A taxa overnight refere-se à taxa de juros que as instituições depositárias (por exemplo, bancos ou cooperativas de crédito Cooperativa de crédito Uma cooperativa de crédito é um tipo de organização financeira que pertence e é administrada por seus membros. As cooperativas de crédito fornecem aos membros uma variedade de serviços financeiros, incluindo contas correntes e de poupança e empréstimos. Eles são organizações sem fins lucrativos que visam fornecer serviços financeiros de alta qualidade cobram uns dos outros por empréstimos overnight. Observe que a taxa overnight é chamada de algo diferente em diferentes países. Por exemplo, nos Estados Unidos, é conhecida como taxa de fundos federais, enquanto no Canadá é chamada de taxa de juros básica.
Dividindo a taxa de pernoite
O conceito de taxa overnight está intimamente relacionado a operações bancárias e questões de liquidez. A liquidez de um banco tende a flutuar significativamente devido às suas operações comerciais. Por exemplo, retiradas de dinheiro, atividades de empréstimo e outros passivos podem levar à falta de liquidez de um banco. Além disso, cada banco deve manter os requisitos de reservas estabelecidos pelo banco central.
Essencialmente, a exigência de reserva é uma porcentagem especificada dos depósitos do banco que não pode ser usada em suas atividades de empréstimo. Os fundos devem ser reservados e mantidos em dinheiro ou na conta do banco central. O conceito de empréstimos overnight foi introduzido para ajudar as instituições depositárias a ter acesso a financiamento de curto prazo para cumprir obrigações inesperadas e superar suas deficiências de liquidez.
Na maioria dos países, as taxas de empréstimo são supervisionadas pelo banco central (por exemplo, o Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. Estados Unidos ou Banco do Canadá no Canadá). Normalmente, o banco central define uma taxa-alvo ou um intervalo-alvo para a taxa. Observe que os bancos centrais não podem forçar as instituições depositárias que operam sob sua jurisdição a cobrar exatamente a taxa-alvo em suas atividades de empréstimo overnight. As taxas são definidas pelos bancos participantes no mercado overnight.
No entanto, o banco central pode encorajar as instituições depositárias a seguir as taxas de juros dentro da faixa-alvo por meio de operações de mercado aberto. Por exemplo, o banco central pode começar a comprar títulos do governo dos bancos para injetar mais dinheiro na economia e reduzir a taxa. Alternativamente, se o banco central pretende aumentar a taxa-alvo, ele pode iniciar uma venda de títulos emitidos pelo governo para criar artificialmente uma falta de liquidez.
Taxa noturna e política monetária
A taxa overnight é uma das variáveis macroeconômicas mais importantes. Mudanças na taxa de empréstimos overnight também podem influenciar outros fatores macroeconômicos, incluindo a taxa de desemprego e a inflação. Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). e taxa de crescimento econômico.
Os bancos centrais manipulam a taxa de empréstimo overnight para implementar suas políticas monetárias. Por exemplo, se surgirem evidências de crescimento econômico lento, o banco central pode implementar uma política monetária expansionista Política monetária expansionista Uma política monetária expansionista é um tipo de política monetária macroeconômica que visa aumentar a taxa de expansão monetária para estimular o crescimento do mercado interno economia. O crescimento econômico deve ser apoiado por uma oferta monetária adicional. reduzindo a taxa overnight para estimular o crescimento. Uma taxa mais baixa implica que os bancos podem tomar emprestado os fundos uns dos outros a uma taxa mais baixa.
Posteriormente, os bancos podem cobrar taxas de juros mais baixas de seus clientes, tornando os empréstimos mais acessíveis para empresas e indivíduos. Portanto, as empresas podem obter fundos adicionais para várias atividades de investimento e expansão, enquanto o poder de compra dos consumidores também aumenta.
Por outro lado, se a economia de um país está superaquecida e há sinais de aumento da inflação, o banco central pode aplicar uma política monetária contracionista Política monetária contracionista Uma política monetária contracionista é um tipo de política monetária que visa reduzir a taxa de expansão monetária para combater inflação. O aumento da inflação é considerado o principal indicador de uma economia superaquecida. A política reduz a oferta de moeda na economia, aumentando a taxa. O aumento da taxa desencoraja os bancos de atividades excessivas de empréstimo overnight.
Assim, os bancos aumentarão as taxas de juros cobradas de seus clientes para compensar as taxas de overnight mais altas. Isso leva a uma diminuição da circulação de dinheiro na economia, o que evita a inflação. No entanto, também desestimula as atividades comerciais.
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