A consideração em dinheiro é a compra das ações em circulação de uma empresa usando dinheiro como forma de pagamento. Uma oferta em dinheiro é uma forma que um adquirente pode usar para adquirir uma participação em outra empresa durante uma fusão ou aquisição Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação das transações. A contraprestação em dinheiro é geralmente preferida pelos acionistas, embora eles possam, dependendo da oferta, às vezes preferir outras formas de contraprestação, como ações ou instrumentos de dívida.
Além disso, em um processo de licitação competitivo, os acionistas são mais propensos a aceitar o pagamento em dinheiro em vez de outras formas de pagamento, uma vez que o dinheiro não afetaria o desempenho futuro da empresa combinada. Outro cenário em que a consideração em dinheiro pode ser aceita é quando os acionistas estão incertos sobre a viabilidade do negócio, e o adquirente decide oferecer um preço premium. O prêmio de aquisição. Prêmio de aquisição. preço real para adquiri-lo. O prêmio de aquisição é o custo adicional de compra de todas as ações em uma fusão e aquisição. O prêmio é pago devido (1) ao valor do controle e (2) ao valor das sinergias usando apenas dinheiro.
Como funciona
A contraprestação em dinheiro é o uso de dinheiro como opção de pagamento em troca de um ativo ou durante uma fusão ou aquisição. A transação é feita exclusivamente sem o uso de outras formas de financiamento, como dívidas Dívida Dívida é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que, de outra forma, não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro. ou ações do adquirente. A contraprestação em dinheiro pode ser usada como forma de pagamento nos dois tipos de transações a seguir:
1. Aquisição corporativa
Nas aquisições corporativas, o adquirente pode comprar a empresa-alvo por meio de um negócio totalmente em dinheiro. Isso significa que o adquirente não oferecerá suas próprias ações aos acionistas da empresa-alvo, e a seção de ações do balanço patrimonial permanecerá inalterada. Em vez disso, o adquirente usará dinheiro para comprar a maioria das ações da empresa.
Uma transação totalmente em dinheiro beneficia o adquirente em um processo de licitação competitivo, uma vez que é mais provável que o vendedor considere uma transação totalmente em dinheiro do que outras ofertas de compra que incluam financiamento de dívida. Para o vendedor, aceitar a contraprestação em dinheiro significa que ele perderá todos os ganhos gerados pela valorização das ações do adquirente.
2. Imobiliário
Ao comprar imóveis Imóveis Os imóveis são os imóveis que consistem em terrenos e benfeitorias, que incluem prédios, instalações, estradas, estruturas e sistemas de utilidades. Os direitos de propriedade dão um título de propriedade sobre a terra, benfeitorias e recursos naturais, como minerais, plantas, animais, água, etc., o vendedor pode oferecer contraprestação em dinheiro como a única forma de pagamento pela transação. Isso significa que a transação não incluirá outras formas de pagamento, como hipoteca ou financiamento de dívida. É provável que o vendedor do imóvel aceite um negócio totalmente em dinheiro em vez de outros métodos de pagamento, mesmo que o último seja mais caro do que o anterior.
Isso ocorre porque o vendedor sabe que a oferta à vista provavelmente será fechada rapidamente e receberá o preço de venda integral no fechamento. O comprador deve fornecer prova de fundos durante o processo de negociação como uma garantia ao vendedor de que está comprometido e capaz de fechar a transação.
Limitações de consideração de dinheiro
Embora a consideração em dinheiro seja preferível a outras formas de consideração, isso resultará na perda de poder aquisitivo sobre o dinheiro devido à tributação. A venda de ações da empresa-alvo é um fato tributável. Os acionistas da empresa-alvo precisarão pagar uma porcentagem de imposto sobre o valor recebido com a venda de sua participação.
Mesmo que o adquirente pague um preço-prêmio pela compra da maioria das ações da empresa-alvo, o imposto afetará esse pagamento. Portanto, é melhor para os acionistas aceitar uma transação de estoque por estoque, uma vez que não é um evento tributável.
Alternativas à consideração de dinheiro
Ao executar uma transação de fusão ou aquisição, o vendedor pode oferecer as seguintes formas de considerações:
1. Aquisição com estoque
Um pagamento de ação por ação é uma transação em que o adquirente oferece a troca de todas as ações que os acionistas detêm na empresa-alvo por ações da empresa do adquirente. Os acionistas preferem um pagamento integral quando não desejam pagar imposto sobre os ganhos gerados. O imposto sobre os lucros auferidos só é reconhecido quando os acionistas decidem alienar a participação dada em compensação pelas ações da empresa-alvo.
O imposto é calculado sobre os lucros auferidos por um acionista, que é a diferença entre o preço de venda recebido e a base de custo das ações. Aceitar uma forma de pagamento ação por ação significará que os acionistas não se beneficiarão da liquidez de curto prazo oferecida por uma transação totalmente em dinheiro.
2. Pagar com dívidas
Um adquirente pode decidir usar a dívida como parte da estrutura de financiamento para a transação de fusão ou aquisição. Os vendedores se beneficiam do financiamento da dívida porque ficarão isentos do pagamento de impostos até que o pagamento da dívida seja feito. Normalmente, antes de aceitar uma estrutura que inclua dívida, o vendedor deve confirmar que o comprador está em uma condição financeira estável e não irá à falência no futuro próximo.
Caso o vendedor aceite a transação e o comprador seja declarado falido logo em seguida, o vendedor seria classificado entre os demais acionistas. Eles receberão os pagamentos por último, após o pagamento de outros titulares de dívidas seniores.
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