Para entender a análise de cenário versus análise de sensibilidade, deve-se primeiro entender que as decisões de investimento são baseadas em um conjunto de suposições e entradas. A falta de certeza nas premissas e insumos acarreta risco de investimento. Antes de fazer um investimento, um indivíduo avalia a magnitude de tais riscos e os compara com os benefícios potenciais.
A análise de cenário é o processo de prever o valor futuro de um investimento dependendo das mudanças que podem ocorrer nas variáveis existentes. Exige que se explore o impacto das diferentes condições de mercado no projeto ou investimento como um todo.
Em contraste, a análise de sensibilidade é o estudo de como o resultado de uma decisão muda devido a variações na entrada. É usado em situações que dependem de uma ou mais variáveis de entrada. Por exemplo, os preços dos títulos podem ser afetados por mudanças na inflação. Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). , taxas de juros e classificações de crédito Rating de crédito Uma classificação de crédito é uma opinião de uma agência de crédito específica sobre a capacidade e a disposição de uma entidade (governo, empresa ou indivíduo) de cumprir suas obrigações financeiras integralmente e dentro dos prazos estabelecidos.Uma classificação de crédito também significa a probabilidade de um devedor entrar em default. .
Os investidores usam ambas as técnicas para determinar os melhores investimentos possíveis.
Compreendendo a análise de cenário x análise de sensibilidade
Os investidores usam os dois métodos analíticos para estabelecer a quantidade de risco e benefícios potenciais. A diferença entre os dois métodos é que a análise de sensibilidade examina o efeito da alteração de apenas uma variável por vez.
Por outro lado, a análise de cenário avalia o efeito de alterar todas as variáveis de entrada ao mesmo tempo. Com essa abordagem, um analista apresenta diferentes eventos possíveis que provavelmente ocorrerão no futuro.
Normalmente, a análise de cenário requer que o analista ou investidor crie três cenários possíveis:
- Cenário de caso-base - Refere-se ao cenário comum / típico. Por exemplo, para identificar o valor presente líquido de um investimento, provavelmente se usaria a taxa de desconto e a taxa de imposto.
- Pior cenário - refere-se à situação mais extrema que pode acontecer se as coisas não saírem como planejado. No exemplo anterior, seria usada a maior taxa de imposto possível ou a maior taxa de desconto.
- Melhor cenário - refere-se ao resultado projetado mais favorável. Ainda usando o exemplo acima, isso implicaria em usar a menor taxa de imposto possível ou a menor taxa de desconto possível.
Exemplo de análise de cenário vs análise de sensibilidade
Os conceitos de sensibilidade e análise de cenários podem ser melhor compreendidos usando um exemplo. Imagine que um indivíduo inventou um material composto que pode ser usado não apenas na fabricação de invólucros móveis, mas também no carregamento de telefones. Para determinar os benefícios potenciais de lançar seu produto no mercado, o inventor pode usar a análise de cenário ou de sensibilidade.
A análise de sensibilidade pode ajudá-lo a determinar quão sensível é a variável dependente Variável dependente Uma variável dependente é aquela que muda dependendo do valor de outra variável, chamada de variável independente. é (a quantidade de material composto vendido) se houver uma variação na variável independente (o preço do composto de revestimento).
Conforme mencionado anteriormente, o modelo de análise de sensibilidade examina até que ponto o resultado mudará com base nas alterações feitas em uma única variável. No entanto, também se podem considerar outros fatores além do resultado. Por exemplo, o material compósito é compatível com as caixas que existem atualmente no mercado?
Em resumo, a análise de sensibilidade é uma previsão de como um aumento percentual específico no preço levará a uma redução percentual subsequente na quantidade de produtos vendidos.
Por outro lado, a análise de cenário envolve fazer várias premissas sobre diferentes variáveis independentes. Variável independente Uma variável independente é uma entrada, uma premissa ou um fator que é alterado para avaliar seu impacto em uma variável dependente (o resultado). e então examinar como o resultado muda. No exemplo acima, o inventor examinaria como outros fatores (além do preço) afetariam as vendas de seu revolucionário material composto de caixa móvel.
E se houver outra empresa trabalhando em uma tecnologia semelhante e ela conseguir lançar seu produto no mercado primeiro? E se o material tornar o telefone volumoso? Ainda será tão atraente quanto os atuais casos móveis?
Vantagens da análise de sensibilidade
1. Fornece uma avaliação detalhada
A análise de sensibilidade requer que todas as variáveis independentes e dependentes sejam estudadas de maneira detalhada. Ajuda a determinar a associação entre as variáveis. Melhor ainda, facilita previsões mais precisas.
2. Ajuda na verificação de fatos
A análise de sensibilidade ajuda as empresas a determinar a probabilidade de sucesso / fracasso de determinadas variáveis. Digamos que uma empresa esteja procurando maneiras de aumentar as vendas de seu produto. A análise de sensibilidade pode ajudá-los a descobrir que uma embalagem mais refinada aumenta suas vendas em certa margem.
Vantagens da análise de cenário
A beleza de usar a análise de cenário é que ela não enfatiza a previsão precisa do resultado. Em vez disso, ele gera vários eventos futuros possíveis que são válidos, embora incertos. Não há dúvida de que as empresas se beneficiam significativamente dessa abordagem.
1. Melhora o pensamento sistêmico
Pense na análise de cenário como um xadrez em que os jogadores pensam em vários movimentos possíveis que aumentarão sua probabilidade de vencer o jogo. No caso de uma empresa, um gerente pode prever os resultados positivos e negativos prováveis que resultarão da implementação de certas políticas e estratégias.
2. Leva a uma alocação ideal de recursos
Como a análise de cenário envolve a previsão de eventos futuros, ela ajuda os proprietários da empresa a estarem cientes das condições externas que podem afetar suas operações. Isso, por sua vez, os ajuda a alocar recursos de forma mais eficaz, a fim de evitar consequências negativas que possam surgir.
Resumo
A análise de sensibilidade é o processo de ajustar apenas uma entrada e investigar como ela afeta o modelo geral.
Em contraste, a análise de cenário requer que se liste todo o conjunto de variáveis e, em seguida, mude o valor de cada entrada para diferentes cenários. Por exemplo, o melhor cenário pode ajudar a prever o resultado quando há uma redução nas taxas de juros, um aumento no número de clientes e taxas de câmbio favoráveis.
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