O pó seco refere-se às reservas de caixa que as corporações Corporação Uma corporação é uma entidade legal criada por indivíduos, acionistas ou acionistas, com o objetivo de operar com fins lucrativos. As empresas podem celebrar contratos, processar e ser processadas, possuir bens, remeter impostos federais e estaduais e pedir dinheiro emprestado a instituições financeiras. e fundos de private equity Fundos de private equity Os fundos de private equity são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um recurso fixo disponível para implantar quando surge uma oportunidade atraente de investimento ou para enfrentar uma recessão.As reservas de caixa dão aos seus detentores uma vantagem sobre outras empresas que não mantêm reservas, uma vez que podem ser usadas para capitalizar oportunidades ou ajudá-los a cumprir obrigações de dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. quando eles vencem. A maioria das organizações, especialmente os capitalistas de risco Capital de risco O capital de risco é uma forma de financiamento que fornece fundos para empresas emergentes em estágio inicial com alto potencial de crescimento, em troca de capital ou participação acionária. Os capitalistas de risco assumem o risco de investir em empresas iniciantes, na esperança de obter retornos significativos quando as empresas se tornarem um sucesso. e fundos de private equity, mantêm um pó seco na expectativa de tempos econômicos difíceis.
História e uso atual
O termo “pólvora seca” originou-se nos dias antigos nas batalhas militares, quando os soldados usavam pólvora seca em suas armas e canhões. Os soldados precisavam mantê-lo seco para que funcionasse com eficácia durante a guerra. O termo agora é usado em vários contextos. Por exemplo, no ambiente corporativo, pó seco refere-se às reservas de caixa que as organizações separam todos os anos das receitas anuais em antecipação às condições adversas que virão. Em referência aos investidores, pó seco refere-se aos ativos líquidos e reservas de caixa que os investidores reservam para fins de investimento. Em fusões e aquisições, o termo se refere à quantidade de capital disponível para compradores financeiros para investimento em empresas do portfólio, aquisições estratégicas e aquisições complementares.
Vantagens do pó seco
Manter o pó seco coloca as empresas em vantagem sobre seus concorrentes, que podem ter menos reservas de caixa. Por exemplo, se o proprietário de uma empresa prevê que o mercado ficará turbulento nos próximos seis meses, ela pode manter algum capital reserva para ajudar no pagamento das despesas operacionais mensais durante o período. Se empresas comparáveis não mantiverem reservas de caixa, elas podem não ser capazes de cumprir suas obrigações e podem ser forçadas a fechar a loja. Da mesma forma, se um investidor espera o IPO Oferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, familiares e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjos).Saiba o que o mercado deve ganhar com um IPO, ele pode manter algum capital disponível para fornecer financiamento adicional para seu portfólio quando necessário.
Pó Seco no Ambiente Corporativo
As organizações geralmente enfrentam necessidades urgentes de fundos para financiar novas despesas e pagar suas dívidas. Na ausência de capital líquido, como reservas de caixa e ativos circulantes, a organização pode ser incapaz de financiar suas necessidades de capital de giro. Se a economia sofrer uma queda repentina, a empresa pode não conseguir vender seus ativos ilíquidos imediatamente para pagar seus custos operacionais mensais. Manter pó seco suficiente pode manter a empresa à tona durante períodos de crise financeira.
Manter altos níveis de pó seco dá às empresas uma vantagem na negociação de linhas de crédito. Ao conceder crédito a empresas, as instituições financeiras avaliam a capacidade da empresa de cumprir as obrigações da dívida no futuro, mesmo durante dificuldades econômicas. Se a empresa tiver pó seco adequado, o banco pode estar disposto a adiantar as linhas de crédito de que necessita. No entanto, se houver pó seco insuficiente ou se a empresa tiver esgotado suas reservas de caixa, o banco pode hesitar em oferecer empréstimos à empresa. Se a instituição financeira tiver de conceder empréstimos a essa empresa, as taxas de juros devem ser punitivas o suficiente para cobrir o risco de inadimplência.
