Um título municipal refere-se a um título ou título de renda fixa emitido por um município, município ou estado do governo para financiar seus projetos governamentais. Títulos municipais também são chamados de “títulos muni” ou “muni”.
A vantagem dos títulos municipais para os investidores é o fato de serem isentos de impostos, o que significa que os retornos desses títulos não estão sujeitos a impostos. Isso o torna um investimento altamente atraente para pessoas físicas que estão em uma faixa fiscal elevada.
O que é um vínculo?
Um título é uma renda fixa ou instrumento de dívida que essencialmente permite que um investidor ou credor forneça dinheiro a um tomador na forma de um acordo contratual. Títulos são normalmente emitidos por entidades governamentais ou corporações. Corporação Uma corporação é uma entidade legal criada por indivíduos, acionistas ou acionistas, com o objetivo de operar com fins lucrativos. As empresas podem celebrar contratos, processar e ser processadas, possuir bens, remeter impostos federais e estaduais e pedir dinheiro emprestado a instituições financeiras. para financiar seus projetos e operações.
As especificações de um título incluem detalhes como:
- Data de vencimento
- Valor nominal
- Preço de emissão
- Taxa de juros declarada (taxa de cupom)
- Datas de cupom
- Detalhes de amortização
- Opções integradas
- Convênios
Os preços dos títulos são fixados pela taxa de juros de mercado e pelo risco de crédito Risco de crédito O risco de crédito é o risco de perda que pode ocorrer pelo não cumprimento de qualquer parte dos termos e condições de qualquer contrato financeiro, principalmente, de um emissor . Os preços dos títulos e as taxas de juros de mercado estão inversamente relacionados, portanto, se a taxa de juros de mercado cair, os preços dos títulos aumentam, pois sua taxa de juros declarada inerente permanece a mesma. Inversamente, se a taxa de juros do mercado subir, os preços dos títulos diminuem, pois sua taxa de juros declarada inerente é menos atrativa.
Além disso, a qualidade do crédito dos emissores pode influenciar a taxa de juros declarada ou os preços dos títulos. Se um emissor tiver má qualidade de crédito e for mais provável que entre em default, normalmente virá com uma taxa de juros declarada mais alta para compensar o risco adicional que representa.
As entidades governamentais normalmente apresentam muito pouco risco de crédito, especialmente o governo federal, uma vez que teoricamente podem imprimir qualquer dinheiro de que precisam para o serviço de quaisquer dívidas. Os governos municipais geralmente apresentam risco muito baixo, mas não é inédito um governo municipal deixar de pagar um título.
As especificações dos títulos podem variar significativamente e podem ser adaptadas ao investidor. Pode incluir características especiais, como:
- Cupom zero - Nenhum pagamento de cupom durante a vida do título.
- Títulos conversíveis - o título é conversível em ações, a critério do investidor.
- Títulos resgatáveis Títulos resgatáveis Um título resgatável é um tipo de título que fornece ao emissor do título o direito, mas não a obrigação, de resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra. - O vínculo pode ser
chamado ”de volta a critério do emissor.
- Títulos com opção de venda - o título pode ser “colocado” de volta ao critério do investidor.
Usos de títulos municipais
Títulos municipais são títulos emitidos por governos municipais normalmente para financiar projetos municipais, como:
- Construção de escolas
- Construção de bibliotecas
- Construção de infraestrutura (estradas, pontes, transporte público)
- Departamento de polícia de financiamento
- Financiar bombeiros
- Construindo parques e caminhos
- Financiando centros comunitários
- Gestão de resíduos de financiamento
Tipos de títulos municipais
Os títulos municipais são classificados pelos pagamentos de juros e amortização do principal Pagamento do principal Um pagamento do principal é um pagamento referente ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento de principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, ao invés de se aplicar ao pagamento de juros cobrados no empréstimo. horários. Estão estruturados de várias formas, proporcionando diferentes benefícios fiscais e tratamentos fiscais. A receita gerada por um título municipal geralmente é isenta de impostos, o que o torna muito atraente para investidores em faixas de impostos elevados. No entanto, algumas formas de títulos municipais não são isentas de impostos.
Existem duas formas gerais de títulos municipais:
1. Título de obrigação geral
Os títulos de obrigações gerais são emitidos por entidades governamentais e não são garantidos por receitas de um projeto governamental específico. Portanto, os títulos geralmente são mais arriscados e oferecem um rendimento mais alto.
2. Título de receita
Os títulos de receita são emitidos por entidades governamentais e são garantidos por receitas de um determinado projeto do governo. Pode ser na forma de pedágios ou impostos, como imposto sobre vendas, imposto sobre a propriedade, etc. No entanto, os rendimentos dos títulos podem flutuar dependendo do valor da receita arrecadada das fontes.
Riscos com obrigações municipais
Embora os títulos municipais sejam títulos razoavelmente seguros com pouco risco de inadimplência, eles não são garantidos pelo governo federal e podem ser inadimplentes de tempos em tempos. Dito isso, os títulos municipais ainda são uma alternativa muito mais segura aos títulos corporativos.
Os títulos municipais normalmente possuem uma cláusula de chamada. Uma cláusula de chamada permite ao emissor resgatar o título antes da data de vencimento. Isso representa um risco para o investidor, pois ele não receberá nenhum juro adicional após a liquidação do título.
Os emissores escolherão usar uma cláusula de chamada quando as taxas de juros de mercado estiverem baixas. É porque eles podem pagar um título com uma taxa de juros mais alta e reemitir um novo título com uma taxa de juros mais baixa.
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