes individuais negociam títulos diretamente, sem passar por um intermediário. Assim, os comerciantes de diferentes áreas geográficas do mundo podem conduzir negociações facilmente.
O sistema permite que as negociações ocorram fora do horário tradicional de negociação associado às bolsas de valores, o que significa que os negociadores podem fazer negociações com base nas notícias do after-hours. Um ECN ganha dinheiro cobrando uma taxa por cada transação por meio de taxas de acesso e comissões, o que é uma desvantagem para os comerciantes, pois os encargos por transação aumentam rapidamente.
2. Piscinas escuras
Dark pools são outro tipo de Sistema de Negociação Alternativo considerado controverso, uma vez que as negociações são feitas fora dos olhos do público, obscurecendo as transações.
A negociação que é feita por meio de bolsas privadas muitas vezes envolve um grande volume de títulos realizados por meio de negociações em bloco por investidores institucionais. Investidor institucional Um investidor institucional é uma entidade legal que acumula fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras entidades legais) para (organizações que investem dinheiro em nome de terceiros), como fundos mútuos, fundos de pensão e seguradoras. Às vezes, esses investidores são conhecidos como "Baleias em Wall Street".
3. Redes de cruzamento
Semelhante aos dark pools, as redes cruzadas permitem que as negociações ocorram fora dos olhos do público. Uma vez que os detalhes da negociação não são transmitidos por meio dos canais públicos, o preço do título não é afetado e não aparece nas carteiras de pedidos.
Freqüentemente, as contas nas quais as negociações são conduzidas podem ser anônimas, o que é altamente vantajoso para os negociadores. Deve-se observar que os dark pools e as redes de passagem são legais, embora tenham sido examinados pela imprensa financeira e por meios de comunicação nos últimos anos.
4. Call Markets
Os mercados de chamadas são um subconjunto de ATS que agrupam pedidos até que um número específico seja alcançado antes de conduzir a transação. Como tal, as negociações são feitas em intervalos de tempo predeterminados. Um mercado de chamadas, portanto, determina o preço de compensação de mercado (o valor de equilíbrio de um título negociado) com base no número de títulos oferecidos e licitados pelos vendedores e compradores, respectivamente.
Um componente-chave dos mercados de compra são os leiloeiros, que são responsáveis por combinar a oferta e a demanda de um título negociado antes de chegar a um preço de compensação de equilíbrio, que é o preço pelo qual as ordens de mercado são negociadas.
Em contraste com os mercados de compra são os mercados de leilão, que conduzem negociações assim que um comprador e um vendedor são encontrados e concordam com um preço específico para o título.
Reguladores e sistemas alternativos de negociação
Todos os Sistemas Alternativos de Negociação precisam obter a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a agência federal responsável por facilitar as operações do mercado de valores mobiliários para proteger os investidores e garantir a lisura das transações.
Uma vez que um ATS é regido por menos regulamentos do que as bolsas de valores, eles são mais suscetíveis a alegações de violações de regras e subsequente ação de fiscalização por parte dos reguladores. Exemplos de infrações em Sistemas de Negociação Alternativos incluem negociação contra fluxo de pedidos do cliente ou uso de informações confidenciais de negociação do cliente.
A falta de transparência é um problema comum com ATS, especialmente ao lidar com dark pools. As alegações comuns contra dark pools incluem front-running ilegal, que ocorre quando os comerciantes institucionais fazem pedidos antes do pedido de um cliente para capitalizar no aumento dos preços das ações.
Mais recursos
Finanças é o fornecedor oficial da Certificação CBCA ™ de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ O credenciamento Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ é um padrão global para analistas de crédito que cobre finanças, contabilidade, análise de crédito, análise de fluxo de caixa , modelagem de convênios, reembolsos de empréstimos e muito mais. programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos financeiros adicionais abaixo serão úteis:
- Investindo: Um Guia para Iniciantes Investing: Um Guia para Iniciantes O guia Finance's Investing for Beginners irá lhe ensinar os princípios básicos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação e sobre os diferentes mercados financeiros nos quais você pode investir.
- Livro de pedidos Livro de pedidos Um livro de pedidos é uma lista de pedidos que apresenta diferentes ofertas de compradores e vendedores para um título específico. Mostra os preços e volumes que
- Stock Investing: Guide to Value Investing Stock Investing: Um Guia para Value Investing Desde a publicação de "The Intelligent Investor" por Ben Graham, o que é comumente conhecido como "value investing" tornou-se um dos métodos mais respeitados e seguidos de coleta de estoque.
- Mecanismos de negociação Mecanismos de negociação Os mecanismos de negociação referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem
