O que é um fundo de hedge?

Neste artigo, exploraremos as principais estratégias de fundos de hedge. Mas primeiro, o que é um fundo de hedge?

Um fundo de hedge é um fundo de investimento criado por pessoas físicas credenciadas e investidores institucionais com o objetivo de maximizar retornos e reduzir ou eliminar riscos, independentemente da alta ou baixa do mercado. É basicamente uma parceria de investimento privado entre um gestor de fundo e os investidores do fundo, muitas vezes estruturada como uma sociedade limitada ou sociedade de responsabilidade limitada. A parceria opera com pouca ou nenhuma regulamentação da Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) A Securities and Exchange Commission, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos responsável pela implementação de títulos federais leis e propondo regras de valores mobiliários. Também é responsável pela manutenção da indústria de valores mobiliários e das bolsas de valores e opções.

Quais são as principais estratégias de fundos de hedge?

As principais estratégias de fundos de hedge são as seguintes:

1. Estratégias macro globais

Na estratégia macro global, os gerentes fazem apostas com base nas principais tendências macroeconômicas globais, como movimentos nas taxas de juros, moedas, mudanças demográficas e ciclos econômicos. Os gestores de fundos usam abordagens discricionárias e sistemáticas nos principais mercados financeiros e não financeiros, negociando moedas, futuros, contratos de opções e ações e títulos tradicionais. Bridgewater é o exemplo mais famoso de um fundo macro global.

2. Estratégias de fundos de hedge direcionais

Na abordagem direcional, os gerentes apostam nos movimentos direcionais do mercado (comprado ou vendido), pois eles esperam que uma tendência continue ou se reverta por um período de tempo. Um gerente analisa os movimentos, tendências ou inconsistências do mercado, que podem então ser aplicados a investimentos em veículos, como fundos de hedge de ações de longo ou curto prazo e fundos de mercados emergentes.

3. Estratégias de fundos de hedge orientados a eventos

As estratégias orientadas a eventos são usadas em situações em que a oportunidade e o risco subjacentes estão associados a um evento. Os gestores de fundos encontram oportunidades de investimento em transações corporativas, como aquisições, consolidações, recapitalização Recapitalização Recapitalização é um tipo de reestruturação corporativa que visa alterar a estrutura de capital de uma empresa. As empresas realizam a recapitalização para tornar sua estrutura de capital mais estável ou ideal. , liquidações e falências. Esses eventos transacionais formam a base para investimentos em títulos problemáticos, arbitragem de risco e situações especiais.

4. Estratégias de arbitragem de valor relativo

As estratégias de fundos de hedge de arbitragem de valor relativo aproveitam as discrepâncias de preços relativos entre diferentes títulos cujos preços o gestor espera divergir ou convergir ao longo do tempo. As subestratégias da categoria incluem arbitragem de renda fixa, posições neutras no mercado de ações, arbitragem conversível e arbitragem de volatilidade, entre outras.

5. Estratégias longas / curtas

Em estratégias de fundos de hedge long / short, os gestores fazem o que é conhecido como “pair trades” para apostar em dois títulos do mesmo setor. Por exemplo, se eles esperam que a Coca tenha um desempenho melhor do que a Pepsi, eles irão comprar a Coca e vender a Pepsi a descoberto. Independentemente das tendências gerais do mercado, eles estarão bem, desde que a Coca tenha um desempenho melhor do que a Pepsi em termos relativos.

6. Estratégias de estrutura de capital

Alguns fundos de hedge se aproveitam do erro de precificação dos títulos para cima e para baixo na estrutura de capital Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao montante de dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. Estrutura de capital de uma empresa de uma única empresa. Por exemplo, se eles acreditam que a dívida está sobrevalorizada, eles vendem a dívida e compram o patrimônio, criando um hedge e apostando na eventual correção do spread entre os títulos.

Quais são as características distintas de um fundo de hedge?

As principais características de um fundo de hedge são as seguintes:

• O fundo está aberto apenas a investidores qualificados ou credenciados Investidor credenciado Um investidor credenciado refere-se a um investidor individual ou institucional que atendeu a certos requisitos estabelecidos pela US Securities and Exchange Commission (SEC). Os investidores credenciados podem comprar títulos que não estão disponíveis para outros investidores e que não foram registrados em nenhuma autoridade reguladora. e não pode ser oferecido ou vendido ao público em geral. Certos requisitos de patrimônio líquido precisam ser atendidos por investidores potenciais (patrimônio líquido de mais de US $ 1 milhão, excluindo a residência principal).
• O fundo pode existir como investimentos extensivos em vários setores, como terrenos, ações, derivativos, moedas e commodities Commodities Commodities são outra classe de ativos, assim como ações e títulos. No entanto, são diferentes no sentido de que são produtos provenientes da terra, que incluem algodão, petróleo, gás, milho, trigo, laranja, ouro e urânio. Basicamente, as commodities são as matérias-primas.
• Freqüentemente, usa dinheiro emprestado para criar alavancagem e multiplicar os retornos.
• O fundo vem com taxas de administração e performance. Geralmente, paga uma taxa de administrador anual de 1% do valor dos ativos investidos e uma taxa de desempenho de 20% sobre quaisquer ganhos.
• Os investidores são obrigados a manter seu dinheiro no fundo por um período de bloqueio de pelo menos um ano. Os saques de recursos só podem ocorrer em momentos específicos, como trimestral ou semestralmente.
• O fundo utiliza diferentes estratégias de investimento que devem ser divulgadas antecipadamente aos investidores.

Quais são os tipos gerais de fundos de hedge?

1. Fundos de hedge abertos

As ações são emitidas continuamente para investidores e permitem retiradas periódicas do valor patrimonial líquido de cada ação.

2. Fundos de hedge fechados

Eles emitem apenas um número limitado de ações por meio de uma oferta inicial e não emitem novas ações, mesmo se a demanda do investidor aumentar.

3. Ações de fundos de hedge listados

Eles são negociados em bolsas de valores Bolsa de Valores Uma bolsa de valores é um mercado onde títulos, como ações e títulos, são comprados e vendidos. As bolsas de valores permitem que as empresas levantem capital e os investidores tomem decisões informadas usando informações de preços em tempo real. As bolsas podem ser um local físico ou uma plataforma de negociação eletrônica. e investidores não credenciados podem adquirir as ações.

Quais são os prós e contras de investir em fundos de hedge?

Investir em fundos de hedge pode trazer retornos muito elevados para um investidor. No entanto, sempre há risco envolvido em investimentos potenciais de alta recompensa.

Prós

• O uso de várias estratégias de investimento fornece a capacidade de gerar retornos positivos, apesar das condições de mercado favoráveis ​​ou desfavoráveis.
• Um fundo de hedge de portfólio equilibrado pode diminuir o risco geral e a volatilidade, com múltiplos retornos sobre o investimento.
• Oferece aos investidores a capacidade de personalizar precisamente as estratégias de investimento.
• Os investidores podem acessar os serviços de gestores de investimento qualificados.

Contras

• Expõe o fundo a enormes perdas potenciais se a estratégia errada for adotada.
• Os investidores geralmente são obrigados a travar o dinheiro por um período de anos.
• O uso de dinheiro emprestado ou alavancagem pode transformar uma perda mínima em uma grande perda.

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