O EPS normalizado refere-se aos ajustes feitos na demonstração de resultados. Demonstração de resultados. A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. para refletir os ciclos da economia, bem como ajustes que incluem a remoção de despesas incomuns ou pontuais que não refletem as operações normais da empresa. EPS normalizado se destina a apresentar uma imagem precisa da posição financeira real da empresa,e os lucros Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado, líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros do negócio que não é distribuída como dividendos aos acionistas, mas sim reservados para reinvestimento, são referenciados durante a venda do negócio. Eles removem as flutuações e fornecem uma estimativa dos ganhos que a empresa normalmente geraria em um ano típico.Eles removem as flutuações e fornecem uma estimativa dos ganhos que a empresa normalmente geraria em um ano típico.Eles removem as flutuações e fornecem uma estimativa dos ganhos que a empresa normalmente geraria em um ano típico.
Os ganhos normalizados são preparados levando-se em consideração as informações das demonstrações de resultados de anos anteriores. Quando os ganhos normalizados são altos, isso mostra que a empresa geralmente gera receitas mais altas, mesmo se a economia estiver passando por ciclos de alta e baixa.
Normalmente, os ajustes são feitos nas demonstrações de resultados que serão apresentadas aos potenciais compradores da empresa. Os compradores geralmente querem ver o lucro médio da empresa, uma vez que o lucro de apenas um período pode não refletir o desempenho real da empresa.
Métodos de estimativa de EPS normalizado
As abordagens para normalizar os ganhos de uma empresa incluem:
Lucro médio em dólares em períodos anteriores
Esta é uma das maneiras mais simples de calcular o EPS normalizado, uma vez que considera apenas os ganhos médios em dólares durante um ciclo econômico específico. Idealmente, uma empresa deve considerar o lucro médio de todo um ciclo econômico no qual passou por altos e baixos que afetaram os lucros. Os ciclos econômicos Ciclo de negócios Um ciclo de negócios é um ciclo de flutuações no Produto Interno Bruto (PIB) em torno de sua taxa de crescimento natural de longo prazo. Isso explica a expansão e contração da atividade econômica que uma economia experimenta ao longo do tempo. pode variar de 5 a 10 anos.
Esse método é ideal para empresas que não mudaram de tamanho durante o período. Para empresas que experimentaram um crescimento tremendo durante o período, o método do lucro médio em dólares provavelmente produzirá resultados distorcidos.
Retorno médio do investimento da empresa em períodos anteriores
Este método estima os ganhos normalizados usando ganhos escalados em vez dos ganhos médios em dólares, como é o caso do primeiro método. Empresas que cresceram tanto em tamanho quanto em receita Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. durante todo o ciclo econômico pode usar este método para ajustar a demonstração de resultados para lucros normalizados.
Por exemplo, suponha que uma empresa tenha retornado um rendimento médio de 10% durante todo o ciclo econômico de oito anos. Se a empresa investiu $ 900 milhões no ano atual, o lucro normalizado da empresa seria de $ 90 milhões.
Etapas no cálculo de ganhos normalizados
Ao calcular o lucro normalizado, os analistas usam as informações das demonstrações de resultados da empresa durante um determinado período. Aqui estão as etapas básicas que as empresas usam para calcular os ganhos normalizados:
- Identifique o ciclo econômico em que a empresa passou por altos e baixos. Este período é caracterizado por mudanças consideráveis nas receitas durante todo o ciclo. O ciclo econômico típico varia de 5 a 10 anos, dependendo da empresa e do setor.
- Obtenha as declarações de renda para cada um dos períodos incluídos no ciclo. Se a empresa identificou que o negócio foi afetado por mudanças nas receitas por um período de sete anos, ela deve reunir todas as demonstrações de resultados desses períodos, que formarão a base dos cálculos.
- Após a empresa reunir as declarações de renda exigidas, ela deve identificar o lucro líquido de cada um dos períodos. Idealmente, deveria haver sete lucros líquidos para os sete anos do ciclo econômico. Por exemplo, suponha que o lucro líquido para os sete anos seja $ 100.000, $ 120.000, $ 80.000, $ 90.000, $ 120.000, $ 150.000 e $ 160.000.
- Some todos os lucros líquidos de todo o ciclo para obter o lucro líquido acumulado. Nesse caso, o lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. é $ 820.000.
- Divida os lucros acumulados pelo número de anos no ciclo. Nesse caso, dividimos $ 820.000 por sete anos para obter os lucros médios do período. O lucro médio é de $ 117.142,86. Isso significa que os ganhos normalizados para um ano financeiro típico são de $ 117.142,86.
Tipos de ganhos normalizados
A seguir estão os principais tipos de despesas e ganhos que requerem ajustes ao calcular os ganhos normalizados:
Ganhos ou perdas não recorrentes
As empresas muitas vezes incorrem em certos custos não recorrentes que não fazem parte das despesas do dia a dia. Essas despesas incluem custos de processos judiciais, ativos não operacionais, custos de depreciação de ativos Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linear, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. , etc. Quando as despesas representam uma grande proporção dos custos anuais de uma empresa, ela pode sofrer uma queda significativa em seus ganhos anuais devido a despesas não recorrentes.
Além disso, a empresa pode ter grandes ganhos durante um exercício financeiro devido a ganhos únicos, como a venda de ativos da empresa, compensação de um processo judicial, etc. Os ganhos de curto prazo não são indicativos do desempenho futuro da empresa. Ao analisar a empresa ou apresentar um argumento de venda a um comprador potencial, esses ganhos ou perdas de curto prazo precisariam ser removidos para refletir a situação financeira real da empresa.
Despesas discricionárias
Despesas discricionárias são custos associados a atividades que não estão diretamente relacionadas aos procedimentos operacionais normais do negócio. A empresa não precisa dos custos para operar. Os custos podem ser interrompidos e o negócio continuará operando sem interrupções.
Exemplos de despesas discricionárias incluem aluguel de carros, casas de férias, bônus executivos, assinaturas de revistas, taxas de conferências, etc. Os custos devem ser ajustados de forma adequada para que um comprador potencial não presuma que as despesas fazem parte dos custos operacionais da empresa.
Exemplo de ganhos normalizados
Suponha que os fundadores da ABC Inc. estejam pensando em vender o negócio a um comprador interessado. O comprador está interessado em obter o último demonstrativo da empresa para saber a posição financeira da empresa. De acordo com a demonstração do resultado da empresa para o ano anterior, a empresa obteve um EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro da empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos de US $ 7 milhões, uma redução de US $ 2 milhões em relação ao ano anterior.
Os analistas da empresa observaram que a empresa incorreu em certos custos que não fazem parte das atividades operacionais do negócio. As despesas incluem um processo de US $ 2,3 milhões que a empresa pagou a um cliente. A empresa também pagou bônus a seus principais executivos no valor de US $ 1,7 milhão.
Ao normalizar os ganhos do ano, a empresa precisará remover os dois custos principais, uma vez que são custos únicos. Isso significa que o EBITDA do ano aumentará em $ 4 milhões ($ 2,3 milhões + $ 1,7 milhão). Após a normalização, o faturamento do ano será de R $ 11 milhões.
Recursos adicionais
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