Os modelos de classificação de risco são ferramentas usadas para avaliar a probabilidade de inadimplência. Probabilidade de inadimplência A probabilidade de inadimplência (PD) é a probabilidade de um tomador de empréstimo inadimplir nas amortizações de empréstimos e é usada para calcular a perda esperada de um investimento. . O conceito de modelo de classificação de risco está profundamente interconectado com o conceito de risco de inadimplência e é uma ferramenta-chave em áreas como gestão de risco, subscrição, alocação de capital e gestão de portfólio.
Os modelos de classificação de risco usam vários fatores e implementam um conjunto de regras para avaliar a probabilidade de inadimplência de um tomador ou título de dívida. Os modelos geralmente usam esses fatores e regras para gerar uma classificação numérica ou baseada em símbolos que resume o nível de risco de inadimplência do tomador ou título de dívida envolvido.
Como os modelos de classificação de risco são usados
Um modelo de classificação de risco é uma ferramenta chave para decisões de empréstimo e gerenciamento de portfólio Gerenciamento de portfólio Perfil de carreira O gerenciamento de portfólio é o gerenciamento de investimentos e ativos para clientes, que incluem fundos de pensão, bancos, fundos de hedge e escritórios familiares. O gerente de portfólio é responsável por manter o mix de ativos adequado e estratégia de investimento que atenda às necessidades do cliente. Salário, habilidades / construção de portfólio. Eles fornecem aos credores, analistas e gerentes de carteira uma maneira bastante objetiva de classificar os tomadores de empréstimos ou títulos específicos com base em sua qualidade de crédito e risco de inadimplência.
Eles também permitem que um banco estabeleça e monitore o nível de risco em sua carteira de crédito e avalie se ajustes específicos são necessários.
Fatores usados em modelos de classificação de risco
Os modelos de classificação de risco geralmente usam uma variedade de fatores como entradas. Alguns modelos de classificação de risco podem ser baseados puramente em evidências estatísticas, enquanto outros podem contar com elementos mais subjetivos. Geralmente, a maioria dos fatores usados nos modelos são quantitativos. No entanto, as instituições financeiras costumam combinar fatores quantitativos e componentes qualitativos que podem envolver julgamentos e avaliações subjetivas.
Os fatores usados em modelos de classificação de risco geralmente consideram a saúde do tomador de empréstimo, as características e condições do setor e fatores macroeconômicos, para citar alguns.
Outros fatores podem envolver uma avaliação subjetiva das forças competitivas de uma empresa, confiabilidade da administração, riscos políticos e riscos ambientais. Para esses fatores, muitas vezes é necessário usar de critério ao classificar os riscos relacionados, pois é difícil, senão impossível, quantificá-los ou classificá-los de forma objetiva.
1. Julgamento vs. Dados
A metodologia usada para desenvolver o modelo de classificação de risco pode dar mais peso ao julgamento ou às estatísticas. Dependerá da disponibilidade de dados relevantes, da integridade e precisão dos dados e da facilidade de armazenamento e acesso a esses dados.
2. Saúde Financeira do Mutuário
Os fatores que avaliam a saúde financeira de um mutuário geralmente incluem uma variedade de proporções:
- Liquidez Liquidez Nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem impactar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa) e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Se todo o resto for igual, os ativos mais líquidos são negociados com um prêmio e os ativos ilíquidos são negociados com um desconto. , para determinar se um mutuário é capaz de pagar suas obrigações atuais. Esses índices incluem o índice de caixa, o índice atual e o índice de acidez.
- Índices de alavancagem , também chamados de índices de solvência, para avaliar a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações financeiras de longo prazo. Esses índices consideram a estrutura de capital de uma empresa e incluem o índice de patrimônio líquido ou o índice de endividamento.
- Índices de lucratividade , para determinar se a empresa gera lucros em suas atividades comerciais normais. Esses índices incluem a margem operacional, a margem EBITDA e o retorno sobre o capital investido, para citar alguns.
- Índices de fluxo de caixa , que comparam as métricas de fluxo de caixa a outros KPIs financeiros ou indicadores de alavancagem, para avaliar a capacidade de uma empresa de gerar fluxos de caixa que podem ser usados para pagar suas obrigações. Por exemplo, esses índices incluem o índice de cobertura do fluxo de caixa ou o índice de fluxo de caixa para receita líquida.
