A exposição econômica, também às vezes chamada de exposição operacional, é uma medida da mudança no valor presente líquido (NPV) Valor Presente Líquido (NPV) Valor Presente Líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo do toda a vida de um investimento descontado ao presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, título de investimento, de uma empresa como resultado de flutuações no fluxo de caixa causadas por mudanças nas taxas de câmbio (FX).
Esse tipo de exposição não pode ser facilmente mitigado, pois está relacionado à volatilidade imprevisível das taxas de câmbio. A crescente globalização e as relações econômicas entre os países tornam a exposição econômica uma fonte de risco para quase todas as empresas e consumidores.
Efeitos da exposição econômica
Como as mudanças imprevistas nas taxas afetam os fluxos de caixa de uma empresa, a exposição econômica pode resultar em sérias consequências negativas para as operações e a lucratividade da empresa. Uma moeda estrangeira mais forte tornará a produção mais cara, enquanto os lucros obtidos em moedas estrangeiras diminuirão.
Além disso, a exposição econômica pode prejudicar a posição competitiva da empresa. Por exemplo, se a moeda local se fortalecer, os fabricantes locais enfrentarão uma competição mais intensa de fabricantes estrangeiros, cujos produtos ficarão mais baratos.
Mitigação da exposição econômica
Existem duas estratégias principais para mitigar a exposição econômica: mitigação do risco operacional e cambial.
Estratégia operacional
A estratégia operacional visa ajustar ou alterar as operações atuais da empresa para prevenir possíveis riscos associados a futuras flutuações cambiais. A estratégia de mitigação operacional pode envolver as seguintes etapas:
- Diversificação das instalações de produção e mercados de produtos: A expansão das instalações operacionais e vendas para uma mistura de mercados.
- Flexibilidade de abastecimento: uma empresa considera a aquisição de seus principais insumos de diferentes regiões.
- Diversificação do financiamento: Uma empresa pode buscar financiamento no mercado de capitais em diferentes regiões.
Estratégia de mitigação de risco cambial
O principal objetivo da estratégia de mitigação de risco cambial é minimizar ou eliminar a exposição econômica por meio de hedge. Acordo de Hedging Acordo de Hedging refere-se a um investimento cujo objetivo é reduzir o nível de riscos futuros no caso de um movimento adverso do preço de um ativo. O hedge fornece uma espécie de cobertura de seguro para proteção contra perdas em um investimento. . Algumas das estratégias de mitigação de risco cambial são:
- Fluxos de moeda correspondentes: uma empresa combina as saídas de moeda estrangeira com as entradas de moeda estrangeira.
- Acordos de compartilhamento de risco de moeda: uma empresa celebra um acordo de compartilhamento de risco de moeda com seu fornecedor / cliente. De acordo com este acordo, o contrato de compra / venda é executado a um preço pré-determinado. Assim, ambas as partes compartilham o risco cambial potencial.
- Swaps de moeda: uma empresa pode usar swaps de moeda para obter os fluxos de caixa necessários em moeda estrangeira à taxa de câmbio desejada. As contrapartes trocarão os juros e o principal em uma moeda pelos mesmos em outra moeda em datas fixas até o vencimento do swap.
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