Múltiplos de avaliação LTM vs. NTM

Os analistas financeiros usam LTM vs. NTM e uma série de múltiplos de avaliação ao examinar negócios corporativos. No mundo de Fusões e Aquisições Aquisições Processo de Fusões e Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação, a avaliação relativa serve como uma das maneiras mais rápidas de avaliar um o negócio. Porém, torna-se muito importante entender a métrica que está sendo utilizada, pois o objetivo é sempre comparar as empresas com um ponto de dados semelhante para evitar inconsistências no resultado.

LTM significa Últimos Doze Meses LTM (Últimos Doze Meses) LTM (Últimos Doze Meses), também conhecido como trailing ou rolling doze meses, é um período de tempo frequentemente usado em relação a índices financeiros, como receitas ou retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), para avaliar o desempenho de uma empresa durante o período de 12 meses imediatamente anterior. e TTMsignifica Trailing Twelve Meses, que é basicamente o múltiplo histórico ou retrógrado. Ele usa pontos de dados como Lucro por ação (EPS) Lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parcela do lucro da empresa do acionista comum. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária, EBITDA, EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos, receitas, etc. dos últimos doze meses de operação. A razão para usar dados de períodos anteriores é que eles são precisos e, portanto, mais confiáveis.O LTM é geralmente usado para empresas com perspectivas de crescimento uniformes.

No entanto, quando o desempenho da empresa depende de sua natureza cíclica ou é experiente em tecnologia, as perspectivas de crescimento são diferentes. Nesse caso, os múltiplos históricos não são verdadeiros. Como resultado, NTM ou Próximos Doze Meses e outros múltiplos futuros fazem mais sentido, pois fornecem uma imagem do que a empresa está planejando alcançar.

Exemplo de múltiplos de avaliação LTM vs. NTM

Os dados capturados para a Amazon abaixo mostram como o desempenho de seu EPS muda de 80,4% no ano passado para um desempenho esperado de 85,7% em NTM. Uma previsão semelhante pode ser vista para a receita da empresa.

Os múltiplos abaixo mostram como a diferença entre os múltiplos pode ser baseada em projeções históricas e futuras. Abaixo estão os múltiplos LTM e NTM da Amazon.

Análise de múltiplos de avaliação

EV / Receita

Este é um dos múltiplos mais populares usados ​​em todos os setores, pois é difícil manipular os números da receita. O múltiplo EV / receita do valor da empresa (EV) para o múltiplo da receita O valor da empresa (EV) para o múltiplo da receita é uma métrica de avaliação usada para avaliar uma empresa dividindo o valor da empresa (patrimônio líquido mais dívida menos caixa) por sua receita anual. O múltiplo EV para receita é comumente usado para torna-se relevante, especialmente quando uma empresa relata um EBITDA negativo, já que o múltiplo EV / EBITDA não será relevante. Empresas iniciantes no setor de comércio eletrônico geralmente reportam um EBITDA negativo nos primeiros anos. Dessa forma, EV / Receita é uma medida pobre, pois duas empresas com a mesma receita podem apresentar uma grande diferença na forma como é operada, o que reflete em seu EBITDA.

EV / EBITDA

EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA é usado na avaliação para comparar o valor de negócios semelhantes, avaliando o valor da empresa (EV) para o múltiplo do EBITDA em relação a uma média. Neste guia, vamos dividir o múltiplo EV / EBTIDA em seus vários componentes e orientar você como calculá-lo passo a passo é um dos múltiplos mais comumente usados ​​e atua como um proxy para fluxos de caixa livres (antes do capital despesas). Saiba mais sobre EBITDA EBITDA EBITDA ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos.

EV / EBIT

EBIT Guia do EBIT EBIT significa Lucro antes dos juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. (também denominado Receita Operacional) Receita Operacional A Receita Operacional, também conhecida como lucro operacional ou Lucro Antes de Juros e Impostos (EBIT), é o valor da receita restante após a dedução dos custos operacionais diretos e indiretos. Despesas de juros, receita de juros e outras fontes de receita não operacionais não são consideradas no cálculo da receita operacional que é derivada após o ajuste de depreciação e amortização,uma vez que reflete despesas reais e considera o desgaste dos ativos de uma empresa que precisam ser substituídos pela empresa. No caso de empresas não intensivas em capital, como empresas de consultoria ou tecnologia, o EBITDA e o EBIT são um pouco próximos e, portanto, múltiplos como EV / EBITDA e EV / EBIT são semelhantes.

EV / Capital empregado

Esta não é uma das formas muito populares de calcular múltiplos, mas ainda é usada por empresas intensivas em capital. O capital investido determina os ganhos potenciais, porém não leva em consideração as diferenças de lucratividade. Saiba mais sobre como calcular o retorno sobre o capital empregado Retorno sobre o capital empregado (ROCE) O retorno sobre o capital empregado (ROCE), um índice de lucratividade, mede a eficiência com que uma empresa está usando seu capital para gerar lucros. O retorno sobre o capital (ROCE).

EDUCAÇAO FISICA

O P / L Multiple Price Earnings Ratio O Price Earnings Ratio (P / E Ratio) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / E mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro), leva em consideração o preço no numerador e o lucro por ação no denominador. É semelhante ao valor patrimonial ao lucro líquido, onde são divididos por ações totalmente diluídas.

Razão PEG

O índice PEG Índice PEG O índice PEG é o índice P / E de uma empresa dividido pelo crescimento previsto nos lucros (portanto, "PEG"). É útil para ajustar empresas de alto crescimento. O índice ajusta o índice P / L tradicional levando em consideração a taxa de crescimento do lucro por ação que é esperada no futuro. Exemplos e o guia para PEG são simplesmente a relação P / L dividida pela taxa de crescimento do EPS. O múltiplo considera as perspectivas de crescimento da empresa enquanto captura sua taxa de crescimento. Uma empresa em fase de crescimento perceberá mais valor do que a empresa que já atingiu a fase de maturidade.

Recursos adicionais

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• Calendarização Calendarização O processo de padronização das demonstrações financeiras é denominado calendarização. Para tornar empresas comparáveis ​​“iguais”, os dados financeiros de cada empresa devem ser padronizados para que haja uma base justa de comparação. Se você estiver examinando um conjunto de empresas com exercícios fiscais variáveis
• Ano fiscal Ano fiscal (FY) Um ano fiscal (FY) é um período de 12 meses ou 52 semanas usado por governos e empresas para fins contábeis para formular relatórios financeiros anuais. Um ano fiscal (AF) não segue necessariamente o ano civil. Pode ser um período como 1 de outubro de 2009 - 30 de setembro de 2010.
• Três demonstrações financeiras Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração do resultado, o balanço patrimonial e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são intrincadamente
• Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças