O que é análise financeira?

A análise financeira envolve o uso de dados financeiros Dados financeiros Onde encontrar dados para analistas financeiros - Bloomberg, CapitalIQ, PitchBook, EDGAR, SEDAR e mais fontes de dados financeiros para analistas financeiros online para avaliar o desempenho de uma empresa e fazer recomendações sobre como ela pode melhorar no futuro . Certificação FMVA® de analistas financeiros Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari principalmente realizam seus trabalhos no Excel, usando uma planilha para analisar dados históricos e fazer projeções de como eles acham que a empresa terá no futuro . Este guia cobrirá os tipos mais comuns de análises financeiras realizadas por profissionais. Saiba mais no Curso Fundamentos de Análise Financeira de Finanças.

Tipos de análise financeira

Tipos de análise financeira

Os tipos mais comuns de análise financeira são:

  1. Vertical
  2. Horizontal
  3. Leverage
  4. Crescimento
  5. Lucratividade
  6. Liquidez
  7. Eficiência
  8. Fluxo de caixa
  9. Taxas de retorno
  10. Avaliação
  11. Cenário e sensibilidade
  12. Variância

Análise Vertical

Esse tipo de análise financeira envolve a observação de vários componentes da demonstração do resultado. Demonstração do resultado A demonstração do resultado é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. e dividi-los pela receita para expressá-los como uma porcentagem. Para que este exercício seja mais eficaz, os resultados devem ser comparados com outras empresas do mesmo setor para verificar o desempenho da empresa.

Esse processo também é às vezes chamado de demonstração de resultados de tamanho comum, pois permite que um analista compare empresas de tamanhos diferentes avaliando suas margens em vez de seus dólares.

Análise Horizontal

A análise horizontal envolve vários anos de dados financeiros e compará-los entre si para determinar uma taxa de crescimento. Isso ajudará um analista a determinar se uma empresa está crescendo ou declinando e identificar tendências importantes.

Ao construir modelos financeiros O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. , normalmente haverá pelo menos três anos de informações financeiras históricas e cinco anos de informações previstas. Isso fornece mais de 8 anos de dados para realizar uma análise de tendência significativa, que pode ser comparada com outras empresas do mesmo setor.

Análise horizontal em finanças

Imagem: Curso de Análise Financeira Financeira.

Análise de alavancagem

Os índices de alavancagem são um dos métodos mais comuns que os analistas usam para avaliar o desempenho da empresa. Uma única métrica financeira, como a dívida total, pode não ser tão esclarecedora por si só, portanto, é útil compará-la com o patrimônio total de uma empresa para obter uma imagem completa da estrutura de capital. O resultado é o índice dívida / patrimônio líquido Índice dívida / patrimônio líquido O índice dívida / patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total. .

Exemplos comuns de proporções incluem:

  • Dívida / patrimônio Dívida em relação ao patrimônio líquido O Índice de dívida em relação ao patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total.
  • Índice Dívida / EBITDA Dívida / EBITDA O índice dívida líquida / lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) mede a alavancagem financeira e a capacidade de uma empresa de saldar sua dívida. Essencialmente, a relação dívida líquida / EBITDA (dívida / EBITDA) dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar no seu nível atual para pagar todas as suas dívidas.
  • EBIT / juros (taxa de cobertura de juros Taxa de cobertura de juros (ICR) é um índice financeiro usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar os juros de sua dívida pendente.
  • Análise Dupont Análise DuPont Na década de 1920, a administração da DuPont Corporation desenvolveu um modelo denominado Análise DuPont para uma avaliação detalhada da lucratividade da empresa - uma combinação de índices, muitas vezes referida como a pirâmide dos índices, incluindo análise de alavancagem e liquidez

Alavancagem financeira

Taxas de crescimento

Analisar taxas de crescimento históricas e projetar taxas futuras são uma grande parte do trabalho de qualquer analista financeiro. Exemplos comuns de análise de crescimento incluem:

  • Ano após ano (YoY YoY (Year over year) YoY significa Year over year e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de séries temporais. Útil para medir o crescimento, detectar tendências)
  • Análise de regressão Análise de regressão A análise de regressão é um conjunto de métodos estatísticos usados ​​para estimar as relações entre uma variável dependente e uma ou mais variáveis ​​independentes. Pode ser utilizado para avaliar a força da relação entre as variáveis ​​e para modelar a relação futura entre elas.
  • Análise ascendente (começando com impulsionadores individuais de receita no negócio)
  • Análise de cima para baixo (começando com tamanho de mercado e participação de mercado)
  • Outros métodos de previsão Métodos de previsão Principais métodos de previsão. Neste artigo, explicaremos quatro tipos de métodos de previsão de receita que os analistas financeiros usam para prever receitas futuras.

Métodos de previsão

Imagem: Curso de Orçamento e Previsão de Finanças.

Análise de lucro

A lucratividade é um tipo de demonstração de resultados. Demonstração de resultados. A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. análise em que um analista avalia o quão atraente é a economia de uma empresa. Exemplos comuns de medidas de lucratividade incluem:

  • Margem bruta Índice de margem bruta O índice de margem bruta, também conhecido como índice de margem de lucro bruto, é um índice de rentabilidade que compara o lucro bruto de uma empresa com sua receita.
  • Margem EBITDA Margem EBITDA Margem EBITDA = EBITDA / Receita. É um índice de lucratividade que mede os lucros que uma empresa está gerando antes de impostos, juros, depreciação e amortização. Este guia tem exemplos e um modelo para download
  • Margem EBIT Guia do EBIT EBIT significa Lucro Antes de Juros e Impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultados antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas.
  • Margem de lucro líquido Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Índice de margem de lucro líquido") é um índice financeiro usado para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida.

Análise de rentabilidade financeira

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Análise de Liquidez

É um tipo de análise financeira que foca o balanço patrimonial, principalmente, a capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações de curto prazo (aquelas com vencimento em menos de um ano). Exemplos comuns de análise de liquidez incluem:

  • Razão atual Fórmula da relação atual A fórmula da relação atual é = Ativo Circulante / Passivo Circulante. O índice atual, também conhecido como índice de capital de giro, mede a capacidade de uma empresa de honrar suas obrigações de curto prazo que vencem em um ano. O índice considera o peso do ativo circulante total em relação ao passivo circulante total. Indica a saúde financeira de uma empresa
  • Acid-test Acid-Test Ratio O Acid-Test Ratio, também conhecido como índice rápido, é um índice de liquidez que mede o quão suficiente os ativos de curto prazo de uma empresa podem cobrir o passivo circulante
  • Índice de caixa Índice de caixa O índice de caixa, às vezes referido como índice de ativos de caixa, é uma métrica de liquidez que indica a capacidade de uma empresa de pagar obrigações de dívida de curto prazo com seu caixa e equivalentes de caixa. Comparado a outros índices de liquidez, como índice de liquidez e índice de liquidez imediata, o índice de caixa é uma medida mais rígida e conservadora
  • Capital circulante líquido Capital circulante líquido O capital circulante líquido (NWC) é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é

Relação atualFórmula da relação atual A fórmula da relação atual é = Ativo Circulante / Passivo Circulante. O índice atual, também conhecido como índice de capital de giro, mede a capacidade de uma empresa de honrar suas obrigações de curto prazo que vencem em um ano. O índice considera o peso do ativo circulante total em relação ao passivo circulante total. Indica a saúde financeira de uma empresa

Análise de Eficiência

Os índices de eficiência são uma parte essencial de qualquer análise financeira robusta. Esses índices avaliam como uma empresa gerencia seus ativos e os usa para gerar receita e fluxo de caixa.