3. Características da indústria
A capacidade do mutuário de saldar suas obrigações pode não depender apenas de fatores específicos da empresa. As características da indústria e os fatores macroeconômicos podem afetar a qualidade de crédito de uma empresa. Por exemplo:
- Em um setor com baixas barreiras à entrada Barreiras à entrada As barreiras à entrada são os obstáculos ou obstáculos que dificultam a entrada de novas empresas em um determinado mercado. Isso pode incluir desafios de tecnologia, regulamentações governamentais, patentes, custos iniciais ou requisitos de educação e licenciamento. , a capacidade de uma empresa de gerar fluxos de caixa pode ser menos previsível ou sujeita a riscos mais significativos.
- Em uma indústria cíclica ou commoditizada, a geração de fluxo de caixa de uma empresa pode ser significativamente mais volátil do que em uma indústria defensiva ou monopólio natural Monopólio natural Um monopólio natural é um mercado onde um único vendedor pode fornecer a produção devido ao seu tamanho. Um monopolista natural pode produzir toda a produção para o mercado a um custo inferior ao que seria se houvesse várias empresas operando no mercado. Um monopólio natural ocorre quando uma empresa desfruta de amplas economias de escala em seu processo de produção. .
- Para qualquer setor, a fase atual do setor ou do ciclo de negócios pode afetar a qualidade de crédito de uma empresa. Por exemplo, na fase de recessão do ciclo macroeconômico ou na fase de declínio do ciclo da indústria, mesmo as empresas financeiramente saudáveis podem enfrentar uma deterioração na qualidade de crédito.
4. Qualidade e confiabilidade da gestão
Muitos modelos de classificação de risco atribuem uma pontuação à gestão de uma empresa com base em uma combinação de fatores objetivos e subjetivos:
- Avaliação da gestão e experiência da administração, que compreende elementos bastante objetivos, como a antiguidade e anos de experiência da administração, e mais subjetivos, como a relevância da experiência e qualificações.
- Uma análise mais profunda do histórico de criação de valor de uma administração, clareza de comunicação, qualidade e frequência das informações divulgadas e decisões de alocação de capital.
5. Riscos Políticos e Ambientais
Os modelos de classificação de risco também usam categorias adicionais de fatores de risco:
- Riscos políticos, que consideram aspectos como os riscos de guerra, o estado de direito e a confiabilidade das instituições, para citar alguns.
- Riscos ambientais relacionados com as potenciais consequências de poluição ou destruição do meio ambiente natural devido à atividade da empresa. Isso pode causar consequências financeiras e até mesmo regulamentações adversas que podem limitar ou interromper as operações de uma empresa.
Exemplo de um modelo de classificação de risco baseado em scorecard
Validação de um modelo de classificação de risco
Um modelo de classificação de risco só deve ser usado se for preciso o suficiente. Validar o modelo significa avaliar se a classificação de risco gerada pelo modelo é consistente o suficiente com os resultados reais.
Um bom modelo de classificação de risco não deve:
- Subestime os riscos, pois isso geraria perdas inesperadas e custos de recuperação;
- Superestime os riscos, pois isso levaria a licitações não competitivas e perda de lucros potenciais.
Mais recursos
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- Índices de Análise de Crédito Índices de Análise de Crédito Os índices de análise de crédito são ferramentas que auxiliam no processo de análise de crédito. Esses índices ajudam analistas e investidores a determinar se pessoas físicas ou jurídicas são capazes de cumprir obrigações financeiras. A análise de crédito envolve aspectos qualitativos e quantitativos.
- Risco de inadimplência Risco de inadimplência O risco de inadimplência, também chamado de probabilidade de inadimplência, é a probabilidade de que um mutuário deixe de fazer os pagamentos completos e oportunos de principal e juros,
- Vantagem de crédito Valia de crédito, simplesmente, é o quão "digno" ou merecedor alguém é de crédito. Se um credor estiver confiante de que o devedor honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito.
- Margem EBITDA Margem EBITDA Margem EBITDA = EBITDA / Receita. É um índice de lucratividade que mede os lucros que uma empresa está gerando antes de impostos, juros, depreciação e amortização. Este guia tem exemplos e um modelo para download
