O que é uma hipoteca?

Um título hipotecário é um tipo de título garantido por hipotecas que normalmente são imóveis ou outros ativos imobiliários. Os ativos também são conhecidos como a garantia. A garantia é um ativo ou propriedade que um indivíduo ou entidade oferece a um credor como garantia de um empréstimo. É utilizado como forma de obtenção de um empréstimo, atuando como proteção contra perdas potenciais para o credor caso o devedor não cumpra seus pagamentos. dos títulos.

Cedula de credito imobiliário

Os detentores de títulos hipotecários podem reivindicar as garantias. Se os mutuários não puderem pagar suas dívidas, os detentores de títulos podem vender os ativos subjacentes para cobrir os pagamentos que devem receber de acordo com os termos do contrato.

Resumo

  • Um título hipotecário é um tipo de título garantido por hipotecas, como imóveis, equipamentos ou outros ativos reais.
  • Os títulos hipotecários protegem os credores e permitem que os tomadores tomem empréstimos maiores a custos mais baixos.
  • Os títulos podem ser securitizados em títulos lastreados em hipotecas e vendidos a investidores no mercado secundário. Mercado secundário O mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos: Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). , que permite aos detentores de títulos transferir riscos.

Noções básicas sobre títulos hipotecários

Os títulos hipotecários são garantidos por um ativo real valioso ou um conjunto de ativos, que protegem os detentores dos títulos. Se o devedor entrar em default, os detentores dos títulos hipotecários têm o direito de vender os ativos de garantia para que o principal seja pago.

Quando e como os detentores dos títulos podem vender os ativos, bem como a forma como o dinheiro da venda é distribuído, são determinados pelos termos do contrato. Como resultado de um nível de risco mais baixo, os títulos hipotecários geralmente têm taxas de juros mais baixas do que os títulos corporativos típicos que não são garantidos por ativos reais.

Por exemplo, uma empresa pegou emprestado $ 1 milhão de um banco e colocou seu equipamento como garantia. O banco é o detentor do título hipotecário e tem direito aos equipamentos da empresa. A empresa paga os juros e o principal de volta ao banco por meio de pagamentos periódicos de cupons.

Se a empresa cumprir todos os pagamentos, ela pode manter a propriedade do equipamento. Se não puder reembolsar totalmente o banco, o banco tem o direito de vender o equipamento para recuperar o dinheiro emprestado.

Prós e contras de títulos hipotecários

Os títulos hipotecários oferecem várias vantagens para os tomadores e credores. Tendo um direito sobre ativos reais, os credores de tais títulos arcam com perdas potenciais menores em caso de inadimplência. Os títulos hipotecários também permitem que os tomadores de empréstimo com menos capacidade de crédito tenham acesso a maiores quantidades de capital a custos de empréstimo mais baixos .

Os títulos hipotecários podem ser securitizados em derivativos financeiros e vendidos a investidores, o que proporciona mais liquidez no mercado de capitais e permite a transferência de riscos.

Uma das desvantagens dos títulos hipotecários é o risco de perder a garantia caso os devedores não façam os pagamentos. Embora o credor obtenha a propriedade da garantia subjacente. Qualidade da garantia A qualidade da garantia está relacionada à condição geral de um determinado ativo que uma empresa ou um indivíduo deseja colocar como garantia ao tomar fundos emprestados, nem sempre o credor pode vender a garantia por um montante que possa cobrir totalmente a perda. As garantias são geralmente vendidas a preços inferiores aos valores justos de mercado de ativos comparáveis.

Títulos hipotecários e títulos garantidos por hipotecas

Os credores de títulos hipotecários e empréstimos, como bancos, geralmente não retêm a propriedade das hipotecas. Em vez disso, eles securitizam as hipotecas em produtos financeiros que podem ser vendidos no mercado secundário. Esse tipo de produto financeiro é conhecido como título lastreado por hipoteca (MBS) Título lastreado por hipoteca (MBS) Um título lastreado por hipoteca (MBS) é um título de dívida garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. Um MBS é um título garantido por ativos negociado no mercado secundário e que permite aos investidores lucrar com o negócio de hipotecas.

Um veículo para fins especiais (SPV) - o originador do MBS - reúne as hipotecas de um banco em um pool e vende pequenos pacotes das hipotecas aos investidores. O originador reúne os pagamentos de juros dos mutuários da hipoteca e, em seguida, distribui os pagamentos aos investidores MBS. Assim, o risco de inadimplência é transferido para os investidores MBS.

Hipotecas subprime

Apesar de proporcionar liquidez e oportunidades de investimento no mercado de capitais, os investimentos da MBS podem levar a risco moral Risco moral Risco moral refere-se à situação que surge quando um indivíduo tem a chance de tirar proveito de um negócio ou situação, sabendo que todos os riscos e . Espera-se que os bancos, como credores de títulos hipotecários, avaliem cuidadosamente os riscos de crédito dos títulos e emprestem apenas a tomadores que atendam aos padrões.

No entanto, como os bancos podem transferir os riscos de crédito para os investidores por meio de MBS, eles tendem a baixar seus padrões e emprestar para tomadores com baixa classificação de crédito. Esse risco moral pode levar a um número crescente de hipotecas subprime. A crise financeira global de 2008 é atribuída à superabundância de hipotecas subprime e à inadimplência generalizada nessas hipotecas.

Recursos adicionais

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  • Hipoteca de Taxa Ajustável (ARM) Hipoteca de Taxa Ajustável (ARM) Uma hipoteca de taxa ajustável (ARM) vem com taxas de juros variáveis ​​com base no saldo pendente de cada período do empréstimo. Inicialmente, um ARM produziria um
  • Risco de inadimplência Risco de inadimplência O risco de inadimplência, também chamado de probabilidade de inadimplência, é a probabilidade de que um mutuário deixe de fazer os pagamentos completos e oportunos de principal e juros,
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