Uma estrutura de capital simples é uma estrutura de capital que não contém títulos potencialmente diluidores. Em outras palavras, uma estrutura de capital simples consiste apenas em ações ordinárias Ações ordinárias Ações ordinárias são um tipo de título que representa a propriedade de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária ou ação com direito a voto - que são equivalentes às ações ordinárias. , dívida não conversível e ações preferenciais não conversíveis.
Resumo rápido:
- Uma estrutura de capital simples é uma estrutura de capital que não contém títulos potencialmente diluidores.
- Essas empresas são obrigadas apenas a relatar o lucro básico por ação (EPS).
- Exemplos de títulos potencialmente diluidores incluem ações preferenciais conversíveis, dívida conversível, opções de ações e garantias.
Tipos de estrutura de capital
- Estrutura de capital simples
- Estrutura de capital complexa
Conforme descrito acima, uma estrutura de capital simples não contém quaisquer títulos que possam diluir os lucros da empresa. Em contraste, uma estrutura de capital complexa contém títulos que podem potencialmente diluir os ganhos básicos da empresa.
As empresas com uma estrutura de capital complexa devem reportar o lucro básico e diluído por ação. A seguir, delineamos títulos potencialmente diluidores que poderiam transformar uma estrutura de capital simples em uma estrutura de capital complexa.
Compreendendo títulos potencialmente diluidores
Títulos potencialmente diluidores são títulos que podem ser potencialmente convertidos em ações ordinárias e diluir os ganhos dos acionistas. Empresas com títulos potencialmente diluidores têm uma estrutura de capital complexa. A seguir estão os títulos potencialmente diluidores comuns:
1. Ações preferenciais conversíveis
Ações preferenciais conversíveis são um tipo de título que dá ao portador a opção de converter suas ações preferenciais em um número fixo de ações ordinárias após uma data especificada.
Por exemplo, o titular pode ter o direito de converter uma ação preferencial em cinco ações ordinárias quando a empresa abrir o capital.
2. Dívida conversível
A dívida conversível é um tipo de título que dá ao seu titular a opção de converter, a critério do titular da dívida, a dívida existente em um valor fixo de ações ordinárias.
Por exemplo, o detentor pode possuir um título de valor nominal de $ 1.000 pagando uma taxa de cupom de 6% com uma taxa de conversão de 20 ações ordinárias para cada título de valor nominal de $ 1.000.
3. Opções de ações
Plano de opções de ações Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Um Employee Stock Ownership Plan (ESOP) refere-se a um plano de benefícios para funcionários que dá aos funcionários uma participação acionária na empresa. O empregador aloca uma porcentagem das ações da empresa para cada funcionário elegível sem nenhum custo inicial. A distribuição de ações pode ser baseada na escala de pagamento do funcionário, termos que concedem aos funcionários de uma empresa a capacidade de comprar ações da empresa a um preço fixo após uma data especificada.
Por exemplo, o titular pode deter opções de ações com um preço de exercício de $ 50 com direito a um período de três anos.
4. Warrants
Warrants Stock Warrants Os bônus de subscrição são opções emitidas por uma empresa que negocia em uma bolsa e dá aos investidores o direito (mas não a obrigação) de comprar ações da empresa a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Quando um investidor exerce uma garantia, ele compra as ações e os resultados são uma fonte de capital para a empresa. são como opções de ações, pois concedem a um indivíduo a capacidade de comprar ações da empresa a um preço fixo. No entanto, uma grande diferença é que os bônus de subscrição são geralmente emitidos em conjunto com títulos de dívida ou patrimoniais para “adoçar” o negócio, enquanto as opções de ações são concedidas aos funcionários.
Por exemplo, uma empresa pode anexar cinco garantias para cada título de valor nominal de $ 1.000 emitido. Cada garantia é conversível em 15 ações ordinárias com preço de exercício de $ 5 e data de vencimento em 1º de junho de 2025.
Exemplo de estrutura de capital simples
Um analista está procurando garantias e opções de ações no relatório anual da empresa para determinar o capital adicional que poderia ser levantado se fossem exercidos. O analista descobriu que a empresa tem 500.000 opções de ações em aberto com um preço médio ponderado de $ 5. O que isso indica sobre a estrutura de capital da empresa?
As 500.000 opções de ações em aberto indicam que a empresa possui títulos potencialmente diluidores e, portanto, possui uma estrutura de capital complexa.
Identificação da estrutura de capital das empresas
Observando a demonstração do resultado de uma empresa, é possível identificar sua estrutura de capital. Por exemplo, no relatório anual de 2018 do Facebook, a empresa relatou um lucro básico por ação de 2018 de $ 7,65 e um lucro diluído por ação de 2018 de $ 7,57. Portanto, o Facebook tem uma estrutura de capital complexa. Abaixo, é mostrado um trecho da demonstração de resultados da empresa:
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- Ações preferenciais Ações preferenciais As ações preferenciais (ações preferenciais, ações preferenciais) são a classe de propriedade de ações em uma empresa que tem prioridade sobre os ativos da empresa sobre as ações ordinárias. As ações são mais seniores do que as ordinárias, mas são mais juniores em relação à dívida, como títulos.
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