Fluxo de caixa das operações é a seção da demonstração do fluxo de caixa de uma empresa Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. que representa a quantidade de dinheiro que uma empresa gera (ou consome) ao realizar suas atividades operacionais durante um período de tempo. As atividades operacionais incluem a geração de receita. Receita A receita é o valor de todas as vendas de mercadorias e serviços reconhecidas por uma empresa em um período. A receita (também conhecida como Vendas ou Renda) forma o início da Declaração de Renda de uma empresa e costuma ser considerada a “linha superior” de um negócio. , pagando despesas e financiando capital de giro.É calculado considerando o (1) lucro líquido de uma empresa. Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. , (2) ajuste para itens não monetários, e (3) contabilização para mudanças no capital de giro.
Fórmula de fluxo de caixa de operações
Embora a fórmula exata seja diferente para cada empresa (dependendo dos itens que elas têm em sua demonstração de resultados e balanço), há uma fórmula genérica de fluxo de caixa de operações que pode ser usada:
Fluxo de caixa das operações = Lucro líquido + itens não monetários + mudanças no capital de giro
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Exemplo de fluxo de caixa de operações
Abaixo está um exemplo do fluxo de caixa operacional da Amazon de 2015 a 2017. Como você pode ver na captura de tela abaixo, a demonstração começa com o lucro líquido, em seguida, adiciona de volta quaisquer itens não monetários e contabiliza as mudanças no capital de giro. Capital de giro (NWC) é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (líquido de caixa) e os passivos circulantes (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é.
Siga estas três etapas:
- Pegue o lucro líquido da demonstração de resultados
- Adicione de volta despesas não monetárias
- Ajuste para mudanças no capital de giro
Fluxo de caixa de operações vs receita líquida
Fluxo de caixa operacional Fluxo de caixa operacional O fluxo de caixa operacional (FCO) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. A fórmula do fluxo de caixa operacional é o lucro líquido (na parte inferior da demonstração do resultado), mais quaisquer itens que não sejam de caixa, mais os ajustes para as variações no capital de giro são calculados começando com o lucro líquido, que vem da parte inferior da demonstração do resultado. Uma vez que a demonstração do resultado usa a contabilidade baseada em regime de competência. Princípio de competência O princípio de competência é um conceito contábil que exige que as transações sejam registradas no período durante o qual ocorrem, independentemente do período de tempo em que os fluxos de caixa reais da transação são recebidos. A ideia por trás do princípio de competência é que os eventos financeiros envolvem receitas correspondentes,inclui despesas que podem não ter sido realmente pagas ainda. Portanto, o lucro líquido deve ser ajustado pela adição de todas as despesas não monetárias, como depreciação, remuneração baseada em ações e outras.
Uma vez que o lucro líquido é ajustado por todas as despesas não monetárias, ele também deve ser ajustado pelas variações nos saldos do capital de giro. Uma vez que os contadores reconhecem a receita Reconhecimento da receita O reconhecimento da receita é um princípio contábil que descreve as condições específicas sob as quais a receita é reconhecida. Em teoria, há uma ampla gama de pontos potenciais nos quais a receita pode ser reconhecida. Este guia aborda os princípios de reconhecimento para IFRS e US GAAP. com base em quando um produto ou serviço é entregue (e não quando é realmente pago), algumas das receitas podem não ser pagas e, portanto, criará um contas a receber Contas a receber Contas a receber (AR) representa as vendas a crédito de uma empresa, que não são ainda totalmente pago por seus clientes, um ativo circulante no balanço. As empresas permitem que seus clientes paguem a preços razoáveis,período de tempo prolongado, desde que os termos sejam acordados. Saldo. O mesmo se aplica às despesas que foram provisionadas na demonstração do resultado, mas não efetivamente pagas.
Cálculo de Amostra
Vejamos um exemplo simples do Curso de Modelagem Financeira de Finanças.
Passo 1 : Comece a calcular o fluxo de caixa operacional tirando o lucro líquido da demonstração de resultados. Demonstração de resultados A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. .
