Este artigo tem como objetivo fornecer aos leitores um guia passo a passo fácil de seguir para a previsão de itens de balanço patrimonial em um modelo financeiro no Excel, incluindo imobilizado (PP&E) PP&E (Imobilizado) PP&E ( Imobilizado) é um dos principais ativos não circulantes encontrados no balanço patrimonial. O imobilizado é impactado por Capex, Depreciação e Aquisições / Alienações de ativos fixos. Esses ativos desempenham um papel fundamental no planejamento financeiro e na análise das operações e despesas futuras de uma empresa, outros ativos operacionais não circulantes e vários componentes do capital de giro.
Neste artigo de guia de quatro etapas, prevemos a demonstração de resultados Demonstração de resultados A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. prevendo receitas até o EBIT ou lucro operacional. Projetaremos o balanço patrimonial aprendendo como modelar ativos operacionais, como imobilizado, contas a receber Contas a receber Contas a receber (AR) representa as vendas a crédito de uma empresa, que ainda não foram totalmente pagas por seus clientes, um ativo circulante na balanço patrimonial.As empresas permitem que seus clientes paguem em um período de tempo prolongado e razoável, desde que os termos sejam acordados. , estoques e contas a pagar Contas a pagar Contas a pagar é um passivo incorrido quando uma organização recebe mercadorias ou serviços de seus fornecedores a crédito. As contas a pagar devem ser pagas dentro de um ano ou dentro de um ciclo operacional (o que for mais longo). O AP é considerado uma das formas mais líquidas de passivo circulante.O AP é considerado uma das formas mais líquidas de passivo circulante.O AP é considerado uma das formas mais líquidas de passivo circulante.
Previsão de itens do balanço
Nesta fase, não pretendemos prever todos os itens de um balanço. Tendo previsto as receitas e os custos operacionais, a próxima etapa é prever os ativos operacionais necessários para gerá-los. Por enquanto, excluiremos os itens de financiamento no balanço patrimonial e apenas os ativos operacionais (não circulantes) previstos, contas a receber, estoques e contas a pagar.
Previsão de propriedade, planta e equipamento (PP&E)
Antes de começarmos a fazer previsões, é importante nos lembrarmos da abordagem dos primeiros princípios e da abordagem “rápida e suja”. A aplicação da abordagem dos primeiros princípios na previsão de itens do balanço patrimonial fornecerá altos níveis de detalhe e precisão no modelo, embora seja mais difícil de seguir e auditar. Por outro lado, a abordagem “rápida e suja” nos permitirá construir um modelo de uma maneira muito mais direta com a vantagem de que nosso modelo será menor e mais fácil de seguir e auditar. O outro benefício relacionado à última abordagem é que vincular o PP&E às receitas garante que, à medida que as receitas aumentam, o PP&E também cresce.
Índice de rotatividade de ativos de capital (PP&E)
O índice de rotatividade de ativos de capital é freqüentemente usado para vincular a previsão de ativos de capital diretamente à receita. Esta primeira fórmula define a taxa de rotação de ativos de capital:
A segunda fórmula mostra como podemos usar a previsão de vendas e giro de ativos de capital para prever ativos de capital. O índice de rotatividade de ativos de capital é freqüentemente usado para vincular a previsão de ativos de capital diretamente à receita. Esta primeira fórmula define a taxa de rotação de ativos de capital:
Previsão de aquisições e alienações de PP&E
Em uma previsão mais complexa, podemos precisar decompor o PP&E em itens mais detalhados. Para fazer isso facilmente dentro de um modelo, a melhor abordagem é colocar o detalhamento do PP&E em uma nota ou cronograma separado. Em nosso exercício de modelagem financeira, colocamos todas as nossas programações de suporte em outra seção para manter nossos blocos de construção para processamento de entrada e saída separados. A decomposição dos cálculos nos permitirá identificar as previsões de aquisições e alienações, que são necessárias para completar uma previsão de fluxo de caixa.
Ao prever o PP&E a partir dos primeiros princípios, normalmente começamos prevendo aquisições e alienações e depois trabalhamos para baixo para o valor contábil líquido do PP&E.
Ao fazer a previsão do imobilizado usando a abordagem “rápida e suja”, fazemos o inverso e partimos do valor contábil líquido do imobilizado e avançamos para aquisições e alienações.
As alienações podem ser previstas com base na relação histórica entre o custo bruto de abertura do imobilizado e o custo bruto das alienações.
Previsão de capital de giro
A abordagem dos primeiros princípios para a previsão do capital de giro normalmente envolve a previsão de ativos e passivos circulantes individuais usando vários índices de capital de giro, como dias a receber, dias de estoque e dias a pagar. Alternativamente, podemos calcular o capital de giro como um item de forma “rápida e suja” com base nas tendências históricas.
O caixa, embora frequentemente considerado parte do capital de giro, será previsto como um item de financiamento posteriormente.
Equações de capital de giro
O primeiro item de capital de giro que projetaremos é o contas a receber. O índice de dias a receber é freqüentemente usado para vincular a previsão de recebimento à receita. A primeira fórmula define a proporção de dias de contas a receber:
A segunda fórmula mostra como podemos usar a previsão de vendas e dias a receber para prever as contas a receber:
Depois de prever as contas a receber, podemos então prever as contas a pagar. De maneira semelhante, o índice de dias de contas a pagar pode ser usado para vincular as contas a pagar previstas ao custo das vendas. Se os dados de custo de vendas não estiverem disponíveis, eles podem ser substituídos por receitas. A primeira fórmula define a proporção de dias de contas a pagar:
A segunda fórmula mostra como podemos usar a previsão de custo de vendas / receitas e dias a pagar para prever contas a pagar:
O último item de capital de giro a ser previsto são os estoques. A proporção de dias de estoque pode ser usada para prever estoque e custo de vendas. Mais uma vez, se o custo das vendas não estiver disponível, as receitas podem ser usadas em seu lugar. A primeira fórmula define a proporção de dias de estoque:
A segunda fórmula mostra como podemos usar a previsão de custo de vendas / receitas e dias de estoque para prever estoques.
Conclusão
As principais lições deste artigo incluem:
- Considere fazer uma previsão do PP&E usando o índice de rotação de ativos de capital.
- Essa abordagem permite que você preveja o PP&E rapidamente e garante que o PP&E cresça à medida que as receitas aumentam.
- Construa seu PP&E a partir dos primeiros princípios com base em planos e orçamentos de capital conhecidos. Considere o uso de taxas, como dias a receber, dias a pagar e dias de estoque para prever o capital de giro
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