O que é Vega?

Vega se enquadra na série de medidas de sensibilidade chamadas de opções gregas As opções gregas são medidas financeiras da sensibilidade do preço de uma opção aos seus parâmetros determinantes subjacentes, como a volatilidade ou o preço do ativo subjacente. Os gregos são utilizados na análise de uma carteira de opções e na análise de sensibilidade de uma opção. Vega não é uma letra grega; entretanto, é denotado pela letra grega nu (ν). Os gregos são medidas utilizadas para avaliar derivados Derivatives Derivatives são contratos financeiros cujo valor está atrelado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos usados ​​para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais. e são frequentemente referidos como medidas de risco, parâmetros de hedge ou sensibilidades ao risco.Vega mede a sensibilidade de uma opção à classe de ativos do ativo subjacente. Uma classe de ativos é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Diferentes classes ou tipos de ativos de investimento - como investimentos de renda fixa - são agrupados com base no fato de terem uma estrutura financeira semelhante. Normalmente são negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos. volatilidade Volatilidade A volatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e corretores calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços. É muito importante nas opções: Opções de compra e venda. Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação,comprar ou vender um ativo em uma determinada data (data de vencimento) a um determinado preço (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos Estados Unidos podem ser exercidas a qualquer momento de precificação e são expressas como a mudança no valor da opção conforme a volatilidade muda em um incremento de 1%.

Resumo rápido de pontos

• Vega mede a sensibilidade do preço da opção a uma mudança de 1% na volatilidade implícita
• A volatilidade implícita refere-se à volatilidade esperada do ativo subjacente
• Maior volatilidade geralmente significa um valor extrínseco mais alto precificado no prêmio de uma opção
• Vega pode ser usado para avaliar o potencial de uma opção de aumentar o valor antes da data de vencimento

O que é volatilidade implícita?

Vega pode ser pensado como a mudança no valor de um derivado. Derivativos Os derivativos são contratos financeiros cujo valor está vinculado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos usados ​​para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais. , para uma variação de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente. Para entender o que isso significa, devemos primeiro entender o que é volatilidade implícita e como ela é medida.

A volatilidade implícita refere-se à volatilidade esperada Volatilidade A volatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e corretores calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços do ativo subjacente. A volatilidade implícita pode ser reduzida para IV ou apenas volatilidade. Um IV mais alto significa que há mais incerteza em relação ao preço da ação. À medida que o IV aumenta, você esperaria ver oscilações maiores no preço.

IV é expresso como uma mudança percentual associada a um desvio padrão. Desvio padrão Do ponto de vista estatístico, o desvio padrão de um conjunto de dados é uma medida da magnitude dos desvios entre os valores das observações contidas, anualizada. Uma volatilidade implícita de 20% significaria que o desvio padrão ao longo do próximo ano seria uma mudança de 20% no preço. Em uma distribuição normal Distribuição normal A distribuição normal também é conhecida como distribuição Gaussiana ou Gauss. Esse tipo de distribuição é amplamente utilizado nas ciências naturais e sociais. O, seria uma probabilidade de 68,2% de uma mudança de 20% no preço. Se o preço do ativo subjacente for $ 100, você esperaria que a ação estivesse entre $ 80 e $ 120 no próximo ano.

Como interpretar Vega?

Vega é geralmente positivo para ambas as opções de compra. Opção de compra Uma opção de compra, comumente chamada de "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. e opções de venda Opção de venda Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o título subjacente a um preço especificado (também conhecido como preço de exercício) antes ou em uma data de vencimento predeterminada. É um dos dois tipos principais de opções, sendo o outro tipo uma opção de compra. que tem tempo até a data de validade. Vega mede a sensibilidade do preço da opção a uma mudança de 1% na volatilidade implícita. As unidades de vega são $ / σ; Contudo,como os outros gregos, as unidades costumam ficar de fora. Uma opção com um vega de 0,10 significaria que para cada mudança de 1% no IV, o preço da opção deveria mudar em $ 0,10.

Existem três coisas principais que afetam vega. É afetado pelo tempo até o vencimento, o preço de exercício. Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo se ele possui uma opção de compra ou de venda . Uma opção é um contrato com o direito de exercer o contrato a um preço específico, conhecido como preço de exercício. em relação ao preço à vista do ativo subjacente. Preço à vista O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. , e a volatilidade implícita. Quanto mais tempo houver para o vencimento de uma opção, maior será o valor extrínseco do prêmio.O motivo do valor extrínseco é a capacidade de manter a opção e a oportunidade para a opção ganhar valor à medida que o preço do ativo subjacente muda.

