A taxa de crescimento sustentável é a taxa de crescimento que uma empresa pode esperar no longo prazo. Freqüentemente chamada de G, a taxa de crescimento sustentável pode ser calculada multiplicando-se a taxa de retenção de lucros de uma empresa pelo seu retorno sobre o patrimônio. Retorno sobre o patrimônio (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que leva o retorno anual de uma empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. . A taxa de crescimento pode ser calculada com base no histórico e calculada a média para determinar a taxa de crescimento média da empresa desde o seu início.
A taxa de crescimento sustentável é um indicador do estágio em que uma empresa se encontra, durante seu ciclo de vida Ciclo de vida empresarial O ciclo de vida empresarial é a progressão de uma empresa em fases ao longo do tempo e é mais comumente dividido em cinco fases: lançamento, crescimento, abalo, maturidade e declínio. . É importante entender onde uma empresa está em seu ciclo de vida. A posição geralmente determina os objetivos de finanças corporativas, como as fontes de financiamento a serem usadas, as políticas de pagamento de dividendos e a estratégia competitiva geral.
O índice de crescimento também pode ser usado pelos credores para determinar a probabilidade de uma empresa não cumprir seus empréstimos. Uma alta taxa de crescimento pode indicar que a empresa está focando em investir em P&D Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) é um processo pelo qual uma empresa obtém novos conhecimentos e os utiliza para melhorar os produtos existentes e introduzir novos em suas operações . P&D é uma investigação sistemática com o objetivo de introduzir inovações nas atuais ofertas de produtos da empresa. e projetos com VPL positivo, que podem atrasar o pagamento da dívida. Uma empresa de alta taxa de crescimento é geralmente considerada mais arriscada, pois provavelmente vê maior volatilidade de lucros de período a período.
Como calcular a taxa de crescimento sustentável?
A taxa de crescimento sustentável é calculada multiplicando-se a taxa de retenção de lucros da empresa por seu retorno sobre o patrimônio líquido. A fórmula para calcular a taxa de crescimento sustentável é:
Onde:
Taxa de retenção - [(Lucro líquido - Dividendos) / Lucro líquido)]. Isso representa a porcentagem do lucro que a empresa não distribuiu em dividendos. Em outras palavras, quanto lucro a empresa retém, sendo Lucro Líquido - Dividendos igual aos Lucros Retidos.
Retorno sobre o Patrimônio Líquido - (Lucro Líquido / Patrimônio Total). Isso representa quanto retorno os investidores realizaram em relação ao lucro que a empresa gerou.
Uma taxa de crescimento muito alta significa que uma empresa ainda está crescendo muito rapidamente. Dessa forma, a empresa pode estar gastando grande parte de seus ganhos em pesquisa e desenvolvimento e pode não ter muito dinheiro sobrando para fazer o pagamento da dívida. Portanto, uma empresa em crescimento poderia se beneficiar mais com o financiamento de capital próprio. A resposta simples é que depende. A decisão de patrimônio líquido versus dívida depende de um grande número de fatores, como o clima econômico atual, a estrutura de capital existente da empresa e o estágio do ciclo de vida da empresa, para citar alguns. e emitir ações para financiar suas operações.
Outra razão pela qual a emissão de ações pode ser uma boa ideia para empresas em crescimento é que as empresas em crescimento estão em uma posição melhor para compensar os investidores em ações. Os acionistas buscam ganhos de capital, o que significa que a empresa não precisa fazer pagamentos periódicos caros em dinheiro. Em vez disso, pode canalizar fundos para o desenvolvimento de negócios.
Exemplo de taxa de crescimento sustentável
Mary's Tacos deseja calcular sua taxa de crescimento sustentável nos últimos anos. Abaixo está um exemplo trabalhado que apresenta as principais entradas para calcular essa taxa de crescimento para o negócio:
Como podemos ver, a taxa de crescimento sustentável do Mary's Tacos gira em torno da marca de 10%.
Para entender melhor a saúde financeira do negócio, sua taxa de crescimento sustentável deve ser comparada a uma série de empresas que atuam no mesmo setor. Se algumas outras empresas que operam neste setor observarem índices que são, em média, inferiores aos de Mary, podemos concluir que o negócio está crescendo rapidamente e superando a concorrência.
Isso implicaria que talvez seja melhor para Mary utilizar financiamento de capital próprio em vez de financiamento de dívida devido às restrições de fluxo de caixa que vêm com o pagamento de juros. A Mary's também pode optar por seguir uma estratégia de desenvolvimento corporativo mais agressiva, a fim de sustentar seu crescimento e penetrar ainda mais no mercado.
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