A relação preço / lucro justificada é a relação preço / lucro que é “justificada” usando o Modelo de Crescimento de Gordon. Esta versão do índice P / L popular usa uma variedade de fatores fundamentais subjacentes, como custo do patrimônio líquido. Custo do patrimônio líquido O custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno que um acionista exige para investir em um negócio. A taxa de retorno exigida é baseada no nível de risco associado ao investimento e à taxa de crescimento. Normalmente abreviado para “índice P / L justificado”, ou simplesmente “P / L justificado”, esta variação da métrica P / L padrão é frequentemente usada por analistas de mercado e investidores.
Analisando a relação preço / lucro justificado
A relação preço / lucro justificada é determinada conectando a relação P / L tradicional ao Modelo de Crescimento de Gordon (GGM) Modelo de Crescimento de Gordon O Modelo de Crescimento de Gordon - também conhecido como Modelo de Dividendo de Gordon ou modelo de desconto de dividendo - é um método de avaliação de ações que calcula o valor intrínseco de uma ação, independentemente das condições atuais de mercado. Os investidores podem então comparar as empresas com outras indústrias usando este modelo simplificado.
O índice P / L compara a avaliação atual das ações ordinárias de uma empresa com os lucros da empresa.
O GGM é um modelo de desconto que leva em consideração os dividendos em ações. Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. para estimar o valor intrínseco de uma ação, com base em uma suposição de crescimento de dividendos consistente e futuro. O GGM é usado para calcular o valor justo de mercado de uma ação. No cálculo do índice preço / lucro justificado, usamos o preço derivado do GGM para encontrar o P / L justificado.
O GGM é calculado da seguinte forma:
Onde:
- P - o preço de mercado justo atual para as ações da empresa
- D_0 - o dividendo por ação
- r_E - o custo de capital próprio
- g - a taxa de crescimento projetada da empresa para o futuro imediato
Para determinar o P / L justificado - também conhecido como o P / L fundamental - ambos os lados da equação precisam ser divididos pelo lucro por ação. Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parcela do acionista ordinário no lucro da empresa. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária esperado para o ano seguinte.
Alternativamente, o cálculo justificado do índice preço / lucro pode ser apresentado de uma maneira diferente, usando o índice de pagamento.
Usando a Razão P / E Justificada
A relação preço / lucro justificada pode ser comparada com outras métricas de avaliação de ações, como P / L padrão, P / L final e P / L futuro. O P / L final é útil para avaliar o histórico de uma ação, enquanto o P / L direto é mais frequentemente usado para prever o desempenho futuro de uma ação.
Quando o valor de P / L justificado é quase idêntico ao valor de P / L futuro da ação, muitos analistas de mercado interpretam isso como uma indicação de que as ações da empresa estão precificadas de forma justa, com base em movimentos históricos de preços, custo de capital e os valores atuais da empresa e taxa de crescimento projetada para o futuro.
Se o P / L justificado for maior do que o P / L a termo, a ação provavelmente está subvalorizada / subvalorizada. Alternativamente, se o P / L justificado for menor que o P / L futuro da ação, todas as outras coisas sendo iguais, a ação é considerada sobrevalorizada ao seu preço atual.
Determinar o P / L justificado de uma empresa é importante para analistas e traders porque os ajuda a determinar se uma empresa é avaliada de forma justa - ou sub ou supervalorizada. Esse tipo de informação pode ser crucial para ajudar os comerciantes a fazerem movimentos inteligentes de compra ou venda no mercado de ações.
Exemplo em Excel
Abaixo está um exemplo e um modelo de como calcular e comparar a relação preço / lucro justificada e a relação preço / lucro padrão no Excel.
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- Demonstração do Fluxo de Caixa Demonstração do Fluxo de Caixa Uma Demonstração do Fluxo de Caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento.
- Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) é o valor total dos dividendos atribuídos a cada ação individual em circulação de uma empresa. Calculando o dividendo por ação
- Preço de penetração da taxa de PEG O preço de penetração é uma estratégia de preços que é usada para ganhar participação de mercado rapidamente, definindo um preço inicialmente baixo para atrair clientes
