Um título de obrigação geral (GO) é um tipo de título municipal em que os reembolsos do título (juros e principal Pagamento do principal Um pagamento do principal é um pagamento para o valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento do principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, ao invés de aplicar ao pagamento de juros cobrados sobre o empréstimo.) são garantidos pela receita total gerada pela entidade ou agência governamental relevante. Em outras palavras, o reembolso é garantido tanto pela receita tributária quanto pela receita operacional gerada pelos diversos empreendimentos. Os títulos GO são usados principalmente para subsidiar o desenvolvimento de projetos públicos.
Os títulos GO são diferentes de outro tipo de títulos municipais chamados títulos de receita Títulos de receita Um título de receita é um tipo de título municipal em que o reembolso da obrigação é principalmente garantido pelas receitas operacionais de uma entidade. Os títulos da receita são utilizados principalmente por entidades governamentais para subsidiar projetos de infraestrutura. . O reembolso de títulos de receita é garantido apenas por fluxos de receita operacional gerados pelo projeto e não pode ser garantido por receitas fiscais. No entanto, conforme mencionado acima, os títulos GO permitem o uso de ambas as fontes de receita.
Tipos de títulos de obrigação geral
Existem dois tipos de títulos de obrigação geral: o título GO de imposto limitado e o título GO de imposto ilimitado.
1. Título de obrigação geral de imposto limitado
Um título GO de imposto limitado permite que os municípios aumentem os impostos sobre a propriedade (dentro de um certo limite especificado) quando for necessário cumprir os pagamentos do serviço da dívida.
2. Título de obrigação geral de imposto ilimitado
Um título de obrigação geral de imposto ilimitado vem com características semelhantes à versão de imposto limitado, mas sem limite para o aumento do imposto sobre a propriedade. O imposto sobre a propriedade pode ser aumentado em até 100%, mas somente com o consentimento dos contribuintes. Observe que para títulos GO de imposto limitado, a aprovação dos contribuintes geralmente não é necessária.
Como funciona um título de obrigação geral?
Imagine uma situação em que um município decide lançar um novo projeto, mas não tem capital suficiente para financiar a iniciativa. Nesse caso, o município pode emitir obrigações gerais.
Os investidores que compram os títulos fornecem capital ao município. Em troca, os investidores têm direito a uma parte das receitas do município geradas com o projeto, bem como as receitas fiscais. Os fluxos de receita permitem ao município honrar os pagamentos de juros e principal dos títulos.
Como o reembolso é garantido pelas receitas totais do município, a probabilidade de inadimplência é baixa. Assim, os títulos GO são considerados investimentos seguros. É comum que tais títulos recebam classificações fortes de agências de classificação de crédito. Agência de classificação Uma agência de classificação é uma empresa que avalia a solidez financeira de empresas e entidades governamentais, especialmente sua capacidade de atender o principal e.
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