A teoria do mosaico é uma abordagem à análise de títulos financeiros que envolve a análise de uma variedade de recursos, incluindo informações públicas e não públicas, materiais e não materiais, para determinar o valor subjacente de um título.
A teoria fornece uma abordagem mais abrangente e meticulosa para a avaliação de títulos financeiros Títulos negociáveis Títulos negociáveis são instrumentos financeiros de curto prazo irrestritos que são emitidos tanto para títulos de capital como para títulos de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades e a expansão dos negócios. porque permite a inclusão de uma gama mais ampla de fontes de informação. Ao mesmo tempo, o método é extremamente complicado, pois requer a integração de informações que podem não parecer relevantes para o preço de um título.
Um analista que confia na teoria do mosaico deve avaliar cuidadosamente as informações usadas na análise de avaliação. Como o método permite o uso de informações não públicas, existe a chance de um analista cruzar os limites e usar informações não públicas relevantes na análise, o que é estritamente proibido pelas leis de valores mobiliários existentes.
Em caso de uso ilegal de informações materiais não públicas, um analista pode enfrentar acusações relacionadas a negociações com informações privilegiadas Informações privilegiadas As negociações com informações privilegiadas referem-se à prática de compra ou venda de valores mobiliários de uma empresa de capital aberto enquanto em posse de informações relevantes que são práticas. Portanto, todos os que usam essas informações na avaliação devem avaliar cuidadosamente as fontes de informações.
O CFA Institute reconhece a teoria do mosaico como um método válido de análise de segurança.
Informações materiais vs. informações não materiais
A distinção entre informações materiais e imateriais é a quintessência da teoria do mosaico porque estabelece a linha entre as atividades legais e ilegais.
1. Informações materiais
Esta é a informação que exerce um certo (mesmo pequeno) efeito sobre o preço de um título. Sempre que uma informação relevante se torna disponível ao público, ela se transforma em um catalisador que provoca mudanças no preço de um título. Somente informações materiais públicas podem ser usadas na análise de segurança.
O uso de informações materiais privadas na avaliação de segurança é considerado crime. Os exemplos mais comuns de informações relevantes são o anúncio de dividendos Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. , ganhos trimestrais, mudanças de gerenciamento e atividades de M&A.
2. Informações não materiais
Informações não materiais são informações que não afetam o preço de um título. Ele não altera diretamente o preço de um título, mas pode fornecer alguns insights para um analista sobre o possível desempenho futuro do título. Alguns exemplos de informações não materiais incluem níveis de satisfação do funcionário. Moral do funcionário O moral do funcionário é definido como a satisfação geral, perspectiva e sentimentos de bem-estar que um funcionário mantém no local de trabalho. Em outras palavras, refere-se a quão satisfeitos os funcionários se sentem com seu ambiente de trabalho. O moral dos funcionários é importante para muitas empresas devido ao seu efeito direto na popularidade da empresa nas pesquisas na Internet, etc.
Exemplos de fontes de informação na Teoria do Mosaico
No mundo moderno, grandes quantidades de dados são facilmente acessíveis. Portanto, os analistas podem usar várias fontes que podem ajudá-los a identificar o valor subjacente de um título. Exemplos de fontes de informação que podem ser usadas por analistas que contam com a teoria do mosaico podem incluir:
- Relatórios financeiros da empresa (10-K 10-K Formulário 10-K é um relatório anual detalhado que deve ser submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). O arquivamento fornece um resumo abrangente do desempenho de uma empresa durante o ano. É mais detalhado do que o relatório anual enviado aos acionistas, 10-Q)
- Redes sociais (por exemplo, Facebook, LinkedIn, Glassdoor)
- Insights da administração e dos funcionários da empresa
- Insights de outros analistas ou profissionais da indústria
Recursos adicionais
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