Passo 2 : Adicione de volta todos os itens que não sejam dinheiro. Neste caso, a depreciação Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, imobilizado e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. e a amortização é o único item.
Passo 3 : Ajuste para mudanças no capital de giro. Nesse caso, há apenas uma linha porque o modelo tem uma seção separada abaixo que calcula as mudanças nas contas a receber, estoque Estoque Estoque é uma conta do ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo de todas as matérias-primas, trabalho em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes, é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto, é excluído do numerador no cálculo do índice de liquidez imediata. e contas a pagar.
Fluxo de caixa de operações vs EBITDA
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA, EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de uma empresa porque olha para o negócio. lucratividade das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos) é uma das métricas mais citadas em finanças. Certificação FMVA® de analistas financeiros Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari e a usam regularmente ao comparar empresas que usam o ubíquo EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA é usado na avaliação para comparar o valor de empresas semelhantes avaliando o valor da empresa (EV) para o múltiplo do EBITDA em relação a uma média. Neste guia,dividiremos o múltiplo EV / EBTIDA em seus vários componentes e mostraremos como calculá-lo passo a passo. Como o EBITDA não inclui despesas de depreciação, às vezes é considerado um proxy para o fluxo de caixa.
Como o EBITDA exclui juros e impostos, pode ser muito diferente do fluxo de caixa operacional. Além disso, o impacto das mudanças no capital de giro e outras despesas não monetárias Despesas não monetárias As despesas não monetárias aparecem na demonstração do resultado porque os princípios contábeis exigem que sejam registradas, apesar de não serem efetivamente pagas em dinheiro. pode torná-lo ainda mais diferente.
Saiba mais nos Cursos de Modelagem de Negócios de Finanças.
Despesas de capital
Embora o fluxo de caixa operacional nos diga quanto caixa uma empresa gera com suas operações, ele não leva em consideração nenhum investimento de capital necessário para sustentar ou expandir o negócio.
Para obter uma imagem completa da posição financeira de uma empresa, é importante levar em consideração os dispêndios de capital. Despesas de capital As despesas de capital referem-se a fundos que são usados por uma empresa para a compra, melhoria ou manutenção de ativos de longo prazo para melhorar a eficiência ou capacidade da empresa. Ativos de longo prazo são geralmente físicos e têm vida útil de mais de um período contábil. (CapEx), que pode ser encontrado em Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento O Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento é a seção da demonstração do fluxo de caixa de uma empresa que exibe quanto dinheiro foi usado (ou gerado) em investimentos durante um período de tempo específico. As atividades de investimento incluem compras de ativos de longo prazo, aquisições de empresas,e investimentos em títulos negociáveis.
Deduzir despesas de capital do fluxo de caixa das operações nos dá Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa Livre (FCF) O Fluxo de Caixa Livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível seja distribuído de forma discricionária, o que costuma usado para avaliar uma empresa em um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar uma empresa. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa.
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Recursos adicionais
Obrigado por ler este guia para entender o que é o fluxo de caixa das operações, como é calculado e por que é importante. Para saber mais e continuar construindo sua carreira como Analista Financeiro Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari, estes recursos financeiros adicionais serão úteis:
- Despesas de capital Investimentos de capital As despesas de capital referem-se a fundos que são usados por uma empresa para a compra, melhoria ou manutenção de ativos de longo prazo para melhorar a eficiência ou capacidade da empresa. Ativos de longo prazo são geralmente físicos e têm vida útil de mais de um período contábil.
- Métodos de depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil.
- Despesas não monetárias Despesas não monetárias As despesas não monetárias aparecem na demonstração do resultado porque os princípios contábeis exigem que sejam registradas, apesar de não serem efetivamente pagas em dinheiro.
- Ciclo de capital de giro Ciclo de capital de giro O ciclo de capital de giro de uma empresa é o tempo que leva para converter o capital de giro líquido total (ativos circulantes menos passivos circulantes) em dinheiro. As empresas normalmente tentam gerenciar esse ciclo vendendo estoque rapidamente, cobrando receita rapidamente e pagando as contas lentamente, para otimizar o fluxo de caixa.
