O que é primazia do acionista?

A primazia do acionista é uma forma de governança corporativa centrada no acionista que visa maximizar o valor dos acionistas. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos antes de considerar os interesses de outras partes interessadas corporativas, como a sociedade, a comunidade, os consumidores e os funcionários.

Primazia do acionista

O debate entre uma abordagem do acionista e uma abordagem das partes interessadas já se arrasta há muito tempo. Os defensores da abordagem do acionista enfatizam que os Outros artigos das empresas cobrem outros tópicos financeiros, desde Warren Buffett a estratégias de fundos de hedge. Esses outros tópicos de finanças são uma leitura interessante e devem se concentrar na maximização da riqueza do acionista, enquanto os proponentes da abordagem das partes interessadas destacam a importância das corporações como recursos de emprego, fontes de produtos de alta qualidade para os consumidores e para melhorias de responsabilidade social dentro da comunidade em geral.

Quem possui corporações

Uma das principais questões no debate sobre a primazia do acionista gira em torno da ideia de quem realmente possui essas empresas e se as empresas são capazes de realmente ser "possuídas". A visão geralmente aceita é que as corporações são propriedade de seus acionistas, que, em última análise, têm a capacidade de controlar a empresa. Portanto, funcionários, diretores e executivos fazem parte da corporação que deve produzir trabalho para maximizar a riqueza dos acionistas.

Pelo contrário, outros consideram que os acionistas não são os proprietários reais da empresa e que as empresas são consideradas entidades legais por si mesmas. Desde a crise financeira global em 2008, a doutrina da primazia do acionista tem estado sob intenso escrutínio. No entanto, a primazia do acionista ainda é fortemente argumentada a favor de porque as empresas centradas no acionista têm um teste de tornassol claro para medir o desempenho geral. Como a riqueza do acionista é uma maneira convincente de avaliar o desempenho, a ideia da primazia do acionista fornece uma regra prática coerente e convincente para as empresas seguirem.

Críticas à primazia do acionista

Embora a primazia do acionista possa ser favorecida pela maioria, há muitas limitações e desvantagens em uma abordagem das corporações centrada no acionista. Alguns problemas principais incluem o seguinte:

  • As decisões e estratégias corporativas podem passar por uma transição para o alcance de metas de curto prazo, o que pode resultar em tomadas de decisão e decisões precipitadas caracterizadas por incentivos e bônus de curto prazo para atingir certas metas.
  • A falta de disposição para assumir riscos e investir em novas tecnologias pode limitar o crescimento das empresas e o potencial de melhorar o bem-estar geral com produtos melhores.
  • Mais dividendos pagos por empresas para fornecer renda aos acionistas, em vez de usar o caixa gerado para tomar mais e melhores decisões de investimento estratégico, por exemplo, pesquisa e desenvolvimento.

Daqui para frente

Embora inúmeras sugestões tenham sido apresentadas para implementar mais uma abordagem das partes interessadas por parte das empresas, no final, é uma mudança que só pode começar de dentro.

Algumas recomendações incluem a reforma dos códigos de governança corporativa e administração dos países para focar mais no sucesso de longo prazo das empresas, reformando a legislação para fazer cumprir os deveres sociais e ambientais das empresas ou melhorando a diversidade dos membros do conselho.

No entanto, não importa quantos regulamentos e leis sejam implementados, uma mudança genuína na abordagem da primazia do acionista só pode começar dentro da empresa, por meio de sua cultura interna, ambiente e estratégia geral de negócios.

Leituras Adicionais

Esperamos que você tenha gostado do guia de Finanças sobre a primazia do acionista. Para promover sua educação financeira, recomendamos os seguintes recursos financeiros gratuitos:

  • Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
  • Método da equivalência patrimonial Método da equivalência patrimonial O método da equivalência patrimonial é um tipo de contabilização utilizado nos investimentos. Este método é utilizado quando o investidor detém influência significativa sobre a investida, mas não o controle total sobre ela, como no relacionamento entre controladora e controlada. Isso difere do método de consolidação em que o investidor exerce controle total
  • Capital social Capital social O capital social (capital dos acionistas, capital social, capital contribuído ou capital integralizado) é o valor investido pelos acionistas de uma empresa para uso no negócio. Quando uma empresa é criada, se seu único ativo é o dinheiro investido pelos acionistas, então o balanço patrimonial é equilibrado por meio do capital social
  • Participação não controladora Participação não controladora Uma participação não controladora (NCI) é uma participação acionária inferior a 50% em uma empresa, onde a posição detida dá ao investidor pouca influência ou um

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