As taxas de eficiência comuns incluem:

  • Índice de rotação de ativos Índice de rotação de ativos O índice de rotação de ativos, também conhecido como índice de rotação de ativos total, mede a eficiência com que uma empresa usa seus ativos para produzir vendas. Uma empresa com uma alta taxa de giro de ativos opera com mais eficiência em comparação com concorrentes com uma taxa mais baixa.
  • Índice de rotação de ativos fixos Rotação de ativos fixos Rotação de ativos fixos (FAT) é um índice de eficiência que indica quão bem ou eficientemente a empresa usa ativos fixos para gerar vendas. Este rácio divide as vendas líquidas em ativos fixos líquidos, ao longo de um período anual. Os ativos fixos líquidos incluem o valor do imobilizado menos a depreciação acumulada
  • Taxa de conversão de caixa Taxa de conversão de caixa A Taxa de conversão de caixa (CCR), também conhecida como taxa de conversão de caixa, é uma ferramenta de gestão financeira usada para determinar a relação entre os fluxos de caixa de uma empresa e seu lucro líquido. Em outras palavras, é a taxa pela qual uma empresa pode transformar saída de caixa em entrada de caixa. As empresas usam o CCR para determinar se
  • Índice de giro de estoque Índice de giro de estoque O índice de giro de estoque, também conhecido como índice de giro de estoque, é um índice de eficiência que mede a eficiência com que o estoque é gerenciado. A fórmula do índice de giro de estoque é igual ao custo das mercadorias vendidas dividido pelo estoque total ou médio para mostrar quantas vezes o estoque é “girado” ou vendido durante um período.

Fórmula da taxa de rotação de ativos

Fluxo de caixa

Como se costuma dizer em finanças, o caixa é rei e, portanto, uma grande ênfase é colocada na capacidade de uma empresa de gerar fluxo de caixa. Analistas em uma ampla gama de carreiras financeiras passam muito tempo observando os perfis de fluxo de caixa das empresas.

A Demonstração dos Fluxos de Caixa Demonstração dos Fluxos de Caixa A Demonstração dos Fluxos de Caixa (também conhecida como a demonstração dos fluxos de caixa) é uma das três demonstrações financeiras principais que relatam o caixa gerado e gasto durante um período específico de tempo (por exemplo, um mês , trimestre ou ano). A demonstração dos fluxos de caixa atua como uma ponte entre a demonstração de resultados e o balanço patrimonial. É um ótimo lugar para começar, incluindo a análise de cada uma das três seções principais: atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento.

Exemplos comuns de análise de fluxo de caixa incluem:

  • Fluxo de caixa operacional (OCF) Fluxo de caixa operacional O fluxo de caixa operacional (OCF) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. A fórmula de fluxo de caixa operacional é o lucro líquido (da parte inferior da demonstração de resultados), mais quaisquer itens não monetários, mais ajustes para mudanças no capital de giro
  • Fluxo de caixa livre (FCF) Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro disponível deve ser distribuído de forma discricionária
  • Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) FCFF, ou Fluxo de caixa livre para a empresa, é o fluxo de caixa disponível para todos os provedores de financiamento em uma empresa. detentores de dívidas, acionistas preferenciais, acionistas ordinários
  • Fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) Fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é a quantidade de caixa que uma empresa gera que está disponível para ser potencialmente distribuída aos acionistas. É calculado como Caixa de Operações menos Despesas de Capital. Este guia fornecerá uma explicação detalhada de por que é importante e como calculá-lo e vários

demonstração do fluxo de caixa na contabilidade

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Taxas de retorno

No final do dia, investidores, credores e profissionais de finanças, em geral, estão focados no tipo de taxa de retorno ajustada ao risco que podem obter com seu dinheiro. Como tal, avaliar as taxas de retorno sobre o investimento (ROI) é fundamental na indústria.

