O que é Greenmail?

O compromisso com o Greenmail envolve a compra de um número significativo de ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados ​​alternadamente. em uma empresa-alvo, ameaçando uma aquisição hostil e, em seguida, usando a ameaça para forçar a empresa-alvo a recomprar Dividendo vs Recompra / Recompra de Ações Os acionistas investem em empresas de capital aberto para valorização do capital e receita. Existem duas maneiras principais pelas quais uma empresa retorna os lucros aos seus acionistas - Dividendos em dinheiro e Recompra de ações. As razões por trás da decisão estratégica sobre dividendos vs recompra de ações diferem de empresa para empresa, as ações a um preço mais alto.Semelhante à chantagem, o greenmail é o dinheiro pago a outra empresa para evitar um comportamento agressivo (ou seja, uma aquisição indesejada).

Greenmail

Como funciona o Greenmail?

Existem quatro etapas básicas para enviar Greenmail:

  1. Um investidor ou empresa “raider” adquire uma grande participação em uma empresa através da compra de ações no mercado aberto.
  2. O investidor ou empresa ameaça uma aquisição hostil, mas se oferece para vender as ações de volta à empresa-alvo a um preço premium (acima do valor de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (capitalização de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas. O raider também promete deixar a empresa-alvo em paz após a empresa-alvo recomprar as ações.
  3. A empresa-alvo usa o dinheiro dos acionistas para pagar o resgate.
  4. O valor da empresa-alvo é reduzido e o ecologista sai com um lucro significativo.

A prática foi significativamente proeminente na década de 1980. Somente entre abril de 1983 e abril de 1984, as empresas pagaram mais de US $ 4 bilhões em greenmail.

Carl Icahn é amplamente considerado um dos mais notórios greenmailers de todos os tempos, devido a várias transações que realizou nos anos 80. Você pode ler mais sobre Carl e suas famosas aquisições neste artigo da Fortune.

Desafios enfrentados por empresas-alvo em um greenmail

Greenmail, que é uma situação desafiadora para empresas-alvo, apresenta duas opções:

  1. Não faça nada e permita que sua empresa seja adquirida
  2. Pague um prêmio alto para evitar uma aquisição hostil

Freqüentemente, as empresas-alvo compram de volta as ações com um prêmio para evitar uma aquisição hostil.

Por exemplo, a Empresa A compra 20% das ações da Empresa B e, em seguida, ameaça uma aquisição. A administração da Empresa B, sem quaisquer outras opções, recompra as ações com ágio para evitar sua aquisição. A Empresa A obtém um ganho significativo com a revenda das ações com ágio de volta para a Empresa B e a Empresa B perde uma quantia significativa de dinheiro.

Legalidade do Greenmail

Devido à onda de greenmails na década de 1980, vários estados dos EUA adotaram estatutos que proíbem as empresas de pagar greenmail.

Por exemplo:

  • Um estatuto de Nova York proíbe uma corporação de Nova York de comprar de volta mais de 10% de suas próprias ações de um acionista a um preço mais alto do que o valor de mercado (a menos que seja aprovado em uma votação majoritária dos acionistas).
  • Os estatutos de Ohio e da Pensilvânia exigem que os investidores que usam o greenmail removam todos os lucros que ganham.

Além disso, de acordo com a Seção 5881 do Código da Receita Federal, um imposto especial de consumo de 50% é devido a partir do lucro gerado por um greenmail. No entanto, como a prática não é bem definida, o imposto especial de consumo é facilmente evitado.

Exemplo Famoso de Greenmail

Um exemplo famoso envolveu a Goodyear Company e Sir James Goldsmith. Em 1986, Sir James Goldsmith detinha uma participação de 11,5% (em uma média de $ 42,20 por ação) na Goodyear Company e ameaçou adquirir a empresa por $ 4,7 bilhões ($ 49 por ação).

Em resposta, a Goodyear concordou em recomprar as ações existentes de Sir James por $ 49,50 por ação ($ 620,7 milhões), desde que Sir James se abstenha de comprar qualquer ação da Goodyear por 5 anos. No final, Sir James obteve um lucro de cerca de US $ 93 milhões.

Além disso, para evitar outra tentativa de aquisição no futuro, a Goodyear ofereceu a recompra de 40 milhões de ações, com 109 milhões de ações em circulação, a US $ 50 por ação, em uma oferta aberta a todos os acionistas. No final das contas, a compra de 40 milhões de ações custou à Goodyear US $ 2,6 bilhões.

Leituras Relacionadas

Para continuar aprendendo e progredir em sua carreira, consulte os seguintes recursos financeiros gratuitos:

  • Dividendo x Recompra / Recompra de Ações Dividendo x Recompra / Recompra de Ações Os acionistas investem em empresas de capital aberto para valorização do capital e receita. Existem duas maneiras principais pelas quais uma empresa retorna os lucros aos seus acionistas - Dividendos em dinheiro e Recompra de ações. As razões por trás da decisão estratégica sobre dividendos vs recompra de ações variam de empresa para empresa
  • Capital social Capital social O capital social (capital dos acionistas, capital social, capital contribuído ou capital integralizado) é o valor investido pelos acionistas de uma empresa para uso no negócio. Quando uma empresa é criada, se seu único ativo é o dinheiro investido pelos acionistas, então o balanço patrimonial é equilibrado por meio do capital social
  • Valor patrimonial Valor patrimonial O valor patrimonial pode ser definido como o valor total da empresa que é atribuível aos acionistas. Para calcular o valor patrimonial, siga este guia de Finanças.
  • Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais a dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usada na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado, e não apenas o valor patrimonial, de modo que todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas.

Recomendado

O Crackstreams foi encerrado?
2022
O centro de comando do MC é seguro?
2022
Taliesin está deixando um papel crítico?
2022