Representantes e garantias referem-se a declarações de fato que um vendedor faz como parte da tentativa de persuadir um comprador a comprar seu negócio. Cada uma das partes na transação depende da outra para fornecer informações verdadeiras sobre a transação. O vendedor garante que o negócio vale o investimento que o comprador planeja fazer.
O comprador deve receber informações suficientes para apoiar o preço pedido pelo vendedor na transação. Algumas dessas informações incluem demonstrações financeiras Três Demonstrações Financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração do resultado, o balanço patrimonial e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são, intrincadamente, listas de contratos atuais, listas de clientes e prova de propriedade de ativos.
Durante as negociações para a compra de um negócio, é papel do comprador exigir mais informações do vendedor a respeito de certas declarações de fato feitas pelo vendedor. Isso ocorre porque o comprador assume mais riscos. Risco Sistêmico O risco sistêmico pode ser definido como o risco associado ao colapso ou falência de uma empresa, indústria, instituição financeira ou de uma economia inteira. É o risco de uma falha grave de um sistema financeiro, em que ocorre uma crise quando os provedores de capital perdem a confiança nos usuários do capital do que no vendedor e, portanto, devem se certificar de que todas as perguntas sejam encaminhadas ao vendedor para uma resposta e que todas as informações necessárias para a transação sejam fornecidas.
A equipe jurídica do comprador também tem a tarefa de verificar se o negócio está dentro do marco legal. Se o comprador pretende usar seu estoque como parte da contraprestação da transação, ele deve fazer uma declaração ao vendedor de que o estoque fornecido está livre de qualquer ônus e que o comprador tem permissão legal para oferecer o estoque.
O que os advogados procuram em representantes e garantias
Os representantes e as garantias representam um caminho para o comprador realizar a devida diligência. Tipos de devida diligência Um dos processos mais importantes e demorados em uma negociação de M&A é a devida diligência. O processo de due diligence é algo que o comprador realiza para confirmar a exatidão das alegações do vendedor. Um potencial negócio de M&A envolve vários tipos de due diligence. para a transação. Os advogados que representam as partes devem examinar o negócio para garantir que seja justo para o comprador e o vendedor.
Algumas das informações que os advogados do comprador verificam nas representações e garantias incluem:
1. Legalidade do negócio : envolve o exame minucioso da formação jurídica do negócio, sua autoridade para operar e os direitos do vendedor de firmar um contrato vinculativo com o comprador.
2. Consultas de auditoria tributária : o escrutínio tributário garante que o negócio à venda nunca esteve no radar do IRS (ou outra autoridade tributária apropriada) por violação de declarações de rendimentos e deduções.
3. A exatidão dos instrumentos financeiros : uma declaração de fato que exige que o vendedor divulgue totalmente todas as demonstrações financeiras do negócio e forneça a garantia de que elas são claras, atuais e precisas ao ponto de verificabilidade.
4. Status do estoque : O vendedor pode muitas vezes disfarçar ou deixar de divulgar totalmente seu status de estoque. Por exemplo, um vendedor pode fazer uma declaração simples de quantidade de estoque, mas deixar de divulgar que parte do estoque está obsoleto ou danificado. Portanto, os advogados devem exigir uma declaração de fato que ateste que a declaração de estoque é precisa, completa e atualizada.
5. Situação dos benefícios dos empregados : Deve haver uma declaração de liquidação das contribuições e benefícios dos empregados.
6. Responsabilidade ambiental : uma garantia de que não há obrigações pendentes relacionadas a questões ambientais.
7. Estado dos documentos : Uma declaração de que todos e quaisquer documentos comerciais fornecidos são precisos e completos.
