O índice de rotação da carteira é a taxa pela qual os ativos de um fundo são comprados e vendidos pelos gestores da carteira. Por outras palavras, o rácio de rotação da carteira refere-se à variação percentual dos ativos de um fundo ao longo de um período de um ano.
Fórmula para a taxa de rotação da carteira
A fórmula para o índice de rotatividade da carteira é a seguinte:
Onde:
- Mínimo de títulos comprados ou vendidos refere-se ao valor total em dólares de novos títulos adquiridos ou ao valor total de títulos vendidos (o que for menor) durante um período de um ano.
- Os ativos líquidos médios referem-se ao valor médio mensal em dólares dos ativos líquidos do fundo.
Interpretando a taxa de rotação da carteira
Por exemplo, um rácio de rotação da carteira de 5% sugere que 5% das participações da carteira mudaram ao longo do período de um ano. Um rácio de 100% ou superior indica que todos os títulos do fundo foram vendidos ou substituídos por outras participações ao longo de um período de um ano.
É importante considerar o índice de rotação da carteira antes de comprar um fundo mútuo ou instrumento financeiro semelhante, pois isso afeta o retorno do investimento do fundo. De um modo geral, uma baixa taxa de rotatividade é desejável em vez de uma alta taxa de rotatividade. A justificativa é que existem custos de transação. Custos de transação Custos de transação são custos incorridos que não são acumulados para nenhum participante da transação. Eles são custos irrecuperáveis resultantes do comércio econômico em um mercado. Em economia, a teoria dos custos de transação é baseada na suposição de que as pessoas são influenciadas pelo interesse próprio competitivo. envolvidos na realização de negócios (compra e venda de títulos).
Além disso, os fundos com um índice de giro de portfólio mais alto têm maior probabilidade de incorrer em impostos mais altos sobre ganhos de capital. Imposto sobre ganhos de capital O imposto sobre ganhos de capital é um imposto cobrado sobre ganhos de capital ou lucros que um indivíduo obtém com a venda de ativos. O imposto só é cobrado quando o ativo é convertido em dinheiro, e não quando ainda está nas mãos de um investidor. . Tudo o resto igual, uma carteira com um índice de giro mais alto incorrerá mais despesas do que um fundo com um índice de giro mais baixo.
No entanto, isso não quer dizer que um alto índice de rotatividade da carteira não seja desejável. Um alto índice de giro é justificado se o gestor do fundo é capaz de gerar retornos comparativamente mais altos (em uma base ajustada ao risco) do que um fundo de estilo semelhante com um baixo índice de giro. Se o rácio for elevado e o fundo apresentar um desempenho inferior ao do seu índice de referência numa base ajustada ao risco, os investidores devem procurar fundos alternativos.
Índice de rotação da carteira e estratégias de investimento
O índice de rotação da carteira fornece uma visão sobre como um gestor de fundos Famous Fund Managers O artigo a seguir lista alguns dos gestores de fundos que foram considerados excepcionais. Esta lista inclui investidores que criaram fundos ou administraram fundos muito lucrativos. Os gestores de fundos incluídos são Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton e John Bogle. administra seu fundo.
De modo geral, um índice de giro da carteira é considerado baixo quando o índice é de 30% ou menos. Quando o rácio de rotação é baixo, indica que o gestor do fundo está a seguir uma estratégia de investimento de compra e manutenção. Os fundos com baixo índice de rotatividade são chamados de fundos administrados de forma passiva.
Por outro lado, fundos com alto índice de giro indicam um volume considerável de compra e venda de títulos (uma estratégia de investimento acelerada). Os fundos com alto índice de giro são chamados de fundos administrados ativamente.
Além disso, é útil rastrear a proporção em uma base de tendência. É feito para determinar se a estratégia de investimento do gestor do fundo mudou. Por exemplo, uma mudança no índice de rotação da carteira de 20% para 80% ao longo de um período de três anos indicaria que o gestor do fundo mudou drasticamente as estratégias de investimento.
Exemplos Práticos
Exemplo 1: Calculando a Taxa de Rotação da Carteira
Um fundo comprou e vendeu $ 10 milhões e $ 8 milhões em títulos, respectivamente, no período de um ano. No período de um ano, o fundo manteve ativos líquidos médios de US $ 50 milhões. Qual é o índice de rotação da carteira do fundo no ano passado?
Solução: O índice de rotação da carteira do fundo é calculado como ($ 8M / $ 50M) x 100 = 16%.
Exemplo 2: Inferindo a estratégia de investimento por meio da taxa de rotação da carteira
Um fundo prefere uma estratégia de investimento de capitalização nas mudanças das condições de mercado. O rácio de rotação da carteira do fundo foi reportado em 95%. O que isso implicaria na estratégia de investimento do fundo?
Solução: Devido ao índice de rotatividade da carteira do fundo de 95%, isso implicaria que o fundo segue uma estratégia de investimento agressiva e acelerada.
Recursos adicionais
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- Títulos públicos Títulos públicos Títulos públicos, ou títulos negociáveis, são investimentos que são aberta ou facilmente negociados em um mercado. Os títulos são baseados em ações ou dívidas.
- Índices de retorno ajustados ao risco Índices de retorno ajustados ao risco Existem vários índices de retorno ajustados ao risco que ajudam os investidores a avaliar os investimentos existentes ou potenciais. Esses índices podem ser mais úteis do que simples métricas de retorno do investimento que não levam em consideração o nível de risco do investimento.
- Retorno sobre os ativos líquidos (RONA) Retorno sobre os ativos líquidos (RONA) O índice de retorno sobre os ativos líquidos (RONA), uma medida de desempenho financeiro, é uma métrica alternativa ao tradicional índice de retorno sobre os ativos. O RONA mede o desempenho dos ativos fixos e do capital de giro líquido de uma empresa em termos de geração de lucro líquido. O retorno sobre os ativos líquidos é comumente usado para empresas de capital intensivo
- Investindo: Um Guia para Iniciantes Investing: Um Guia para Iniciantes O guia Finance's Investing for Beginners irá lhe ensinar os princípios básicos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação e sobre os diferentes mercados financeiros nos quais você pode investir.