Exemplos comuns de medidas de taxas de retorno incluem:

  • Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
  • Retorno sobre ativos (ROA) Retorno sobre ativos e fórmula ROA Fórmula ROA. O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Esse índice indica o desempenho de uma empresa, comparando o lucro (lucro líquido) que está gerando com o capital investido em ativos.
  • Retorno sobre o capital investido (ROIC) ROIC ROIC significa Retorno sobre o Capital Investido e é um índice de rentabilidade que visa medir o retorno percentual que uma empresa obtém sobre o capital investido.
  • Dividend Yield Dividend Yield Fórmula O Dividend Yield é um índice financeiro que mede o valor anual dos dividendos recebidos em relação ao valor de mercado por ação de um título. Ele calcula a porcentagem do preço de mercado de uma ação de uma empresa que é paga aos acionistas na forma de dividendos. Veja exemplos de como calcular
  • Rendimento de ganhos de capital O rendimento de ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título expresso como uma porcentagem. Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve o preço de mercado de um título ao longo do tempo, ele pode ser usado para analisar a flutuação no preço de mercado de um título. Veja cálculo e exemplo
  • Taxa de retorno contábil (ARR) ARR - Taxa de retorno contábil Taxa de retorno contábil (ARR) é a receita líquida média que se espera que um ativo gere dividido pelo seu custo médio de capital, expresso como um anual
  • Taxa interna de retorno (IRR) Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.

taxa interna de retorno em finanças

Análise de Avaliação

O processo de estimar o valor de uma empresa é um componente importante da análise financeira, e os profissionais da indústria gastam muito tempo construindo modelos financeiros Tipos de modelos financeiros Os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem: 3 modelo de declaração, modelo DCF , Modelo de M&A, modelo LBO, modelo de orçamento. Descubra os 10 principais tipos no Excel. O valor de um negócio pode ser avaliado de muitas maneiras diferentes e os analistas precisam usar uma combinação de métodos para chegar a uma estimativa razoável.

As abordagens para avaliação incluem:

  • Abordagem de Custo
    • O custo para construir / substituir
  • Valor Relativo (abordagem de mercado)
    • Análise de empresas comparáveis ​​Análise de empresas comparáveis ​​Como realizar uma análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outro negócio
    • Transações precedentes Análise de transações precedentes A análise de transações precedentes é um método de avaliação de empresas onde transações anteriores de M&A são usadas para avaliar um negócio comparável hoje. Comumente referido como "precedentes", este método de avaliação é usado para avaliar um negócio inteiro como parte de uma fusão / aquisição comumente preparada por analistas
  • Valor intrínseco
    • Análise de fluxo de caixa com desconto Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa

Análise de avaliação financeira

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Análise de cenário e sensibilidade

Outro componente da modelagem e avaliação financeira é a realização de análises de cenário e sensibilidade. O que é Análise de Sensibilidade? A Análise de Sensibilidade é uma ferramenta usada em modelagem financeira para analisar como os diferentes valores de um conjunto de variáveis ​​independentes afetam uma variável dependente como forma de medir o risco. Uma vez que a tarefa de construir um modelo para avaliar uma empresa é uma tentativa de prever o futuro, é inerentemente muito incerta.

A construção de cenários e a realização de análises de sensibilidade podem ajudar a determinar como seria o pior caso ou o melhor futuro para uma empresa. Gestores de empresas que trabalham com planejamento e análise financeira (FP&A) Função de FP&A A função de Planejamento e Análise Financeira (FP&A) está ganhando maior importância hoje, pois ajuda a trazer análises cruciais sobre o desempenho do negócio. Uma função de FP&A não se limita mais a relatórios gerenciais, mas também requer muitos insights de negócios, de modo que a alta administração frequentemente prepara esses cenários para ajudar a empresa a preparar seus orçamentos e previsões.

Os analistas de investimento verificarão o quão sensível é o valor de uma empresa à medida que as mudanças nas premissas fluem através do modelo usando Goal Aeek Goal Seek A função Goal Seek Excel (What-if-Analysis) é um método de resolver um produto desejado alterando suposição que o impulsiona. A função usa uma abordagem de tentativa e erro para solucionar o problema de volta ao inserir suposições até chegar à resposta. Ele é usado para realizar análises de sensibilidade no Excel e em Tabelas de dados Tabelas de dados As tabelas de dados são usadas no Excel para exibir uma gama de resultados dada uma gama de entradas diferentes. Eles são comumente usados ​​em modelagem e análise financeira para avaliar uma gama de possibilidades diferentes para uma empresa, dada a incerteza sobre o que acontecerá no futuro. .