Um alto nível de pó seco também protege a empresa quando ela antecipa uma queda na demanda por seus produtos e serviços. Isso significa que a empresa terá uma queda nas receitas anuais e, consequentemente, no lucro líquido. A empresa precisará de financiamento adicional para sustentar seus custos de marketing, distribuição e produção. O financiamento pode vir das reservas de caixa acumuladas ou da alienação de seus ativos líquidos.
As empresas não devem manter reservas em excesso, pois isso reduz sua capacidade de expansão. Em vez disso, eles devem encontrar um equilíbrio entre a quantidade de dinheiro que reservam como reservas e a quantidade de dinheiro que alocam para investimentos. Quando a empresa guarda muito pó seco, os fundos ficam ociosos dentro da empresa, o que limitará o valor dos investimentos que a empresa faz.
Pó seco em fundos de private equity
Indivíduos com alto patrimônio líquido investem em fundos de private equity na esperança de obter altos rendimentos e acelerar o ritmo de entrada. Os fundos de private equity então usam esses fundos para investir em novos investimentos, comprar empresas existentes ou fornecer financiamento adicional às empresas de seu portfólio para aumentar sua taxa de crescimento. Esses fundos de private equity, assim como os capitalistas de risco, optam por manter uma parte considerável de seus fundos na forma de pó seco, para que tenham capital disponível como e quando for necessário.
A manutenção de altos níveis de pó seco leva a múltiplos de alta avaliação e aumento da negociação. Um fundo pode implantar o capital disponível quando encontra um alvo de alta qualidade com um enorme potencial de crescimento. Quando os investidores procuram fazer parceria com fundos de private equity, eles costumam avaliar a quantidade de pó seco que o fundo possui e sua capacidade de apoiar iniciativas de crescimento futuras. Além disso, o tamanho do pó seco de um fundo é um indicador útil de seus padrões de investimento futuro.
Embora os fundos de private equity mantenham um pó seco na expectativa de melhores negócios, às vezes eles podem conter pó seco em excesso quando não há negócios atraentes para investir. De acordo com um relatório da Preqin Ltd em setembro de 2017, os fundos de private equity detinham $ 963,3 bilhões em pó seco. O aumento foi atribuído à grande quantidade de fundos injetados em fundos de private equity por investidores, enquanto os gestores de fundos não conseguiram encontrar carteiras de alto retorno para investir. Os preços dos ativos eram geralmente altos, já que os mercados de ações permaneceram em alta e o títulos de alto risco e dívidas de marketing emergentes foram vistos como sobrevalorizados. Devido à redução da rentabilidade de seus investimentos, os investidores recorreram a fundos negociados em bolsa na tentativa de obter retornos adicionais, enquanto se aguarda a normalização dos mercados.
Outros recursos
Para saber mais e avançar em sua carreira, consulte os seguintes recursos financeiros gratuitos:
- Fundos de Private Equity Fundos de Private Equity Os fundos de private equity são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um
- Mezzanine Funds Mezzanine Fund Um fundo mezanino é um pool de capital que investe em financiamento mezanino para aquisições, crescimento, recapitalização ou gestão / aquisições alavancadas. Na estrutura de capital de uma empresa, o financiamento mezanino é um híbrido entre patrimônio líquido e dívida. O financiamento intermediário geralmente assume a forma de ações preferenciais ou dívida subordinada e não garantida.
- Ativos circulantes Ativos circulantes Os ativos circulantes são todos os ativos que podem ser razoavelmente convertidos em dinheiro dentro de um ano. Eles são comumente usados para medir a liquidez de uma empresa.
- Private Equity vs. Venture Capital Private Equity vs. Venture Capital, Angel / Seed Investors Compare private equity vs. venture capital vs. angel e seed investidores em termos de risco, estágio do negócio, tamanho e tipo de investimento, métricas, gestão. Este guia fornece uma comparação detalhada de private equity vs venture capital vs angel e investidores seed. É fácil confundir as três classes de investidores