Benefícios de representantes e garantias
Em um contrato de compra e venda Contrato de compra e venda O Contrato de venda e compra (SPA) representa o resultado das principais negociações comerciais e de preços. Em essência, ele define os elementos acordados do negócio, inclui uma série de proteções importantes para todas as partes envolvidas e fornece o quadro jurídico para concluir a venda de uma propriedade. , o vendedor deve fornecer informações detalhadas para embasar as declarações de fatos apresentadas ao comprador, que pode ter pouco ou nenhum outro conhecimento sobre o negócio. Aqui estão alguns dos benefícios dos representantes e garantias para ambas as partes:
1. Divulgue o negócio do vendedor
O vendedor tem total conhecimento do negócio, enquanto o comprador está interessado em obter informações completas sobre o negócio para facilitar a transação.
2. Definir motivos para fechar a transação
Como o documento de detalhes exige que o vendedor divulgue a posição do negócio em termos de número de clientes, receitas anteriores, estoque, contratos atuais, etc., ele define o cenário para o fechamento da transação de venda.
3. Mitigar perdas financeiras
Os representantes e garantias contêm uma cláusula de indenização que mitiga o risco de perda financeira se qualquer uma das partes omitir representações importantes que podem levar a uma perda financeira pós-transação.
4. Garantia dos rendimentos
O comprador oferece representantes e garantias ao vendedor quanto à sua capacidade de fechar o negócio, como comprovante de fundos ou financiamento.
Desafios enfrentados por representantes e garantias
Em qualquer transação comercial, nenhuma das partes envolvidas quer perder. É, portanto, de interesse mútuo se ambas as partes conseguirem um acordo ganha-ganha. No entanto, em algumas ocasiões, as representações e garantias podem enfrentar os seguintes desafios:
1. Custo relacionado aos períodos de sobrevivência
Durante as negociações, o custo de fazer negócios pode variar dependendo do período de sobrevivência. Principalmente, o comprador prefere um período de sobrevivência mais longo para mais escrutínio. No entanto, isso não é ideal para o vendedor que deseja fechar o negócio no menor tempo possível. Portanto, se houver negociações ruins do período de sobrevivência, ambas as partes podem incorrer em despesas desnecessárias.
2. Confusão entre os dois termos
É confuso quando as representações e garantias são usadas separadamente porque sua interpretação jurídica muda. Portanto, ao usar esses termos de forma independente, ambas as partes devem ter cuidado com sua interpretação. Aqui está o porquê:
- Uma representação é usada para atrair o comprador a celebrar o contrato. Caso o vendedor descumpra o contrato, além de buscar indenização por danos, o comprador pode rescindir o contrato.
- Por outro lado, a garantia reside no contrato e vem após a representação. Se o vendedor violar esta parte do acordo, o comprador pode buscar indenização por danos, mas não pode rescindir o contrato.
Recursos adicionais
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- Caveat Emptor (Buyer Beware) Caveat Emptor (Buyer Beware) Caveat emptor é uma frase em latim traduzida como deixe o comprador tomar cuidado. A frase descreve o conceito no direito contratual que coloca o ônus do devido
- Goodwill pessoal Goodwill pessoal Goodwill pessoal é o valor intangível que surge dos esforços ou da reputação de um empresário ou outro indivíduo. Isso significa que o valor está associado apenas à pessoa que trabalha em uma organização e não à própria empresa. Em contabilidade e finanças, o goodwill é um ativo intangível
- Ativos intangíveis Ativos intangíveis De acordo com as IFRS, os ativos intangíveis são ativos identificáveis, não monetários e sem substância física. Como todos os ativos, os ativos intangíveis são aqueles que devem gerar retorno econômico para a empresa no futuro. Como ativo de longo prazo, essa expectativa se estende por mais de um ano.
- Efeito de rede Efeito de rede O efeito de rede é um fenômeno em que os usuários presentes de um produto ou serviço se beneficiam de alguma forma quando o produto ou serviço é adotado por usuários adicionais. Este efeito é criado por muitos usuários quando valor é adicionado ao uso do produto. O maior e mais conhecido exemplo de efeito de rede é a Internet.
