Qual é a razão do intervalo defensivo?

O índice de intervalo defensivo (DIR) é um índice de liquidez financeira que indica quantos dias uma empresa pode operar sem a necessidade de recorrer a fontes de capital que não sejam seus ativos circulantes Ativos circulantes Ativos circulantes são todos os ativos que podem ser razoavelmente convertidos em dinheiro dentro de um ano . Eles são comumente usados ​​para medir a liquidez de uma empresa. . É também conhecido como razão do intervalo de defesa básico (BDIR) ou razão do período do intervalo de defesa (DIPR).

As fontes de capital incluem ativos de longo prazo, como patentes de uma empresa ou PP&E PP&E (ativo imobilizado) PP&E (ativo imobilizado e equipamento) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa com investimentos, que têm liquidez relativamente baixa. Isso significa que eles podem levar muito mais tempo para serem vendidos pelo valor justo de mercado.

Razão de intervalo defensivo

Normalmente, os ativos de longo prazo não podem ser vendidos no período contábil atual. Eles geralmente levam mais de um ano para serem liquidados. Exemplos de capital de longo prazo menos líquido incluem as fontes externas de capital de uma empresa que exigiriam tempo para ver os fluxos de caixa (por exemplo, a emissão de novas dívidas ou ações).

Uma diferença importante entre o índice de intervalo defensivo e outros índices é que o DIR não compara os ativos circulantes da empresa com os passivos circulantes. Passivos circulantes Os passivos circulantes são obrigações financeiras de uma entidade comercial com vencimento e vencimento em um ano. Uma empresa mostra isso no balanço. Um passivo ocorre quando uma empresa passa por uma transação que gera uma expectativa de uma saída futura de caixa ou outros recursos econômicos. . Em vez disso, ele compara os ativos atuais da empresa com as despesas de caixa diárias da empresa. Como resultado, muitos analistas acreditam que é o melhor índice a ser utilizado ao avaliar a liquidez de uma empresa específica. O índice é rotulado como “defensivo”, pois incorpora os ativos circulantes da empresa, também chamados de ativos defensivos.

Como calcular a relação do intervalo defensivo

O rácio do intervalo defensivo é calculado dividindo os ativos correntes da empresa pelos seus gastos diários, conforme indicado abaixo:

Razão de intervalo defensivo

Onde:

Ativo circulante = caixa + contas a receber + títulos negociáveis

Despesas Diárias = (Despesas Operacionais Anuais - Encargos Não Caixa) / 365

Muitos analistas acreditam que o DIR é um índice de liquidez melhor para usar do que o índice rápido clássico. Quick Ratio O Quick Ratio, também conhecido como teste de ácido, mede a capacidade de uma empresa de pagar seus passivos de curto prazo com ativos prontamente conversíveis em dinheiro ou relação atual. Isso porque o DIR mede a liquidez de curto prazo de uma empresa em relação às despesas diárias.

Além disso, o DIR fornece aos analistas um número de dias, em vez de uma relação entre os ativos e passivos da empresa. Isso torna mais fácil interpretar como uma medida de liquidez. Saber que uma empresa pode permanecer líquida por “X” número de dias sem recorrer a seus ativos de longo prazo é um ponto de referência de fácil compreensão. Fornece um ponto de informação mais claro e definitivo do que, por exemplo, o conhecimento de que uma empresa tem um índice de liquidez maior que um.

Posto isto, o rácio do intervalo defensivo, por si só, não fornece contexto significativo sobre a situação da empresa. O índice deve ser comparado ao DIR de empresas comparáveis ​​no mesmo setor para obter uma visão sobre o desempenho relativo da empresa. O DIR também pode ser comparado ao DIR histórico da própria empresa para ver a tendência de liquidez ao longo do tempo.

Exemplo de relação de intervalo defensivo

Suponha que uma empresa tenha atualmente $ 40.000 em dinheiro, $ 10.000 em contas a receber e $ 20.000 em títulos disponíveis para venda Títulos disponíveis para venda Os títulos disponíveis para venda são a categorização padrão de títulos em que as empresas decidem investir com a finalidade de beneficiar suas finanças posição. Ao contrário dos títulos para negociação, os títulos disponíveis para venda não são comprados ou vendidos com o único propósito de obter um ganho de capital de curto prazo. . A empresa tem $ 300.000 em despesas operacionais anuais e incorre em $ 25.000 em depreciação anual. Qual é a sua proporção de intervalo defensivo?

Razão de intervalo defensivo

Usando a equação acima, podemos ver que esta empresa possui um DIR de 92,9 dias. Como sempre, esse número não significa muito por si só e deve ser comparado aos DIRs históricos da empresa e DIRs da concorrência para obter percepções adicionais.

Recursos adicionais

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