Por que usar a função XNPV no Excel?

A função XNPV no Excel usa datas específicas que correspondem a cada fluxo de caixa sendo descontado na série, enquanto a função NPV regular assume automaticamente que todos os períodos de tempo são iguais. Por esse motivo, a função XNPV é muito mais precisa e deve ser usada no lugar da função NPV normal Função NPV A função NPV é categorizada em funções financeiras do Excel. Ele irá calcular o valor presente líquido (NPV) para fluxos de caixa periódicos. O NPV será calculado para um investimento usando uma taxa de desconto e uma série de fluxos de caixa futuros. Na modelagem financeira, a função NPV é útil para determinar o valor de um negócio.

Para aprendizado adicional, leia a lista de finanças das principais fórmulas do Excel Fórmulas do Excel Cheat Sheet A folha de referências das fórmulas do Excel do Finance lhe dará todas as fórmulas mais importantes para realizar análises financeiras e modelagem em planilhas do Excel. Se você deseja se tornar um mestre em análise financeira do Excel e um especialista na construção de modelos financeiros, então você veio ao lugar certo. .

Diagrama de função do Excel XNPV

Qual é a fórmula da função XNPV?

A fórmula XNPV no Excel exige que o usuário selecione uma taxa de desconto, uma série de fluxos de caixa. Avaliação Guias de avaliação gratuitos para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos irão ensinar as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital e uma série de datas correspondentes para cada fluxo de caixa.

A fórmula do Excel para XNPV é:

= XNPV (taxa, fluxos de caixa, datas de fluxo de caixa)

A função XNPV usa os três componentes a seguir:

  1. Taxa - A taxa de desconto a ser usada ao longo do período (consulte a definição de taxa mínima de Hurdle Rate A taxa mínima, que também é conhecida como taxa mínima aceitável de retorno (MARR), é a taxa mínima exigida de retorno ou taxa alvo que os investidores estão esperando receber sobre um investimento. A taxa é determinada avaliando o custo de capital, os riscos envolvidos, as oportunidades atuais na expansão dos negócios, as taxas de retorno para investimentos semelhantes e outros fatores e WACC WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download (artigos para aprender sobre qual taxa usar).
  2. Valores (fluxos de caixa) - Esta é uma matriz de valores numéricos que representam os pagamentos e receitas onde:
    • Os valores negativos são tratados como saída de pagamentos (fluxo de caixa negativo).
    • Os valores positivos são tratados como receita (fluxo de caixa positivo).
  3. Datas (de fluxos de caixa) - Uma matriz de datas correspondendo a uma matriz de pagamentos. A matriz de datas deve ter o mesmo comprimento que a matriz de valores.

A função XPNV usa a seguinte equação para calcular o valor presente líquido de um investimento:

Função XNPV - Fórmula Matemática

Onde:

  • d i = a i 'ésima data de pagamento
  • d 1 = 0ª data de pagamento
  • P i = o i 'ésimo pagamento

Consulte o exemplo abaixo para obter uma análise detalhada de como usar o XNPV no Excel.

Exemplo da função XNPV no Excel

Abaixo está uma captura de tela de um exemplo da função XPNV sendo usada no Excel para calcular o valor presente líquido Valor presente líquido (NPV) O valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) durante toda a vida de um investimento descontado até o presente. A análise de NPV é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, título de investimento, de uma série de fluxos de caixa com base em datas específicas.

Principais premissas no exemplo XNPV:

  • A taxa de desconto é de 10%
  • A data de início é 30 de junho de 2018 (data para a qual estamos descontando os fluxos de caixa)
  • Os fluxos de caixa são recebidos na data exata a que correspondem
  • O tempo entre a data de início e o primeiro fluxo de caixa é de apenas 6 meses

Exemplo de função XNPV

Com base no exposto acima, a fórmula XNPV produz um valor de $ 772.830,7, enquanto a fórmula normal de NPV produz um valor de $ 670.316,4.

A razão para essa diferença é que o XNPV reconhece que o período de tempo entre a data de início e o primeiro fluxo de caixa é de apenas 6 meses, enquanto a função NPV o trata como um período de tempo integral.

Baixe o modelo XNPV

Se desejar incorporar essa função em seu próprio trabalho de modelagem e avaliação financeira, sinta-se à vontade para baixar o modelo de função XNPV do Finance e usá-lo como achar adequado.

