O que é um fator de desconto?

Na modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. , um fator de desconto é um número decimal multiplicado por um fluxo de caixa. Avaliação Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos irão ensinar as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de patrimônio líquido, valor para descontá-lo de volta ao seu valor presente . O fator aumenta com o tempo (o que significa que o valor decimal fica menor) à medida que o efeito da composição da taxa de desconto aumenta com o tempo. Em termos práticos,é mais fácil usar a função XNPV Função XNPV no Excel A função XNPV no Excel deve ser usada em vez da função NPV regular em modelagem financeira e análise de avaliação para garantir precisão e exatidão. A fórmula do XNPV usa datas específicas que correspondem a cada fluxo de caixa sendo descontado na série. Aprenda passo a passo neste guia com exemplos e fotos instantâneas no Excel. No entanto, uma vantagem de calcular manualmente o fator de desconto é que você pode ver o queuma vantagem de calcular manualmente o fator de desconto é que você pode ver o queuma vantagem de calcular manualmente o fator de desconto é que você pode ver o queo valor presente de cada fluxo de caixa individual é, ao contrário de apenas o VPL total.

exemplo de fator de desconto

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Por que usar um fator de desconto?

Alguns analistas preferem calcular fatores de desconto explícitos em cada período de tempo para que possam ver os efeitos da composição com mais clareza, bem como fazer o Fluxo de Caixa Descontado ou modelo DCF Guia Gratuito de Treinamento de Modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa, mais fácil de auditar.

O fator de desconto é uma alternativa ao uso do XNPV ou XIRR Função XIRR A função XIRR é categorizada em funções financeiras do Excel. A função calculará a Taxa Interna de Retorno (TIR) ​​para uma série de fluxos de caixa que podem não ser periódicos. Se os fluxos de caixa forem periódicos, devemos usar a função IRR. Na modelagem financeira, a função XIRR é útil em funções no Excel. No exemplo abaixo, você verá exatamente como o desconto é usado em uma planilha.

Fórmula para o fator de desconto

A fórmula para calcular o fator de desconto no Excel é a mesma que o Valor Presente Líquido (fórmula NPV Fórmula NPV Um guia para a fórmula NPV no Excel ao realizar análises financeiras. É importante entender exatamente como a fórmula NPV funciona no Excel e na matemática atrás dele. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde, PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro).

A fórmula é a seguinte:

Fator = 1 / (1 x (1 + taxa de desconto) ^ Número do período)

Cálculo de Amostra

Aqui está um exemplo de como calcular o fator de nosso modelo de planilha do Excel.

download do modelo do Excel fator de desconto

No período 6, que é o ano número 6 que estamos descontando, o número na fórmula seria o seguinte:

Fator = 1 / (1 x (1 + 10%) ^ 6) = 0,564

Se o fluxo de caixa não descontado nesse período for $ 120.000, então para obter o valor presente desse fluxo de caixa, multiplicamos por 0,564, para chegar a $ 67.736,9.

O NPV total dos fluxos de caixa mostrados no exemplo acima é $ 737.348,1, que pode ser calculado somando os fluxos de caixa descontados individuais. Chegamos ao mesmo número que chegamos usando a função NPV no Excel.

Aplicações em Modelagem Financeira

Os analistas usarão fatores de desconto ao realizar a modelagem financeira no Excel se quiserem ter mais visibilidade da fórmula do VPL e ilustrar melhor o efeito do desconto.

Como você pode ver no exemplo acima, cada dólar de fluxo de caixa recebido no ano 10 vale apenas 38,6% de cada dólar de fluxo de caixa recebido hoje. Depois de obter mais de 15 a 20 anos, o valor dos fluxos de caixa torna-se extremamente descontado. À medida que o risco de nunca recebê-los se torna muito maior, o custo de oportunidade se torna muito maior.

Fator de desconto vs. XNPV

O uso de um fator de desconto permite especificar exatamente quantos dias existem em cada período. Você pode fazer isso usando datas específicas em cada período de tempo e calculando a diferença entre elas.

Por exemplo, 30 de junho de 2018 a 31 de dezembro de 2018, é de 184 dias, o que significa meio ano. Ao adicionar essa camada extra ao modelo, podemos ser muito precisos sobre nossos períodos de desconto. Isso atinge exatamente o mesmo efeito que usar a função XNPV e a função XIRR XIRR vs IRR Por que usar XIRR vs IRR. O XIRR atribui datas específicas a cada fluxo de caixa individual, tornando-o mais preciso do que a TIR ao construir um modelo financeiro no Excel. no Excel.

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