Uma declaração de política de investimento (IPS), um documento elaborado entre um gerente de portfólio. Gerenciador de portfólio Os gerentes de portfólio gerenciam carteiras de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Gestores de carteiras são profissionais que administram carteiras de investimentos, com o objetivo de atingir os objetivos de investimento de seus clientes. e um cliente, descreve as regras e diretrizes que o gerente de portfólio deve seguir ao considerar a alocação de ativos na carteira do cliente. Em outras palavras, uma declaração de política de investimento descreve como um gerente de portfólio deve gerenciar o dinheiro do cliente.
Resumo rápido:
- Uma declaração de política de investimento é um documento elaborado entre um gerente de portfólio e um cliente que descreve os objetivos do portfólio do cliente e informações relevantes para atingir os objetivos.
- Os componentes de uma declaração de política de investimento são escopo e propósito, governança, investimento, objetivos de retorno e risco e gerenciamento de risco.
- Um IPS fornece orientação aos gerentes de portfólio ao tomar decisões de portfólio e ajuda a evitar que os clientes tomem decisões emocionais relacionadas ao seu portfólio.
Compreendendo uma declaração de política de investimento
Uma declaração de política de investimento fornece orientação aos gerentes de portfólio ao tomarem decisões de portfólio. Decisões de alocação de ativos, tolerância ao risco do cliente, alavancagem Alavancagem Em finanças, a alavancagem é uma estratégia que as empresas usam para aumentar ativos, fluxos de caixa e retornos, embora também possa aumentar as perdas. Existem dois tipos principais de alavancagem: financeira e operacional. Para aumentar a alavancagem financeira, uma empresa pode tomar capital emprestado por meio da emissão de títulos de renda fixa ou por meio do empréstimo de dinheiro diretamente de um credor. A alavancagem operacional, os requisitos de liquidez e as restrições ao investimento em títulos estrangeiros são alguns exemplos de questões abordadas em um IPS.
Uma declaração de política de investimento bem elaborada fornece uma estrutura para as decisões de investimento feitas pelo gerente de portfólio e também ajuda a comprometer o cliente com uma estratégia de investimento de longo prazo. As decisões emocionais feitas pelo cliente ao portfólio podem ser evitadas - um IPS atua para lembrar os clientes sobre os objetivos e estratégias globais do portfólio.
Componentes de uma declaração de política de investimento
Referindo-se a um documento publicado pelo CFA Institute, os componentes de uma declaração de política de investimento são os seguintes:
1. Escopo e objetivo
- Estabelecer e construir um contexto em relação à fonte de riqueza do investidor
- Identificar e definir o investidor
- Estabelecer funções e responsabilidades do gerente de portfólio
- Identificar uma estrutura de gestão de risco
- Atribuindo responsabilidade pelo monitoramento e relatórios de portfólio
2. Governança
- Especificar responsabilidades na determinação, execução e monitoramento dos resultados da implementação da declaração de política de investimento
- Descrever o processo relacionado à revisão da atualização do IPS
- Autoridade de descrição na contratação e demissão de fornecedores associados ao portfólio
- Atribuir responsabilidade na determinação da alocação de ativos da carteira, incluindo entradas usadas e os critérios usados para desenvolver as entradas
- Atribuindo responsabilidade pelo monitoramento e relatórios de gestão de risco
3. Objetivos de investimento, retorno e risco
- Descrever o objetivo geral de investimento
- Declarando as premissas de retorno, risco e gastos (saídas no portfólio)
- Definindo a tolerância ao risco do investidor
- Descrever as restrições relevantes (requisitos de liquidez, considerações fiscais, restrições a certos investimentos, restrições legais)
- Descrever quaisquer outras considerações que possam ser relevantes para a estratégia de investimento
4. Gestão de Risco
- Estabelecer medidas de desempenho e relatar responsabilidades
- Especificando métricas usadas para medir e avaliar o risco
- Definir o processo de rebalanceamento da carteira e alocações de ativos de destino. Alocação de ativos A alocação de ativos se refere a uma estratégia na qual os indivíduos dividem sua carteira de investimentos entre diferentes categorias para minimizar o investimento
Exemplo Teórico
A seguir está um exemplo teórico de como uma declaração de política de investimento pode evitar decisões emocionais.
Em 2018, uma cliente idosa elaborou um IPS com seu gerente de portfólio. A declaração da política de investimento descreve, entre outras coisas, que a carteira está proibida de investir em investimentos especulativos de alto risco.
Com a legalização iminente da cannabis no Canadá e vendo o burburinho criado pelos estoques de cannabis, a cliente se encontra com seu gerente de portfólio e descreve sua ideia de mudar toda a alocação de ativos de capital do portfólio em ações de cannabis para pegar a onda. O cliente acredita que a indústria continuará crescendo e superando outras indústrias.
Com um IPS elaborado, o gerente da carteira indica ao cliente que a carteira está impedida de investir em investimentos especulativos de alto risco. O gerente de portfólio destaca que as ações de cannabis são altamente especulativas, pois incluem premissas de crescimento de receita que não são realistas e estão atualmente sendo negociadas em múltiplos de avaliação extremos Tipos de múltiplos de avaliação Existem muitos tipos de múltiplos de avaliação usados na análise financeira. Esses tipos de múltiplos podem ser categorizados como múltiplos de patrimônio líquido e múltiplos de valor empresarial. Eles são usados em dois métodos diferentes: análise comparável de empresas (comps) ou transações precedentes (precedentes). Veja exemplos de como calcular.
Além disso, o gerente de carteira afirma que, embora as ações de maconha possam ter um bom desempenho no curto prazo devido às manchetes constantes, isso aumentaria significativamente o risco da carteira e potencialmente colocaria em risco a carteira de atingir sua meta de longo prazo.
Entendendo os fatos apresentados pelo gestor da carteira, o cliente decide seguir junto com a declaração da política de investimento da carteira e evitar o espaço da cannabis.
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