O termo “fosso econômico” refere-se a uma vantagem competitiva de longo prazo. Vantagem competitiva Uma vantagem competitiva é um atributo que permite a uma empresa superar seus concorrentes. As vantagens competitivas permitem que uma empresa alcance o que ela mantém, o que protege sua posição no mercado. O termo é inspirado no fosso que cercava os castelos medievais para proteger os objetos de valor dos invasores. Uma empresa com um forte fosso possui uma vantagem competitiva que é forte e sustentável.
Investidores como Warren Buffet afirmam que comprar empresas é como comprar castelos. Buffett enfatiza a importância de comprar negócios com fossos profundos, pois estão protegidos da concorrência e podem, portanto, manter lucros elevados.
Por que um fosso econômico é importante para os investidores?
Duas coisas com que os investidores geralmente se preocupam são a magnitude do retorno acima do custo de capital. Custo de capital O custo de capital é a taxa mínima de retorno que uma empresa deve obter antes de gerar valor. Antes que uma empresa possa ter lucro, ela deve gerar pelo menos receita suficiente para cobrir o custo de financiamento de sua operação. e por quanto tempo a empresa pode esperar continuar a gerar grandes retornos. Para começar a gerar grandes lucros, a empresa deve primeiro obter uma vantagem competitiva. A vantagem pode vir de uma série de coisas - menores custos de produção, patentes, altos custos de troca - qualquer um dos quais pode ser especialmente útil para diferenciar uma empresa de seus concorrentes e reter sua base de clientes.
Para sustentar os lucros e ser considerada um fosso, a vantagem competitiva deve ser durável. Assim, pode agregar valor aos investidores.
Pontos de resumo rápido
- Um fosso econômico é uma vantagem competitiva durável que permite que uma empresa seja lucrativa a longo prazo.
- Uma empresa com fosso é desejável para os investidores
- Os fossos econômicos incluem:
- Complexidade do produto
- Altos custos de troca
- Valor da marca
Como criar um fosso econômico?
Os fossos econômicos podem ser criados de uma das três maneiras a seguir:
1. Vantagens de produção
Uma empresa obtém vantagens de produção quando consegue prestar um serviço a um custo inferior ao de seus concorrentes.
As características das empresas com vantagens de produção incluem:
- Complexidade: os processos únicos e difíceis de imitar são bons, pois tendem a ser duráveis. Por exemplo, a fórmula do xarope de Coca-Cola que cria o sabor característico do refrigerante de cola é difícil de copiar. A complexidade do produto garante que outras marcas de refrigerantes não conseguirão replicar o produto e tirar clientes.
- Proteção:Os produtos de uma empresa podem ser protegidos por meio de patentes Patentes Patentes são documentos que garantem a propriedade de propriedade intelectual - a ideia ou o conceito de algo - a um indivíduo, grupo ou empresa. Uma patente, direitos autorais, marcas registradas ou direitos operacionais. As patentes ajudam uma empresa a proteger um produto que ela gastou P&D Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) é um processo pelo qual uma empresa obtém novos conhecimentos e os usa para melhorar os produtos existentes e introduzir novos em suas operações. P&D é uma investigação sistemática com o objetivo de introduzir inovações nas atuais ofertas de produtos da empresa. fundos, para que possam manter as vantagens conquistadas com a inovação. Direitos autorais e marcas registradas oferecem as mesmas vantagens para as empresas. Por exemplo, Mickey Mouse,que é protegida por direitos autorais e marca registrada da Disney, há muitos anos traz lucro por meio do merchandising de camisas, chapéus e joias.
2. Vantagens do consumidor
Uma empresa obtém vantagens para o consumidor quando é capaz de fornecer um benefício maior aos consumidores do que seus concorrentes.
As características das empresas com vantagens para o consumidor incluem:
- Hábito e diferenciação horizontal: quando os clientes preferem um produto a outros produtos concorrentes, há diferenciação horizontal. Um exemplo são as marcas de cigarro. A maioria dos fumantes de cigarros tem o hábito de comprar a mesma marca. Uma empresa que consegue fidelizar clientes consegue manter os lucros a longo prazo e, portanto, tem um fosso.
- Custos de mudança: os custos de mudança são custos que um cliente deve suportar se quiser mudar para outro produto ou serviço. À medida que os custos de troca aumentam, o cliente fica mais preso a uma empresa. Os custos de troca também podem vir na forma de pontos de fidelidade ou na inconveniência de trocar. Por exemplo, embora não haja taxas associadas ao processo de troca de banco, é simplesmente inconveniente para uma pessoa abrir novas contas e carteiras. A inconveniência associada ao processo vincula o cliente ao banco original.
- Efeito de rede Efeito de rede O efeito de rede é um fenômeno em que os usuários presentes de um produto ou serviço se beneficiam de alguma forma quando o produto ou serviço é adotado por usuários adicionais. Esse efeito é criado por muitos usuários quando valor é adicionado ao uso do produto. O maior e mais conhecido exemplo de efeito de rede é a Internet. :O efeito de rede ocorre quando o valor para a empresa e os clientes existentes aumenta à medida que mais pessoas usam um serviço ou produto. Isso cria um fosso, pois a empresa se torna mais valiosa e competitiva com o tempo. Exemplos de empresas com efeitos de rede incluem Visa, MasterCard, Microsoft e Facebook. O aplicativo do Facebook por si só não tem muito valor. No entanto, à medida que mais pessoas entram no Facebook, os membros têm o benefício de poder se conectar com mais pessoas. À medida que a rede do Facebook fica maior, há mais incentivos para as pessoas ingressarem no site.
3. Valor da marca
O valor da marca é a ideia de que uma empresa é capaz de gerar mais receita ou cobrar um preço premium por causa do reconhecimento da marca. Isso se baseia no fato de que os clientes acreditam que existe uma correlação entre marcas conhecidas e produtos de qualidade. O valor da marca é especialmente importante para empresas que têm produtos mercantilizados.
Por exemplo, o café é um produto mercantilizado, portanto, para que as cafeterias atraiam clientes, elas precisam se diferenciar por meio de sua marca. A Starbucks é uma empresa que capitalizou o valor da marca que seu nome possui. A marca da empresa é baseada na conveniência, bom atendimento e bebidas inovadoras. Ao desenvolver o valor da marca ao longo da última década, a Starbucks é agora o lugar certo para tomar café e pode cobrar um valor mais alto por suas bebidas, o que é um forte fosso.
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