O apreçamento de matriz é uma técnica de estimativa usada para estimar o preço de mercado de títulos que não são negociados ativamente. A precificação de matriz é usada principalmente em títulos de renda fixa de renda fixa Títulos de renda fixa são um tipo de instrumento de dívida que fornece retornos na forma de pagamentos regulares ou fixos de juros e reembolsos de, para estimar o preço de títulos que não têm um mercado ativo. O preço do título é estimado comparando-o a títulos corporativos com um mercado ativo e que têm vencimentos, taxas de cupom e classificação de crédito semelhantes. Esse processo de estimativa relativa pode ser muito útil para dívidas. Dívida A dívida é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que, de outra forma, não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro.avaliação de empresas privadas Empresa privada Uma empresa privada é uma empresa cujas ações são detidas por pessoas físicas ou jurídicas e que não oferece participações acionárias a investidores na forma de ações negociadas em bolsa de valores pública. , que normalmente não relatam tantas informações quanto as empresas públicas Arquivos de empresas públicas Os arquivos de empresas públicas são uma fonte importante de dados e informações para analistas financeiros. Saber onde encontrar essas informações é uma primeira etapa crítica na realização de análises financeiras e modelagem financeira. Este guia descreve as fontes mais comuns de registros de empresas públicas. .
Outro uso do apreçamento de matriz é para subscrição de títulos, que pode ser usado para estimar qual será a taxa de retorno exigida pelo mercado sobre o título.
O que é rendimento até a maturidade?
O rendimento até o vencimento (YTM) é o retorno total esperado de um título se o título for mantido até o vencimento, ou seja, até o final de sua vida útil, e todos os cupons forem reinvestidos na mesma taxa.
- Cupom i é o pagamento do cupom recebido pelo titular do título no período i.
- Valor de face é o valor sobre o qual os pagamentos de cupom são calculados.
- Preço do título é o preço de mercado do título.
Se presumirmos que os pagamentos de cupom não mudam com o tempo, então:
A fórmula mostrada acima descreve um polinômio em YTM. Uma fórmula aproximada para o rendimento até o vencimento é a seguinte:
Saiba mais sobre YTM no curso Fundamentos de Renda Fixa de Finanças !
Exemplo prático de preço matricial
O título A é um título de pagamento de cupom anual de 10% com prazo de 6 anos. Título de cupom Um título com cupom é um tipo de título que inclui cupons vinculados e paga pagamentos de juros periódicos (geralmente anuais ou semestrais) durante sua vida e seu valor nominal no vencimento. Esses títulos vêm com uma taxa de cupom, que se refere ao rendimento do título na data de emissão. que não seja ativamente negociado no mercado. O título B é um título de pagamento de cupom anual de 8% de 10 anos que é ativamente negociado no mercado e com um preço de mercado de $ 80. O título C é um título de pagamento de cupom anual de 12% de 2 anos que é ativamente negociado no mercado e com um preço de mercado de $ 120. Todos os títulos vêm com um valor de face. Valor de face. O valor de face é o valor nominal ou de face de um título, ação ou cupom, conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático determinado no momento da emissão e,ao contrário do valor de mercado, ele não flutua regularmente. de $ 100. Para definir o preço do Bond A:
1. Calcule o rendimento até o vencimento dos títulos B e C.
2. A taxa de desconto de mercado estimada da ligação 6-ano de 10% representa a média aritmética de YTM B e YTM C . Portanto, YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Um método alternativo para calcular YTM Um é para levar a média geométrica de YTM B e YTM C .
3. Portanto, o preço de mercado estimado do título A é dado pela seguinte fórmula:
O preço de mercado estimado do título A com base nos títulos B e C é de $ 116,41. O método de estimativa é chamado de preço de matriz porque usa uma matriz como a mostrada acima.
Mais recursos
Obrigado por ler a explicação de Finanças sobre a matriz de preços. Finance oferece o Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:
- Taxa de cupom Taxa de cupom Uma taxa de cupom é o valor da receita de juros anual paga ao detentor de um título, com base no valor de face do título.
- Patrimônio líquido x renda fixa Patrimônio líquido x renda fixa Patrimônio líquido x renda fixa. Produtos de renda variável e renda fixa são instrumentos financeiros que possuem diferenças muito importantes que todo analista financeiro deve conhecer. Os investimentos em ações geralmente consistem em ações ou fundos de ações, enquanto os títulos de renda fixa geralmente consistem em títulos corporativos ou governamentais.
- Títulos negociáveis Títulos negociáveis Os títulos negociáveis são instrumentos financeiros de curto prazo sem restrições emitidos para títulos de capital ou de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios.
- Modelos de preços de opções Modelos de preços de opções Os modelos de preços de opções são modelos matemáticos que usam certas variáveis para calcular o valor teórico de uma opção. O valor teórico de um
