O que é um Voting Trust?

Um fideicomisso com direito a voto é um arranjo em que os direitos de voto dos acionistas Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos são transferidos para um administrador por um período especificado. Os acionistas recebem certificados fiduciários que fornecem evidências de que são beneficiários do fideicomisso. Eles também retêm uma participação benéfica nas ações da empresa e recebem todos os dividendos Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos,esses ganhos podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. e distribuições de lucros a pagar aos acionistas.

Tema de votação de confiança

Em alguns acordos de fideicomisso com direito a voto, o administrador pode ter permissão para vender e resgatar as ações. Tais poderes devem ser expressamente declarados no acordo de confiança de voto.

Objetivos de um Trust Votante

Existem várias razões para a existência de acordos de confiança de voto. Eles incluem:

1. Resolva conflitos de interesse

Os acionistas podem usar trusts de voto para ajudar a resolver conflitos de interesse em algumas funções da empresa. Normalmente, esses acionistas transfeririam suas ações para um agente fiduciário que, então, votaria em seu nome à distância para mitigar conflitos de interesse.

A prática usual é transferir as ações para um blind trust que não tem conhecimento das participações do trust e não tem o direito de intervir na votação. Dessa forma, o conflito de interesses entre os acionistas e os investimentos é mínimo.

2. Aumento do poder de voto dos acionistas

Ao votar como pessoa física, os acionistas exercem pouco poder e podem não desempenhar funções específicas que os grandes acionistas desempenham. Por exemplo, os acionistas são obrigados a deter a maioria das ações de uma empresa para obter o poder de convocar assembleias.

Quando os acionistas transferem seus direitos de voto para um trust, eles obtêm mais poderes de voto do que se votassem individualmente. Um poder de voto combinado pode permitir que os acionistas realizem certas ações que eles não poderiam realizar ao votar individualmente.

3. Impedir uma aquisição hostil

Quando uma empresa está enfrentando a ameaça de uma aquisição hostil Aquisição hostil Uma aquisição hostil, em fusões e aquisições (F&A), é a aquisição de uma empresa-alvo por outra empresa (referida como o adquirente) indo diretamente aos acionistas da empresa-alvo , seja por meio de oferta pública ou de voto por procuração. A diferença entre um hostil e um amistoso, os acionistas podem encerrar suas ações em um fideicomisso. A prática impede a empresa de buscar a aquisição de tentar adquirir uma parte importante das ações da empresa-alvo, uma vez que um grande número de ações está preso em um trust por um determinado período de tempo.

Eles precisarão esperar até o término do período de confiança de voto antes de implementar uma oferta pública de aquisição, e esse período de tempo pode variar entre dois a 10 anos.

Proteger o controle de uma empresa

Quando os promotores de uma empresa sentem que o controle da empresa está em risco, eles podem agregar suas ações em um fideicomisso. A transferência das ações dos promotores para um fundo de voto cria um forte bloco de votos que pode exceder o poder de voto de qualquer acionista individual. Os promotores agregam suas ações para reter os poderes de decisão e evitar que acionistas fortes assumam o controle da empresa.

Acordo de Confiança

Um acordo de confiança com voto é um acordo contratual que registra a transferência de ações de um acionista para um administrador. O acordo dá ao agente fiduciário o controle temporário dos poderes de voto dos acionistas. Os fundos com direito a voto são administrados pelos atuais diretores da empresa Conselho de Administração Um conselho de administração é essencialmente um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Toda empresa pública é legalmente obrigada a instalar um conselho de administração; organizações sem fins lucrativos e muitas empresas privadas - embora não sejam obrigadas a isso - também estabelecem um conselho de administração. para evitar que terceiros obtenham o controle da empresa sem o envolvimento de seus (diretores). Um acordo de confiança de voto é mais comumente usado pelos acionistas para criar blocos de votação unificados.

Nos Estados Unidos, as empresas são obrigadas a arquivar seus acordos de fideicomisso de voto com a Securities and Exchange Commission (SEC). Arquivos da SEC Os arquivos da SEC são demonstrações financeiras, relatórios periódicos e outros documentos formais exigidos por empresas públicas, corretores e insiders. a apresentar à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A SEC foi criada na década de 1930 com o objetivo de coibir a manipulação e a fraude de ações. O acordo deve mostrar como será realizado o voto de confiança e a relação entre o acionista que transfere as ações e o agente fiduciário.

