Sinergia é o conceito de que o todo de uma entidade vale mais do que a soma das partes. Essa lógica é normalmente uma força motriz por trás de fusões e aquisições (M&A), onde os banqueiros de investimento O que fazem os banqueiros de investimento? O que fazem os bancos de investimento? Os banqueiros de investimento podem trabalhar 100 horas por semana realizando pesquisas, modelagem financeira e apresentações de edifícios. Embora apresente alguns dos cargos mais cobiçados e financeiramente recompensadores do setor bancário, o banco de investimento também é uma das carreiras mais desafiadoras e difíceis. O Guia para IB e executivos corporativos costumam usar a sinergia como justificativa para o negócio. Ou seja, ao combinar duas empresas numa fusão, o valor da nova empresa será superior à soma dos valores de cada uma das duas empresas a fundir.
Quais são os diferentes tipos?
Geralmente, há dois tipos de sinergia que podem ser alcançados em um processo de Fusão e Aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e custos de transação: (1) economia de custos e (2) aumento de receita .
A sinergia de economia de custos - normalmente chamada de sinergia operacional - pode ser alcançada eliminando custos redundantes, ganhando melhor poder de barganha com fornecedores e vendedores e melhorando a eficiência operacional. Os custos redundantes freqüentemente estão relacionados ao pessoal, como não exigir dois CEO CEO Um CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, é o indivíduo de mais alto escalão em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia as descrições de um cargo e, assim, poderá eliminá-lo da folha de pagamento. O poder de barganha com os fornecedores pode ser melhorado porque uma empresa maior que faz pedidos maiores tem mais influência e, portanto, a capacidade de negociar melhores preços e melhores condições de pagamento. Por último,eficiências operacionais podem ser obtidas compartilhando as melhores práticas e simplificando processos entre as duas empresas.
Aumentos de receita são derivados da sinergia financeira que pode ser alcançada por coisas como venda cruzada de produtos complementares aos clientes, ter mais poder de precificação com os consumidores e expandir ou ser capaz de entrar em novos mercados e novas localizações geográficas.
Exemplos de sinergia em M&A
Um exemplo clássico de sinergia em M&A é a fusão da Kraft e da Heinz, anunciada em 2015.
De acordo com o comunicado de imprensa da Heinz:
“O potencial significativo de sinergia inclui uma estimativa de US $ 1,5 bilhão em economia anual de custos implementada até o final de 2017. As sinergias virão da escala aumentada da nova organização, do compartilhamento de melhores práticas e reduções de custos.”
As notícias que se seguiram ao negócio comentaram que o termo sinergia normalmente envolve o fechamento de escritórios, a combinação de fábricas e a redução do número de depósitos, o que freqüentemente significa redução de pessoal e de empregos. Por isso, muitos funcionários que trabalhavam na Kraft e na Heinz estavam preocupados com demissões.
Na época, os negócios combinados tinham receita de aproximadamente US $ 28 bilhões, de modo que as sinergias totais (os US $ 1,5 bilhão em economias de custo esperadas observadas no comunicado à imprensa da Heinz) representavam aproximadamente 5% disso.
A sinergia pode ser negativa?
As sinergias podem ser negativas (dessinergias) se uma fusão ou aquisição for mal executada. Em alguns casos, as economias de custo previstas realmente se transformam em custos mais altos se as duas empresas não se integrarem adequadamente.
De acordo com um estudo da McKinsey, mais de 60% das transações ficam aquém das sinergias declaradas que esperavam alcançar , e algumas não apenas não atingem suas expectativas de sinergia positiva, mas na verdade experimentam dessinergias.
Parte da razão para o excesso de otimismo pode ser o desejo de “vender um negócio” para o mercado ou investidores e garantir que pareça atraente o suficiente. Existem muitos motivos para gerentes e executivos quererem adquirir empresas, mesmo que isso não crie valor agregado. Razões comuns incluem a construção de impérios, aumento do ego e justificativa para pacotes de remuneração maiores (empresas maiores pagam remuneração maior).
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