O que são medidas do efeito de alavancagem?

As medidas do efeito de alavancagem visam quantificar quanto risco de negócios uma determinada empresa está enfrentando atualmente. O risco do negócio refere-se à variação de receita que uma empresa pode esperar ver e quão sensível o lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. é a mudanças nas receitas. As medidas do efeito de alavancagem visam mostrar como os custos fixos e variáveis ​​dos negócios Custos Fixos e Variáveis ​​Custo é algo que pode ser classificado de várias formas dependendo da sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis.Os custos fixos não mudam com aumentos / diminuições nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis ​​são exclusivamente dependentes, podendo impactar a lucratividade quando as receitas mudam. Neste artigo, examinaremos os índices de efeito de alavancagem operacional (OLE), efeito de alavancagem financeira (FLE) e efeito de alavancagem total (TLE).

Medidas de efeito de alavancagem

Medida do efeito de alavancagem operacional

O efeito de alavancagem operacional é usado para gerar uma estimativa de como as mudanças no ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Esse índice indica o desempenho de uma empresa, comparando o lucro (lucro líquido) que está gerando com o capital investido em ativos. (retorno sobre ativos) e lucro líquido estão relacionados às mudanças no volume de vendas. A medida é particularmente útil para empresas que operam com custos fixos razoavelmente altos e que tendem a ver uma grande variação em suas receitas.

Para calcular a Medida do Efeito de Alavancagem Operacional (OLE), podemos usar a seguinte fórmula:

Medidas de efeito de alavancagem - OLE

Se uma empresa relatar um Efeito de Alavancagem Operacional maior que 1, diz-se que a empresa está operacionalmente alavancada (ou seja, com custos fixos). A importância da alavancagem operacional depende de como o OLE da empresa se compara ao OLE de empresas concorrentes. Observar como o OLE da empresa muda ao longo do tempo também nos permite obter uma visão geral sobre o negócio.

Se o OLE for igual a 1, todos os custos incorridos pela empresa são variáveis. Assim, um aumento ou diminuição nas vendas levaria a um aumento ou diminuição proporcional no ROA.

Medida do efeito de alavancagem financeira

Organizações que utilizam dívidas em sua estrutura de capital Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa enfrenta mais riscos de negócios do que as organizações financiadas exclusivamente com ações. Uma vez que essas empresas são obrigadas a fazer pagamentos regulares de juros aos credores, elas também são mais alavancadas operacionalmente. Isso porque sempre haverá uma fuga de caixa - pagamento de juros - que pode atrapalhar a lucratividade da empresa. Os investidores consideram as empresas que utilizam muito financiamento de dívida como mais arriscadas. Isso ocorre porque quanto mais dívidas uma empresa assume, maior é a probabilidade de a empresa entrar em default em seus empréstimos.

Para medir o efeito de alavancagem financeira, podemos usar a seguinte equação:

Medidas de efeito de alavancagem - FLE

A medida FLE pode ser usada para quantificar a sensibilidade do lucro líquido ao lucro operacional. Os principais itens que separam esses números são os pagamentos de juros, impostos e depreciação e amortização da empresa. Esses custos são altamente dependentes da estrutura de capital da empresa. O FLE tem como objetivo medir o grau de alavancagem financeira que uma empresa enfrenta, com base em sua estrutura de capital.

Suponha que o FLE de uma determinada empresa seja 1,5. Isso significa que, se sua receita operacional aumentasse 10%, sua receita líquida aumentaria 15%. Você encontra o efeito na receita líquida multiplicando a variação na receita operacional pelo número FLE.

Medida de efeito de alavancagem total

O efeito de alavancagem total (TLE) é uma combinação de FLE e OLE. Pode ser calculado usando a seguinte equação:

Medidas de efeito de alavancagem

A medida TLE agrega as medidas FLE e OLE em um único número que visa abranger o estado geral de alavancagem do negócio. O TLE leva em consideração toda a alavancagem financeira e operacional que uma empresa enfrenta e quantifica o risco geral de negócios da empresa devido à alavancagem.

Os TLEs podem ser calculados para várias empresas no mesmo setor para ver quais negócios são mais alavancados. Os TLEs históricos de uma empresa também podem ser analisados ​​para ver se o negócio está tendendo, ao longo do tempo, a ser mais ou menos alavancado.

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  • Função NPV Função NPV A função NPV é categorizada nas funções financeiras do Excel. Ele irá calcular o valor presente líquido (NPV) para fluxos de caixa periódicos. O NPV será calculado para um investimento usando uma taxa de desconto e uma série de fluxos de caixa futuros. Na modelagem financeira, a função NPV é útil para determinar o valor de um negócio
  • Taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.
  • Período de retorno Payback Period O período de retorno mostra quanto tempo leva para uma empresa recuperar um investimento.
  • Modelo de modelo DCF Modelo de modelo DCF Este modelo de modelo DCF fornece uma base para construir seu próprio modelo de fluxo de caixa descontado com diferentes suposições. DCF Etapa 1 - Construir uma previsão A primeira etapa no processo do modelo DCF é construir uma previsão das três demonstrações financeiras, com base em suposições sobre como o negócio irá realizar no

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