Análise de Sensibilidade Financeira

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Análise de variação

Análise de variância Análise de variância A análise de variância pode ser resumida como uma análise da diferença entre os números planejados e reais. A soma de todas as variações fornece uma imagem geral do desempenho superior ou inferior em um determinado período de relatório. Para cada item individual, as empresas avaliam sua favorabilidade comparando os custos reais é o processo de comparar os resultados reais com um orçamento. Tipos de orçamentos Existem quatro tipos comuns de métodos de orçamento que as empresas usam: (1) incremental, (2) baseado em atividades, (3) proposição de valor e (4) baseado em zero. A previsão ou previsão Financeira Previsão financeira é o processo de estimar ou prever o desempenho de uma empresa no futuro. Este guia sobre como construir uma previsão financeira.É uma parte muito importante do processo de planejamento e orçamento interno em uma empresa operacional, especialmente para os profissionais que trabalham nas áreas de contabilidade e finanças.

O processo normalmente envolve verificar se uma variação foi favorável ou desfavorável e, em seguida, dividi-la para determinar qual foi a causa raiz dela. Por exemplo, uma empresa tinha um orçamento de $ 2,5 milhões de receita e resultados reais de $ 2,6 milhões. Isso resulta em uma variação favorável de $ 0,1 milhão, que se deveu a volumes maiores do que o esperado (em oposição a preços mais altos).

Análise de Variância Financeira

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Melhores práticas de análise financeira

Todos os métodos acima são comumente executados no Excel usando uma ampla variedade de fórmulas, funções e atalhos de teclado Guia de atalhos de atalhos do Excel - todos os atalhos mais importantes do Excel para economizar seu tempo e acelerar sua modelagem financeira. Domine esses atalhos para se tornar. Os analistas precisam ter certeza de que estão usando as melhores práticas ao realizar seu trabalho, dado o enorme valor que está em jogo e a propensão de grandes conjuntos de dados a apresentarem erros.

As melhores práticas incluem:

  • Extremamente organizado com dados
  • Manter todas as fórmulas Fórmulas de modelagem financeira e cálculos o mais simples possível
  • Fazendo anotações e comentários nas células
  • Planilhas de auditoria e teste de estresse
  • Ter vários indivíduos revisando o trabalho
  • Construir verificações de redundância
  • Usando tabelas de dados e tabelas / gráficos Tipos de gráficos Os 10 principais tipos de gráficos para apresentação de dados que você deve usar - exemplos, dicas, formatação, como usar esses diferentes gráficos para comunicação eficaz e em apresentações. Baixe o modelo do Excel com gráfico de barras, gráfico de linha, gráfico de pizza, histograma, cascata, gráfico de dispersão, gráfico de combinação (barra e linha), gráfico de medidor, para apresentar os dados
  • Fazendo suposições sólidas e baseadas em dados
  • Extrema atenção aos detalhes, mantendo o panorama geral em mente

Explicação em vídeo de tipos de análise financeira

Assista a este breve vídeo para compreender rapidamente os doze tipos diferentes de análise financeira abordados neste guia.

Recursos adicionais

Obrigado por ler este guia de finanças para tipos de análises financeiras. A Finance é a fornecedora oficial da Certificação FMVA® de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como a certificação Amazon, JP Morgan e Ferrari, projetada para transformar qualquer pessoa em um analista de classe mundial. Para saber mais e continuar avançando em sua carreira, estes recursos financeiros adicionais serão úteis:

  • Análise de empresa comparável Análise de empresa comparável Como realizar uma análise de empresa comparável. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outro negócio
  • Índices financeiros Índices financeiros Os índices financeiros são criados com o uso de valores numéricos retirados das demonstrações financeiras para obter informações significativas sobre uma empresa
  • Projeção de itens de linha da demonstração de resultados Projeção de itens de linha da demonstração de resultados Discutimos os diferentes métodos de projeção de itens de linha da demonstração de resultados. A projeção de itens de linha da demonstração de resultados começa com a receita de vendas e depois com o custo
  • Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças

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