Guia para patrimônio líquido vs. renda fixa

Ambas as contas de patrimônio líquido As contas de patrimônio líquido consistem em ações ordinárias, ações preferenciais, capital social, ações em tesouraria, excedentes de contribuição, capital integralizado adicional, lucros retidos, outros lucros abrangentes e ações em tesouraria. O patrimônio líquido é o financiamento que uma empresa recebe dos proprietários ou acionistas da empresa. e Termos de títulos de renda fixa de renda fixa Definições para os termos mais comuns de títulos e renda fixa. Anuidade, perpetuidade, taxa de cupom, covariância, rendimento atual, valor nominal, rendimento até o vencimento. Produtos etc. são instrumentos financeiros que podem ajudar os investidores a alcançar seus objetivos financeiros.Os investimentos em ações geralmente consistem em ações Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados ​​alternadamente. ou fundos de ações, enquanto os títulos de renda fixa geralmente consistem em títulos corporativos ou governamentais.

Os produtos de renda variável e de renda fixa têm seus respectivos perfis de risco e retorno; os investidores muitas vezes escolherão uma combinação ideal de ambas as classes de ativos para alcançar a combinação desejada de risco e retorno para suas carteiras.

Diagrama de patrimônio versus renda fixa (risco e recompensa)

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Capital próprio

Os investimentos em ações permitem que os investidores detenham a propriedade parcial das empresas emissoras. Como uma das principais classes de ativos, o patrimônio líquido desempenha um papel vital na análise financeira e gerenciamento de portfólio.

Os investimentos em ações vêm em várias formas, como ações e fundos mútuos de ações. Geralmente, as ações podem ser categorizadas em ações ordinárias e ações preferenciais . As ações ordinárias, os títulos mais negociados, concedem aos proprietários o direito de reivindicar os ativos da empresa emissora, receber dividendos e votar nas assembleias de acionistas. As ações preferenciais, em comparação, também oferecem direitos sobre bens e direitos a dividendos, mas não conferem direito de voto.

Dividendossão os fluxos de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de ações de CF. São discricionários, o que significa que as empresas não são obrigadas a pagar dividendos aos investidores. Quando pagos, não são dedutíveis do imposto de renda e costumam ser pagos trimestralmente. Custo das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita que obtém com a emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo preferencial anual pelo preço de mercado por ação. os proprietários têm direito a dividendos antes dos proprietários de ações ordinárias,embora os detentores de ambas as ações só possam receber dividendos depois que todos os credores da empresa forem satisfeitos.

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Riscos de patrimônio

Para os investidores, os investimentos em ações oferecem retornos relativamente maiores do que os instrumentos de renda fixa. No entanto, retornos mais elevados são acompanhados por riscos mais elevados, que são compostos por riscos sistemáticos e riscos não sistemáticos.

Os riscos sistemáticos também são conhecidos como risco de mercado e referem-se à volatilidade do mercado em diversas condições econômicas.

Os riscos não sistemáticos , também chamados de riscos idiossincráticos, referem-se aos riscos que dependem das operações de empresas individuais. Os riscos sistemáticos não podem ser evitados por meio da diversificação (ou seja, misturar uma variedade de ações com características distintas), enquanto os riscos não sistemáticos, em nível de carteira, podem ser minimizados por meio da diversificação.

Variáveis ​​importantes na análise de instrumentos de capital

Geralmente usamos duas variáveis ​​- retorno esperado (E) e desvio padrão (σ) - para descrever as características de risco e retorno de um instrumento de patrimônio. Ao construir um portfólio, consideramos essas duas variáveis ​​de cada classe de ativos para determinar seus respectivos pesos.

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Renda Fixa

Um título de renda fixa promete valores fixos de fluxos de caixa em datas fixas. Freqüentemente nos referimos a títulos de renda fixa como títulos.

Discutiremos dois tipos de títulos - títulos de cupom zero e títulos de cupom. Um título de cupom zero (ou zero) promete um único fluxo de caixa, igual ao valor de face (ou valor nominal) quando o título atinge o vencimento. Os títulos de cupom zero são vendidos com um desconto em seu valor de face. O retorno de um título de cupom zero é a diferença entre o preço de compra e o valor de face do título.

Um título com cupom, da mesma forma, também pagará seu valor de face listado no vencimento. Além disso, também promete um fluxo de caixa periódico, ou cupom, a ser recebido pelo titular do título durante o período de detenção. A taxa de cupom é a relação entre o cupom e o valor de face. Os pagamentos de cupom são normalmente semestrais para títulos dos EUA e anuais para títulos europeus.

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Riscos de títulos de renda fixa

Os títulos de renda fixa geralmente apresentam riscos mais baixos, o que significa que oferecem retornos mais baixos. Geralmente envolvem risco de inadimplência , ou seja, o risco de o emissor não cumprir as obrigações de fluxo de caixa. Os únicos títulos de renda fixa que praticamente não envolvem risco de inadimplência são os títulos do tesouro público. Os títulos do Tesouro incluem letras do tesouro (com vencimento em um ano), notas (com vencimento em 1 a 10 anos) e títulos de longo prazo (com vencimento em mais de 10 anos).

Variáveis ​​importantes na análise de títulos de renda fixa

Variáveis ​​importantes na análise de um título incluem rendimento até o vencimento (YTM) , bem como a duração Macaulay (D) usada no cálculo da duração modificada (D *) .

O rendimento até o vencimento (YTM) é a taxa de desconto única que corresponde o valor presente dos fluxos de caixa do título ao preço do título. O YTM é mais usado como uma forma alternativa de cotar o preço de um título.

Para um título com taxa de cupom anual de c% e T anos até o vencimento, o YTM (y) é dado por:

fórmula de renda fixa

A Duração Macaulay (D) e, subsequentemente, a Duração Modificada (D *), são utilizadas para medir a sensibilidade dos preços das obrigações às flutuações das taxas de juro durante o período de detenção. A duração Macaulay é um número médio ponderado de anos em que o título paga fluxos de caixa. A duração modificada, calculada como Macaulay Duration / (1 + YTM), expressa a sensibilidade do preço do título às taxas de juros em unidades de porcentagem. Os gerentes de portfólio geralmente prestam muita atenção à duração de um título ao selecioná-lo, porque uma duração mais alta indica uma potencial maior volatilidade no preço do título.

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Recursos adicionais

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  • Tipos de contas patrimoniais Contas patrimoniais As contas patrimoniais consistem em ações ordinárias, ações preferenciais, capital social, ações em tesouraria, excedentes de contribuição, capital integralizado adicional, lucros retidos, outros lucros abrangentes e ações em tesouraria. O patrimônio líquido é o financiamento que uma empresa recebe dos proprietários ou acionistas da empresa.
  • Termos de títulos de renda fixa Termos de títulos de renda fixa Definições para os termos mais comuns de títulos e renda fixa. Anuidade, perpetuidade, taxa de cupom, covariância, rendimento atual, valor nominal, rendimento até o vencimento. etc.
  • Contas a pagar de títulos Contas a pagar de títulos Os títulos a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar caixa. Títulos a pagar referem-se ao valor amortizado que um emissor de títulos mantém em seu balanço patrimonial. É considerado um passivo de longo prazo
  • Comércio de renda fixa Comércio de renda fixa O comércio de renda fixa envolve o investimento em títulos ou outros instrumentos de títulos de dívida. Os títulos de renda fixa têm vários atributos e fatores únicos que

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