Ações preferenciais não resgatáveis (também conhecidas como ações preferenciais não resgatáveis) são um tipo de ações preferenciais que não incluem o recurso resgatável. Em outras palavras, o emissor de ações preferenciais não resgatáveis não tem a opção de recomprar as ações emitidas (Call Option A call options, comumente denominada "call", é uma forma de contrato de derivativos que dá a O comprador da opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado.) a algum preço predeterminado após uma determinada data. Nesse sentido, as ações preferenciais não resgatáveis são semelhantes aos títulos não resgatáveis.
Compreendendo as ações preferenciais não resgatáveis
Apesar da falta de uma cláusula exigível, as ações preferenciais não exigíveis têm outras características típicas das ações preferenciais, incluindo preferência de dividendos Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. , preferência na reivindicação de bens em caso de liquidação da empresa e cláusulas de não voto.
As ações preferenciais não resgatáveis oferecem mais proteção aos investidores do que as ações preferenciais resgatáveis. O emissor de ações preferenciais resgatáveis tem a opção de recomprar todas as ações emitidas se houver uma oportunidade de emitir as ações com uma taxa de dividendos mais baixa (por exemplo, quando as taxas de juros Taxa de juros Uma taxa de juros se refere ao valor cobrado por um credor a um devedor para qualquer forma de dívida concedida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. Isso é uma vantagem para o emissor, mas um risco para os acionistas.
Geralmente, mesmo as ações preferenciais com o recurso exigível têm um período não exigível. A rigor, as ações preferenciais resgatáveis só se tornam resgatáveis após uma data predeterminada (quando o período não resgatável expira).
As ações preferenciais com uma provisão não resgatável normalmente também possuem uma provisão não conversível. Isso significa que as ações preferenciais não podem ser trocadas por ações ordinárias da empresa. Ações ordinárias As ações ordinárias são um tipo de título que representa a propriedade de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária ou ação com direito a voto - que são equivalentes às ações ordinárias. no futuro.
Avaliação de ações preferenciais não resgatáveis
A avaliação de ações preferenciais não resgatáveis é relativamente mais simples do que a avaliação de suas contrapartes resgatáveis. Essencialmente, o preço de uma ação preferencial não resgatável é igual aos dividendos pagos pela ação, descontados ao custo da ação preferencial na perpetuidade. Matematicamente, a relação pode ser expressa usando a seguinte fórmula:
P = D / r
Onde:
- P - o preço de uma ação preferencial não resgatável
- D - os dividendos pagos por uma ação preferencial não resgatável
- r - o custo de uma ação preferencial não resgatável
Observe que a fórmula acima é baseada em duas premissas principais:
- A ação preferencial não pode ser resgatada e nem conversível.
- A ação preferencial não tem data de vencimento e pagará dividendos em perpetuidade.
Recursos adicionais
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- Títulos resgatáveis Títulos resgatáveis Um título resgatável é um tipo de título que fornece ao emissor do título o direito, mas não a obrigação, de resgatar o título antes de sua data de vencimento. O título resgatável é um título com uma opção de compra embutida. Esses títulos geralmente vêm com certas restrições à opção de compra.
- Data Ex-Dividend Data Ex-Dividend A data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas têm direito a receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabelece uma data de registro em que apenas os acionistas registrados nos livros da empresa nessa data têm direito a receber os dividendos.
- Títulos Mantidos até o Vencimento Títulos Mantidos até o Vencimento Títulos mantidos até o vencimento são aqueles que as empresas compram e pretendem manter até o vencimento. Isso é diferente de títulos para negociação ou títulos disponíveis para venda, em que as empresas geralmente não mantêm os títulos até o vencimento.
- Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