Maior volatilidade Volatilidade Volatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e negociantes calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços geralmente significa um valor extrínseco mais alto precificado no prêmio de uma opção. A razão para isso é que o valor do tempo é fortemente influenciado pela volatilidade implícita. Um IV mais alto significa uma chance maior para o ativo subjacente. Classe de ativo Uma classe de ativo é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Diferentes classes ou tipos de ativos de investimento - como investimentos de renda fixa - são agrupados com base no fato de terem uma estrutura financeira semelhante. Normalmente são negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos.para mover no preço e a opção de aumentar o valor antes da data de vencimento.

O preço de exercício da opção Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o detentor da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título-objeto, dependendo se detém uma opção de compra ou de venda. Uma opção é um contrato com o direito de exercer o contrato a um preço específico, conhecido como preço de exercício. relativo ao preço à vista do ativo Preço à vista O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. também é importante. Se uma opção está muito fora do dinheiro, o vega tende a ser menor. É porque mesmo que a volatilidade mude, ainda não há uma chance muito alta de que a opção acabe no dinheiro,o que significa que o preço não mostrará uma diferença significativa.

Vejamos uma opção de compra hipotética. Opção de compra Uma opção de compra, comumente chamada de "compra", é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação ou outra instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. com um prêmio de $ 5 e um ativo subjacente com um preço de $ 100. Se o IV for 20% e o vega da opção for 0,10, o que acontecerá com o preço da opção se o IV subir para 22%? O aumento de 2% deve significar que a mudança no preço seria um aumento de 2 x 0,10 = $ 0,20. Você esperaria que o preço aumentasse de $ 5,00 para $ 5,20. Se, em vez disso, o IV caísse 2%, você esperaria uma redução no preço de $ 0,20, resultando em um preço de $ 4,80.

Para que Vega é usado nas opções

Vega pode ser usado para determinar o valor de uma opção no tempo Opções: opções de compra e venda Uma opção é uma forma de contrato de derivativos que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento ) a um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento. O valor extrínseco é muito importante para entender a precificação de opções e pode ser usado para avaliar o potencial de uma opção aumentar de valor antes da data de vencimento. O vega de uma opção geralmente não será um número estático. À medida que a volatilidade implícita de uma opção aumenta ou diminui, e ela se aproxima do vencimento, o vega muda e os negociantes costumam monitorar o vega para avaliar como o preço de uma opção pode se mover.

Os negociantes costumam referir-se a posições compradas e vendidas. Ao investir, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido). ou posições vendidas e compradas Em investimentos, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido). vega. Estar comprado em vega significa que eles estão mantendo uma posição longa e se beneficiarão de um aumento na volatilidade implícita.Estar vendido em vega significa que o comerciante mantém uma posição vendida e se beneficiará se a volatilidade implícita cair.

Como o Vega é calculado?

A forma geral de vega pode ser representada por:

Onde:

• ∂ - a primeira derivada
• V - o preço da opção (valor teórico)
• σ - a volatilidade do ativo subjacente

No modelo Black-Scholes, o cálculo para vega é dado por:

Onde:

• S - o preço da ação
• K - o preço de exercício
• r - a taxa livre de risco
• q - o rendimento anual de dividendos
• τ - tempo até a expiração
• σ - a volatilidade

Recursos adicionais

Obrigado por ler o artigo de Finanças no vega. Se você gostaria de aprender sobre os conceitos relacionados, verifique outros recursos de Finanças:

• Gregos de opções Os gregos de opções são medidas financeiras da sensibilidade do preço de uma opção aos seus parâmetros determinantes subjacentes, como a volatilidade ou o preço do ativo subjacente. Os gregos são utilizados na análise de um portfólio de opções e na análise de sensibilidade de uma opção
• Delta Delta (Δ) Delta é uma medida de sensibilidade ao risco usada na avaliação de derivados. É uma das muitas medidas denotadas por uma carta grega. A série de risco
• Theta Theta (Θ) Theta é uma medida de sensibilidade usada na avaliação de derivados. É uma das medidas denotadas por uma carta grega. A série de risco e sensibilidade
• Opções: Compra e Venda Opções: Compra e Venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (exercício preço). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento