A data de liquidação é um termo do setor que se refere à data em que uma negociação ou contrato de derivativo é considerado final, e o vendedor deve transferir a propriedade do título para o comprador contra o pagamento apropriado pelo ativo. É a data real em que o vendedor conclui a transferência dos ativos e o pagamento é feito ao vendedor.
A duração entre a data da transação, também conhecida como data da negociação, e a data de liquidação varia de acordo com o tipo de título. Por exemplo, a data de liquidação de Letras do Tesouro Letras do Tesouro (T-Bills) Letras do Tesouro (ou T-Bills) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento que variam de alguns dias até 52 semanas (um ano). Eles são considerados entre os investimentos mais seguros, uma vez que contam com a plena fé e crédito do Governo dos Estados Unidos. é o próximo dia útil, denotado como D + 1, enquanto a data de liquidação para as ações é de dois dias úteis, denotado como D + 2. A data de liquidação exclui fins de semana, ou seja, sábado e domingo, bem como intercâmbio de feriados.
Resumo
- A data de liquidação é a data em que uma negociação é considerada liquidada quando o vendedor transfere a propriedade de um ativo financeiro ao comprador contra o pagamento do comprador ao vendedor.
- A data de liquidação dos títulos varia de um dia a três dias, dependendo do tipo de título.
- A data de liquidação considera a quantidade de dias decorridos desde a data da transação, excluindo finais de semana e feriados cambiais.
Entendendo as datas de liquidação
Quando um investidor compra uma ação, o título Corporate Bonds Corporate bonds são emitidos por empresas e geralmente vencem dentro de 1 a 30 anos. Esses títulos geralmente oferecem um rendimento mais alto do que os títulos do governo, mas apresentam mais risco. Os títulos corporativos podem ser categorizados em grupos, dependendo do setor de mercado em que a empresa opera., Contrato de derivativos ou outros instrumentos financeiros, há duas datas importantes a serem lembradas, ou seja, data da transação e data de liquidação. A data da transação é a data real em que a negociação foi iniciada.
Por outro lado, a data de liquidação é a data final em que a transação é concluída. Ou seja, a data em que a propriedade do título é transferida do vendedor para o comprador, e o comprador efetua o pagamento do título ao vendedor. A data de liquidação não ocorre no mesmo dia da data da transação, pois leva algum tempo para transferir a propriedade e fazer o pagamento.
No passado, a transferência de propriedade de títulos e valores mobiliários Títulos públicos Títulos públicos, ou títulos negociáveis, são investimentos abertos ou facilmente negociados no mercado. Os títulos são baseados em ações ou dívidas. era feito manualmente, onde a segurança era enviada por correio, e o comprador só pagava pela segurança quando o certificado era recebido. Devido ao período de entrega variável, era comum os preços oscilarem entre a data da transação e a data de liquidação.
A introdução de transações eletrônicas reduziu o intervalo entre a data da transação e a data de liquidação. Títulos e ações são liquidados em até dois dias úteis, enquanto os títulos e títulos do Tesouro são liquidados no próximo dia útil. Quando o período entre a data da transação e a data de liquidação cai em feriado ou fim de semana, o período de espera pode aumentar substancialmente.
Quando ocorre o acordo?
A data de liquidação é o número de dias decorridos após a data em que o comprador e o vendedor iniciaram a negociação. As abreviações T + 1, T + 2 e T + 3 são usadas para denotar a data de liquidação. D + 1 significa que a negociação foi liquidada na "data da transação mais um dia útil", D + 2 significa que a negociação foi liquidada na "data da transação mais dois dias úteis" e D + 3 significa que a negociação foi liquidada na "data da transação mais três dias úteis. ”
O atraso entre as datas da transação e da liquidação é conhecido como o processo de liquidação, quando o comprador e o vendedor são obrigados a cumprir sua parte do acordo para que a transação seja concluída.
Por exemplo, se um investidor comprar ações da Microsoft na segunda-feira com uma data de liquidação D + 2, significa que a transação será concluída em dois dias úteis. Se não houver feriado dentro da semana, a negociação será concluída na quarta-feira. É a data em que o comprador se torna acionista da empresa.
Da mesma forma, se o comprador iniciar uma negociação com o vendedor na sexta-feira com uma data de liquidação D + 2, a transação será liquidada na terça-feira. A data de liquidação exclui fins de semana, e apenas segunda e terça-feira serão considerados dias úteis. As datas de liquidação dos ativos financeiros são regidas pela Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC). A Securities and Exchange Commission, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos responsável pela implementação das leis de títulos federais e propor regras de valores mobiliários. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções.
Riscos de data de liquidação
O intervalo entre a data da transação e a data de liquidação expõe o comprador e o vendedor aos dois riscos a seguir:
1. Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de perda resultante do não cumprimento pelo comprador das obrigações contratuais da negociação. Isso ocorre devido ao tempo decorrido entre as duas datas e à volatilidade do mercado. O comprador pode deixar de fazer o pagamento acordado até a data de liquidação, o que causa a interrupção do fluxo de caixa.
2. Risco de liquidação
O risco de liquidação ocorre quando uma das partes da transação deixa de honrar sua parte do contrato com a outra parte. Ocorre quando o vendedor deixa de entregar o ativo subjacente, como título ou ação, à outra parte em troca do pagamento pela troca de títulos.
O risco de liquidação também pode ocorrer quando o comprador deixa de fazer o pagamento ao vendedor após a transferência da propriedade do título. O risco é comum no mercado de câmbio estrangeiro, onde as moedas não são pagas ou transferidas ao mesmo tempo. As transações em diferentes fusos horários ou localizações geográficas também são afetadas pelo risco de liquidação.
Recursos adicionais
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