Normalmente, o acordo de fideicomisso com voto detalha a duração do período de fideicomisso, procedimentos em caso de fusão ou dissolução da empresa, deveres, direitos e remuneração do administrador fiduciário, direitos dos acionistas e quaisquer direitos adicionais concedidos aos administradores.

Certificado de confiança de voto

Um certificado de fideicomisso com direito a voto é um documento emitido para um acionista em troca da transferência de ações do acionista para um ou mais indivíduos conhecidos como fiduciários. Ao aceitar este certificado, o acionista concorda em conceder o controle temporário de seus direitos e poderes a um administrador com direito a voto para tomar decisões a respeito da empresa sem interferência. O certificado de confiança de voto dura pelo período de confiança de voto, após o qual as ações são devolvidas aos proprietários equitativos.

Usos de fundos de votação

A seguir estão algumas das instâncias em que relações de confiança votantes são usadas:

1. Reorganização da empresa

Quando uma empresa enfrenta desafios financeiros, ela pode passar por uma reorganização. Reorganização com isenção de impostos Para se qualificar como uma reorganização com isenção de impostos, uma transação deve atender a certos requisitos, que variam muito dependendo da forma da transação. para ajudá-lo a reestruturar suas operações e restaurar sua lucratividade. Ao transferir suas ações para um grupo de curadores ou credores, os acionistas expressam sua confiança na capacidade dos curadores para retificar com eficiência os problemas que causaram os problemas financeiros.

A transferência de ações também dá aos curadores o poder de votar em certas decisões críticas que ajudarão a empresa a recuperar sua lucratividade. Demonstração de lucros e perdas (P&L). relatório financeiro que fornece um resumo das receitas, despesas e lucros / perdas de uma empresa em um determinado período de tempo. A declaração de lucros e perdas mostra a capacidade de uma empresa de gerar vendas, gerenciar despesas e criar lucros. .

2. Transferência de ações de pai para filho

Trusts votantes também são usados ​​quando um pai está transferindo uma parte ou todas as ações de uma empresa para um filho. Os filhos que já atingiram a maioridade poderão votar nas decisões da empresa em nome dos pais.

Além disso, quando um pai está se aposentando ou deixando uma empresa, eles podem transferir as ações para um filho ou filhos, sob a condição de que as ações sejam posteriormente transferidas para um fundo de voto com curadores conhecidos.

A confiança garante que a aposta da família seja passada para outras gerações, e que os investimentos continuem a crescer mesmo na ausência dos pais. A duração dos trusts varia de estado para estado e alguns impõem uma limitação de até 10 anos para os administradores votantes.

3. Fusões e aquisições

Durante uma fusão ou transação de aquisição Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação, os acionistas majoritários da empresa-alvo podem transferir suas ações em uma confiança que oferecerá um voto unificado. Isso ajudará os proprietários da empresa a manter um forte controle após a transação.

Recursos adicionais

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  • Mudança de controle Mudança de controle Em finanças, uma mudança de controle ocorre quando há uma mudança significativa na propriedade de uma empresa. Os critérios exatos que determinam essa mudança podem variar e são definidos por lei e por meio de acordos contratuais. Uma cláusula de mudança de controle é frequentemente incluída nos pactos dos credores
  • Ações preferenciais Ações preferenciais As ações preferenciais (ações preferenciais, ações preferenciais) são a classe de propriedade de ações em uma empresa que tem prioridade sobre os ativos da empresa sobre as ações ordinárias. As ações são mais seniores do que as ordinárias, mas são mais juniores em relação à dívida, como títulos.
  • Parte interessada x acionista Parte interessada x acionista Os termos “parte interessada” e “acionista” são freqüentemente usados ​​de forma intercambiável no ambiente de negócios. Observando de perto os significados de parte interessada versus acionista, existem diferenças importantes no uso. Geralmente, um acionista é uma parte interessada da empresa, enquanto uma parte interessada não é necessariamente um acionista.
  • Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos

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