Pode ser uma boa ideia experimentar alterar as datas e ver o impacto na avaliação ou a diferença relativa entre XNPV vs NPV no modelo Excel.

Implicações de XNPV vs NPV

Os resultados das comparações das fórmulas XNPV vs NPV produzem um resultado interessante e algumas implicações muito importantes para um analista financeiro. Imagine se o analista estivesse avaliando um título e não usasse os prazos adequados que o XNPV leva em consideração. Eles estariam subestimando a segurança por um valor significativo!

Uso em modelagem financeira

O XNPV é usado rotineiramente na modelagem financeira O que é Modelagem Financeira A modelagem financeira é executada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. como meio de calcular o valor presente líquido (VPL) de uma oportunidade de investimento.

Para todos os tipos de modelos financeiros, XNPV e XIRR são altamente recomendados em vez de suas contrapartes NPV e IRR sem data.

Embora a precisão adicionada faça com que você se sinta mais confiante em sua análise, a única desvantagem é que você precisa prestar muita atenção às datas em sua planilha e certificar-se de que a data de início sempre reflete o que deveria.

Para uma transação como uma aquisição alavancada (LBO) Modelo LBO Um modelo LBO é construído no Excel para avaliar uma transação de aquisição alavancada (LBO), a aquisição de uma empresa financiada com um montante significativo de dívida. ou uma aquisição, é importante ser preciso sobre a data de fechamento do negócio. Por exemplo, você pode estar construindo o modelo agora, mas a data de fechamento provavelmente será vários meses no futuro.

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Coisas a lembrar sobre a função XNPV

Abaixo está uma lista útil de pontos a serem lembrados:

  1. Os números nas datas são truncados para inteiros.
  2. O XNPV não desconta o fluxo de caixa inicial (traz todos os fluxos de caixa de volta à data do primeiro fluxo de caixa). Os pagamentos subsequentes são descontados com base em um ano de 365 dias.
  3. #NUM! erro - ocorre quando:
    • As matrizes de valores e datas têm comprimentos diferentes; ou
    • Qualquer uma das outras datas é anterior à data de início.
  4. #VALOR! erro - ocorre quando:
    • Os argumentos de valores ou taxas não são numéricos; ou
    • As datas fornecidas não são reconhecidas pelo Excel como datas válidas.

XIRR vs IRR

Para saber mais sobre XIRR vs IRR XIRR vs IRR Por que usar XIRR vs IRR. O XIRR atribui datas específicas a cada fluxo de caixa individual, tornando-o mais preciso do que a TIR ao construir um modelo financeiro no Excel. criamos um guia semelhante, que é altamente recomendável que você verifique para solidificar ainda mais o conceito. Pelas mesmas razões mencionadas acima neste guia, é igualmente importante usar datas específicas ao calcular a taxa interna de retorno Taxa Interna de Retorno (TIR) ​​A Taxa Interna de Retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. em um investimento.

Se você está considerando uma carreira em banco de investimento ou private equity, então deverá usar extensivamente essas funções.

Mais recursos de Finanças

Esperamos que este tenha sido um guia útil para ajudá-lo a entender como incorporar a importante função XPNV Excel em sua modelagem financeira.

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  • Visão geral da taxa mínima Hurdle Rate Definição Uma taxa mínima, também conhecida como taxa mínima de retorno aceitável (MARR), é a taxa mínima exigida de retorno ou taxa-alvo que os investidores esperam receber de um investimento. A taxa é determinada avaliando o custo de capital, riscos envolvidos, oportunidades atuais de expansão de negócios, taxas de retorno para investimentos semelhantes e outros fatores
  • Fórmula WACC WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download
  • Guia para modelagem financeira Guia gratuito de modelagem financeira Este guia de modelagem financeira cobre dicas e melhores práticas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF, mais
  • Fórmulas avançadas do Excel Fórmulas avançadas do Excel que devem ser conhecidas Essas fórmulas avançadas do Excel são essenciais para saber e levarão suas habilidades de análise financeira para o próximo nível. Funções avançadas do Excel que você deve conhecer. Aprenda as 10 principais fórmulas do Excel que cada analista financeiro de nível mundial usa regularmente. Essas habilidades irão melhorar o seu trabalho com planilhas em qualquer carreira

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