O rendimento nominal é um valor percentual fixo calculado para títulos de renda fixa Títulos de renda fixa Os títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de pagamentos regulares ou fixos de juros e reembolsos do rendimento declarado de um título. É calculado dividindo os pagamentos de juros anuais pelo valor de face do título. Também é conhecida como taxa de cupom de um título de renda fixa.
Como calcular o rendimento nominal
O cálculo de um rendimento nominal em termos anuais é feito somando todos os pagamentos de títulos feitos durante o ano. Se houver um pagamento anual, é isso. Se for um título semestral ou trimestral, você deve adicionar todos os pagamentos do ano. Em seguida, divida o valor total dos pagamentos de juros anuais pelo valor nominal ou valor nominal Valor nominal é o valor nominal ou nominal de um título, ou ação, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático determinado no momento da emissão e, ao contrário do valor de mercado, não oscila regularmente. do vínculo.
Cálculo de Amostra
Considere um título com valor de face de $ 1.000 que faça pagamentos semestrais de $ 25. Qual é o rendimento nominal?
1. Primeiro, os pagamentos semestrais devem ser adicionados para calcular o valor total dos pagamentos de títulos feitos durante o ano:
$ 25 x 2 = $ 50
2. Em seguida, divida esse total pelo valor de face do título:
$ 50 / $ 1.000 = 0,05
Expressado em termos percentuais, o título apresenta um rendimento nominal anual de 5% .
Rendimento Nominal Explicado
O rendimento nominal é simplesmente a taxa de cupom Taxa de cupom Uma taxa de cupom é o valor da receita anual de juros paga a um detentor de títulos, com base no valor de face do título. de um vínculo. É a taxa de juros que um emissor de títulos promete pagar aos detentores de títulos. A taxa geralmente é fixada durante a vida do título.
Embora o rendimento nominal seja uma porcentagem anual, não representa necessariamente o retorno anual realizado de um título. É por causa das flutuações do mercado nas taxas de juros e seu impacto sobre os preços dos títulos.
A relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos é inversa. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem. É porque as taxas de cupom declaradas são fixas , conforme mencionado anteriormente.
Quando as taxas de juros do mercado aumentam, a taxa de cupom fixa é relativamente mais baixa do que outros títulos e torna os títulos menos atraentes e mais baratos. É conhecido como negociação de títulos com desconto .
Pelo contrário, quando as taxas de juros de mercado caem, a taxa de cupom fixa é relativamente mais alta do que outros títulos, o que torna o título mais atraente e mais caro. É conhecido como negociação de títulos com prêmio .
No caso em que a taxa de juros é igual à taxa de cupom fixa, o título será negociado exatamente com seu valor de face. É conhecido como negociação ao par.
Exemplo
Construindo nosso exemplo anterior, onde adquirimos um título com um rendimento nominal anual de 5%.
Representa o rendimento que um investidor deve esperar ao comprar o título?
- Depende do preço pelo qual o título foi comprado.
- Se a taxa de juros do mercado for inferior a 5%, o título ficará mais caro (prêmio).
- Se a taxa de juros do mercado for superior a 5%, o título será mais barato (desconto).
Considere que a taxa de juros de mercado é inferior a 5% e o título foi adquirido por $ 1.100. Embora o rendimento nominal ainda seja de 5%, a taxa real de retorno seria de 4,545% ($ 50 / $ 1.100).
Agora considere que a taxa de juros de mercado é superior a 5% e o título foi comprado por $ 900. Embora o rendimento nominal ainda seja de 5%, a taxa real de retorno seria de 5,556% ($ 50 / $ 900).
Rendimento Nominal vs. Rendimento Atual
Vemos que o rendimento nominal não dá uma representação precisa do retorno esperado de um título devido às flutuações de mercado das taxas de juros e dos preços dos títulos. No entanto, o rendimento atual é capaz de capturar as flutuações do mercado comparando os pagamentos de juros anuais com o preço de mercado atual do título, em vez do valor de face.
Drivers de rendimento nominal
O rendimento nominal é impactado por dois fatores:
1. Inflação
A taxa nominal é impulsionada pela inflação. É porque a taxa nominal será igual à taxa de inflação mais a taxa de juros real. Quando um título é emitido, a taxa de inflação é levada em consideração na determinação da taxa de cupom.
Se a inflação for alta, a taxa de cupom também precisa ser mais alta para compensar os investidores pela perda de poder de compra decorrente da inflação.
2. Risco de crédito do emissor
A taxa nominal também é impulsionada pelo risco de crédito do emissor. Se o risco de crédito de um emissor for alto, então há uma probabilidade maior de que um investidor em títulos não receba fluxos de caixa contratuais. Para compensar o risco adicional, a taxa de cupom precisa ser mais alta para incentivar os investidores a assumir esse risco.
Recursos adicionais
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