O que é o Dietz Return modificado?

O Retorno Dietz Modificado é um método algébrico usado para calcular a taxa de retorno. Taxa de Retorno A Taxa de Retorno (ROR) é o ganho ou perda de um investimento durante um período de tempo com relação ao custo inicial do investimento expresso como uma porcentagem . Este guia ensina as fórmulas mais comuns de uma carteira de investimentos com base nos fluxos de caixa da carteira. O método também leva em consideração o momento em que os fluxos de caixa entram e saem da carteira.

Retorno de Dietz modificado

Ao contrário da Taxa Interna de Retorno Modificada e da Taxa Interna de Retorno (IRR) Taxa Interna de Retorno (IRR) A Taxa Interna de Retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. , o Retorno Dietz Modificado não é um retorno esperado e é retrospectivo, não usa o valor esperado e calcula o retorno realizado da carteira.

Por que foi criado o Dietz Return modificado?

A fórmula Dietz Modificada foi criada para entender melhor e dar mais transparência ao retorno de uma carteira de investimentos. As carteiras de investimento veem constantemente os fluxos de caixa entrando e saindo, tornando mais fácil perder o controle de quanto dinheiro a carteira ganhou. Assim, a fórmula de Retorno Dietz Modificado foi feita para acompanhar o momento e a magnitude dos fluxos de caixa ao longo de todo o horizonte de investimento.

Fórmula para o Retorno Dietz Modificado

Retorno de Dietz modificado - Fórmula

Onde:

  • V (0) = Valor da carteira na data final
  • V (1) = Valor da carteira na data de início
  • CF’s = Fluxos de caixa ao longo do horizonte de investimento
  • T = Comprimento do horizonte de investimento
  • t = Tempo de fluxo de caixa
  • CF (t) = Fluxo de caixa em determinado momento

Um dos principais componentes da fórmula é sua capacidade de contabilizar o timing dos fluxos de caixa. A fórmula contabiliza tal fato tomando a soma dos fluxos de caixa ponderados, ponderados por quando ocorreram ao longo do horizonte de investimento.

É conseguido tomando a diferença do comprimento do horizonte de investimento (T) e o tempo do fluxo de caixa (t) e dividindo a diferença pelo horizonte de investimento (T), então multiplicando o resultado pela magnitude do dinheiro fluxo que aconteceu em t; o produto será o fluxo de caixa ponderado.

Exemplo Prático

Um indivíduo investe $ 1.000 em uma carteira de investimentos por um ano. No final do ano, a carteira aumentou em valor para US $ 1.200. Durante o horizonte de investimento, ao final dos primeiros três meses, o investidor depositou $ 500 na carteira.

No entanto, ao final do período de nove meses, o investidor sacou $ 800. Para entender o desempenho da carteira, o investidor deve calcular a taxa de retorno que leva em consideração o momento dos saques e depósitos feitos.

Retorno de Dietz modificado - Exemplo prático

Portanto:

  • V (0) = 1000
  • V (1) = 1200
  • CF 25 = 500
  • CF 75 = -800
  • T = 1 ano

Cálculo de Amostra

Desvantagens do Retorno de Dietz Modificado

A fórmula de Retorno de Dietz Modificado apresenta desvantagens quando um ou mais grandes fluxos de caixa ocorrem durante o período de investimento ou quando o investimento é muito volátil e apresenta retornos que são significativamente não lineares. Outra desvantagem é que o investidor precisa saber o valor do investimento tanto no início quanto no final do horizonte de investimento.

Além disso, o investidor deve adotar uma forma de acompanhar os fluxos de caixa que entram e saem da carteira. É importante saber quando usar o Retorno Dietz Modificado para obter uma compreensão precisa do desempenho da carteira de investimentos.

Recursos adicionais

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  • Taxa de porcentagem anual (APR) Taxa de porcentagem anual (APR) A taxa de porcentagem anual (APR) é a taxa anual de juros que um indivíduo deve pagar em um empréstimo ou que recebe em uma conta de depósito. Em última análise, APR é um termo percentual simples usado para expressar o valor numérico pago por um indivíduo ou entidade anualmente pelo privilégio de tomar dinheiro emprestado.
  • Taxa interna de retorno modificada (MIRR) Taxa interna de retorno modificada (MIRR) A taxa interna de retorno modificada (comumente denominada MIRR) é uma medida financeira que ajuda a determinar a atratividade de um investimento e que pode ser usada para comparar diferentes investimentos . Essencialmente, a taxa interna de retorno modificada é uma modificação da fórmula da taxa interna de retorno (TIR)
  • Gerente de portfólio Gerente de portfólio Os gerentes de portfólio gerenciam carteiras de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Gestores de carteiras são profissionais que administram carteiras de investimentos, com o objetivo de atingir os objetivos de investimento de seus clientes.
  • Retorno do Investimento (ROI) Retorno do Investimento (ROI) O Retorno do Investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar o retorno de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos.

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