O skew da volatilidade refere-se a uma ferramenta técnica que informa os investidores sobre a preferência dos gestores de fundos, preferindo ou não a emissão de opções de compra. Fatores que impactam uma inclinação da volatilidade incluem o sentimento do investidor sobre o mercado e a relação entre a oferta e a demanda. Oferta e demanda As leis da oferta e demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que em mercados eficientes, a quantidade ofertada de um bem e a quantidade demandada daquele bons são iguais uns aos outros. O preço desse bem também é determinado pelo ponto em que a oferta e a demanda são iguais. de determinadas opções no mercado de ações.
A inclinação da volatilidade é derivada do cálculo da diferença entre as volatilidades implícitas nas opções de dinheiro, no dinheiro no dinheiro (ATM) no dinheiro (ATM) descreve uma situação em que o preço de exercício de uma opção é igual ao mercado atual do ativo subjacente preço. É um conceito de opções, e fora das opções de dinheiro. As mudanças relativas na inclinação da volatilidade de uma série de opções podem ser usadas como estratégia pelos negociadores de opções. A inclinação da volatilidade também é conhecida como inclinação vertical.
A inclinação da volatilidade é uma representação gráfica de uma característica dos contratos de opções. Mesmo quando o preço de exercício e a data de vencimento de contratos de opções múltiplas são semelhantes, eles ainda podem ver diferentes volatilidades implícitas atribuídas a eles.
Resumo
- O termo volatilidade skew refere-se a uma ferramenta técnica que informa os investidores sobre a preferência dos administradores de fundos, preferindo ou não a emissão de opções de compra.
- A inclinação da volatilidade é baseada na volatilidade implícita de uma opção, que é o grau de volatilidade do preço de um determinado título, conforme esperado pelos investidores.
- Pode ser de dois tipos: inclinação para frente ou inclinação reversa.
O que é volatilidade implícita (IV)?
A volatilidade implícita (IV) refere-se ao grau de volatilidade do preço de um determinado título conforme esperado pelos investidores. É essencialmente uma previsão que os investidores podem usar como métrica ao tomar decisões relacionadas a investimentos.
Os investidores podem usar o IV para discernir futuras flutuações no preço de um título e como um indicador do risco de mercado associado a esse título. Quando o mercado está em baixa, a volatilidade implícita aumenta porque os investidores esperam que os preços das ações caiam no futuro. Da mesma forma, em uma alta e baixa, os profissionais de finanças corporativas referem-se regularmente aos mercados como otimistas e baixistas com base em movimentos de preços positivos ou negativos. Um mercado em baixa é normalmente considerado como existente quando houve uma queda de preço de 20% ou mais desde o pico, e um mercado em alta é considerado uma recuperação de 20% em relação ao fundo do mercado. mercado, os investidores esperam que os preços subam com o tempo, o que significa que a volatilidade implícita diminui.
Como funciona o enviesamento de volatilidade?
Na maioria dos modelos de precificação de opções Modelos de precificação de opção Modelos de precificação de opção são modelos matemáticos que usam certas variáveis para calcular o valor teórico de uma opção. O valor teórico de an, assume-se que a volatilidade implícita de duas opções que compartilham o mesmo ativo subjacente e data de vencimento devem ser idênticas. A similaridade não deve ser afetada por diferenças no preço de exercício da opção.
Na década de 1980, os corretores de opções perceberam que, na prática, quando o preço de exercício de uma opção estava subvalorizado, os investidores ainda estavam dispostos a pagar a mais por ela. Isso implicava que a percepção dos investidores era de que a proteção em baixa era mais valiosa para os investidores do que as flutuações de preços em alta, uma vez que atribuíam mais volatilidade às flutuações de preço em baixa.
Nos mercados de ações, os gestores de dinheiro geralmente preferem lançar opções de compra em vez de opções de venda. Esse movimento de afastamento do preço de exercício é o que causa uma distorção da volatilidade.
A representação gráfica de uma distorção de volatilidade demonstrou a volatilidade implícita de uma determinada opção de um determinado conjunto de opções. Quando a curva do gráfico é equilibrada, isso é conhecido como sorriso de volatilidade, e quando a curva é ponderada para um lado específico, é conhecido como sorriso de volatilidade.
O que é um enviesamento reverso?
Em uma situação em que a volatilidade implícita no exercício de opções mais baixas é maior, o tipo de inclinação observada é conhecido como inclinação reversa. É mais comumente observada em opções de longo prazo ou opções de índice. A distorção reversa geralmente ocorre quando os investidores compram opções de venda para compensar o risco associado ao título porque eles percebem as preocupações do mercado.
O que é uma inclinação para frente?
Em uma situação em que o valor da volatilidade implícita nas opções mais altas aumenta, o tipo de inclinação observada é conhecido como inclinação para frente. Isso geralmente é observado no mercado de commodities porque um desequilíbrio entre demanda e oferta pode levar os preços para cima ou para baixo imediatamente. Commodities, como itens agrícolas e óleo, são mais comumente associados a inclinações para a frente.
Recursos adicionais
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